Guotai Junan Futures: Tanpa melihat latar belakang perlambatan kemiringan akumulasi, umpan balik negatif batu bara dan kokas sulit untuk berkembang

05 menjual opsi out-of-the-money call dan menahan sampai jatuh tempo, fokus pada peluang pemulihan penilaian setelah akhir pertarungan pengiriman. Penurunan pasar baru-baru ini terutama mencerminkan beberapa alasan berikut: Pertama, kontrak 04 memasuki bulan pengiriman, selisih harga relatif antara 4-5 mencapai -134, memberikan ruang keuntungan dengan menjual 04 dan membeli 05, pasar bersedia memusatkan perhatian pada kontrak 04 untuk memperdagangkan 05; Kedua, gangguan pada dokumen stok sulit diatasi, umpan balik dari survei menunjukkan bahwa jumlah sumber daya yang diperkirakan akan dikirim masih cukup banyak, dan pasar secara konsisten menunjukkan tren short squeeze. Untuk strategi selanjutnya, menjual opsi call out-of-the-money dapat terus ditahan sampai jatuh tempo, tetapi seiring berakhirnya pergantian kontrak ini, berdasarkan kondisi dasar batu bara dan kokas saat ini, disarankan lebih fokus pada peluang pemulihan penilaian kontrak 09, satu sisi karena kondisi dasar batu bara dan kokas saat ini tidak buruk, meskipun laba pabrik baja sudah mengalami kerugian akibat kenaikan harga bahan baku, tetap ada ekspektasi untuk produksi kembali besi cair di masa depan, dan tanpa melihat perlambatan laju penumpukan stok, umpan balik negatif sulit berkembang, sisi lain berasal dari ketidakpastian gangguan geopolitik, seiring berjalannya waktu perang, banyak gangguan yang sebelumnya bersifat emosional di pasar mulai menjadi kenyataan, seperti masalah produksi tambang akibat kekurangan diesel. Oleh karena itu, dalam kondisi suasana pasar yang sulit dipadamkan dan didukung oleh kondisi dasar industri yang relatif sehat, setelah menyelesaikan pertarungan pengiriman ini, disarankan untuk memperhatikan peluang pemulihan penilaian kontrak jangka panjang. (Guotai Junan Futures)