Saya telah mengikuti perdebatan yang sedang berlangsung tentang regulasi struktur pasar AS, dan jujur saja, ini mulai terasa seperti hambatan besar bagi penilaian kripto domestik. Penundaan terus menumpuk, dan dari apa yang dikatakan analis pasar seperti Mark Palmer, ini menciptakan semacam limbo aneh di mana modal institusional ragu untuk berkomitmen sepenuhnya.

Masalahnya, sementara wilayah lain bergerak lebih cepat dengan kerangka kerja kripto, AS terus menunda RUU struktur pasar ini. Ini bukan hanya lambatnya birokrasi—ada uang nyata yang dipertaruhkan. Ketidakpastian ini pada dasarnya membatasi seberapa besar premi yang dapat diminta aset kripto AS dibandingkan dengan pasar global.

Yang menarik adalah bahwa pasar sudah memperhitungkan ini. Anda bisa melihatnya dari bagaimana valuasi diperdagangkan relatif terhadap apa yang seharusnya jika kita benar-benar memiliki aturan yang jelas. Institusi menginginkan kejelasan sebelum mereka benar-benar berinvestasi besar, dan saat ini mereka hanya mendapatkan lebih banyak penundaan.

Saya rasa sampai kita melihat kemajuan nyata pada RUU ini, kita sedang menghadapi hambatan struktural yang mencegah aset kripto AS mencapai potensi penuhnya. Ketidakpastian regulasi ini nyata, dan ini jelas terlihat dari valuasinya. Perlu memperhatikan bagaimana ini berkembang dalam beberapa bulan ke depan.