Sudah memperhatikan sesuatu yang menarik dengan penambang BTC akhir-akhir ini - narasi HODL pada dasarnya sudah mati. Dulu, para penambang ini akan mengakumulasi bitcoin apa pun yang terjadi, tapi sekarang? Mereka menjual aset mereka untuk beralih ke infrastruktur AI sebagai gantinya.

Masuk akal jika dipikirkan. Keuntungan penambangan telah benar-benar runtuh dibandingkan dengan kenaikan pasar bullish 2021 ketika margin mencapai 90%. Sekarang dengan BTC sekitar $71K, biaya energi yang menggerogoti semuanya, dan persaingan yang brutal, perhitungannya tidak lagi cocok untuk penambangan bitcoin murni. Sementara itu, para penambang ini sudah memiliki pusat data dan infrastruktur - beralih ke komputasi AI adalah langkah alami.

Melihat angka-angkanya, Core Scientific menjual $175M dalam BTC untuk mempercepat pergeseran mereka ke AI, turun dari 2.537 menjadi sekitar 630 koin. Bitdeer bahkan lebih ekstrem - benar-benar mengosongkan cadangan mereka, dari 2.470 BTC menjadi nol. Riot Platforms melikuidasi hampir 1.100 BTC untuk mendanai akuisisi. Bahkan CEO Bitfarms secara langsung mengatakan mereka tidak lagi menjadi perusahaan Bitcoin.

Bagian yang gila? Beberapa operasi penambang BTC terbesar masih memegang tumpukan yang cukup baik - MARA dengan 53K koin, Hut 8 dengan 13,7K - tapi seluruh strategi mereka telah bergeser. Mereka memperlakukan bitcoin sekarang sebagai alat pendanaan, bukan cadangan jangka panjang. CleanSpark menumpuk call covered pada kepemilikan mereka, beberapa bahkan menggunakan kredit berbasis bitcoin.

Jadi ya, era penambang sebagai akumulator bitcoin pasif hampir berakhir. Ketika bisnis inti Anda tidak lagi menguntungkan, Anda beradaptasi. Pertanyaannya sekarang adalah apakah tekanan jual ini akan bertahan atau kita akan melihat stabilisasi setelah pembangunan infrastruktur AI selesai.