Baru saja memeriksa grafik dan ya, seluruh pasar sedang mengalami tekanan cukup keras hari ini. Bitcoin turun ke sekitar 70,9K, Ethereum turun hampir 3%, dan hampir semua koin utama berada dalam merah. Solana, BNB, XRP semuanya mengikuti jejak. Pertanyaan yang diajukan semua orang adalah mengapa kripto mengalami crash seperti ini?

Melihat data, ini bukan hanya satu hal. Ada tekanan likuidasi serius yang mulai terbentuk selama berminggu-minggu. Hanya dalam satu hari terakhir, sekitar 237 juta dalam posisi long BTC dilikuidasi. Tapi inilah halnya - jika kita melihat lebih jauh, itu hanyalah puncak gunung es. Minggu lalu, terjadi likuidasi BTC sebesar 2,16 miliar, dan sebulan terakhir lebih dari 4,4 miliar. Ini menunjukkan bahwa leverage telah melemah selama beberapa waktu, bukan hanya hari ini.

Mekanismenya cukup sederhana. Bitcoin turun, memicu penjualan paksa, yang mendorongnya lebih rendah, yang memicu lebih banyak likuidasi. Ini adalah efek berantai. Selain itu, open interest dalam futures perpetual turun 4,4% hanya dalam sehari, menghapus eksposur sebesar 26 miliar. Dalam sebulan terakhir, total open interest derivatif turun sekitar 34%. Itu adalah deleveraging besar-besaran yang terjadi di seluruh pasar.

Apa yang membuatnya lebih buruk adalah sentimen pasar yang lebih luas. Mood risiko yang menghindar di mana-mana, bukan hanya di kripto. Beberapa pemegang besar juga menanggung kerugian unrealized besar, yang menambah kekhawatiran. Jadi ya, crash ini sebenarnya bukan kejutan jika Anda melihatnya dari dalam. Itu sudah terbentuk. Pertanyaan utama sekarang adalah apakah Bitcoin bisa bertahan di atas 75K atau jika kita akan menuju lebih rendah. Sampai likuidasi melambat dan Bitcoin stabil, harapkan volatilitas tetap ada.