Ayam bebek diskon besar, Zhou Hei Ya senang sekali

Tanya AI · Setelah harga毛鸭 pulih, bagaimana Zhou Hei Ya mempertahankan pertumbuhan laba?

Pada tahun 2025, industri produk rebus masih menghadapi tantangan ganda berupa kelelahan konsumsi dan peningkatan persaingan, namun Zhou Hei Ya menunjukkan hasil yang mencolok, dengan laba bersih yang kembali ke pemilik induk meningkat hampir 60%. Pada saat yang sama, perusahaan meluncurkan rencana dividen tinggi dan pembelian kembali saham, mendapatkan respons positif dari pasar.

Setelah pendiri Zhou Fuyu mengambil alih perusahaan kembali, melalui serangkaian langkah seperti menutup toko yang tidak efisien, mengoptimalkan struktur toko, meningkatkan efisiensi operasional, dan ditambah dengan manfaat biaya dari harga毛鸭 yang rendah, Zhou Hei Ya kembali ke jalur pertumbuhan.

Mendapatkan manfaat biaya

Pada 27 Maret, Zhou Hei Ya (01458.HK) menyambut hari yang sudah lama ditunggu, dengan harga saham yang melonjak secara kontra trend, naik 16,54% sepanjang hari, suasana pasar sangat positif. Hal ini terkait erat dengan pengungkapan kinerja tahun 2025, rencana dividen tinggi, dan pembelian kembali saham yang diumumkan pada malam 26 Maret sebagai satu paket strategi.

Pada 2025, perusahaan mencapai pendapatan operasional sebesar 2,536 miliar yuan, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik induk sebesar 157 juta yuan, masing-masing meningkat 3,47% dan 59,60% dibandingkan tahun sebelumnya.

Setelah mengendalikan perusahaan selama satu setengah tahun, Zhou Fuyu akhirnya menyajikan hasil yang memuaskan bagi para investor.

Sebagai perusahaan unggulan di industri produk rebus bebek, Zhou Hei Ya selalu menarik perhatian, tetapi lonjakan kinerja ini tetap mengejutkan. Penurunan biaya bahan baku, peningkatan efisiensi rantai pasok, atau salah satu alasan utama peningkatan kinerja mereka.

Sebagai perusahaan utama dalam produk rebus bebek dan produk sampingan bebek, biaya bahan baku utama seperti bebek dan produk sampingan menyumbang sekitar 70-80%, sehingga fluktuasi harga bahan baku hulu langsung mempengaruhi tingkat keuntungan.

Laporan “Laporan Perkembangan Industri dan Teknologi Unggas Air 2025” menunjukkan bahwa pada 2025, harga rata-rata毛鸭 nasional per kilogram adalah 7,60 yuan, turun 13,31% dibandingkan tahun sebelumnya, memberikan manfaat biaya bagi perusahaan produk rebus yang menggunakan produk sampingan bebek sebagai bahan utama.

Huang Shanghuang (002695.SZ) secara tegas menyatakan dalam laporan pratinjau kinerja tahun lalu bahwa perusahaan mengalami peningkatan kinerja sebesar 73,57% menjadi 123,16%, berkat harga rendah bahan baku seperti sayap bebek, leher bebek, dan bebek utuh.

Tahun lalu, total penjualan Zhou Hei Ya meningkat 14,60% menjadi 29.977 ton, tetapi harga毛鸭 rata-rata menurun, dan dengan efisiensi yang diperoleh dari pengelolaan rantai pasok yang lebih rinci, biaya penjualan keseluruhan perusahaan hanya meningkat 1,7%.

Karena harga bahan baku turun tahun lalu, perusahaan menambah stok pembelian berdasarkan ekspektasi pertumbuhan volume penjualan.

Tahun lalu, pendapatan dari produk bebek dan produk sampingan bebek Zhou Hei Ya pulih dan meningkat sekitar 2,038 miliar yuan, naik 4,19% YoY, dan menyumbang 80,4% dari total pendapatan.

Perlu dicatat bahwa manfaat biaya bahan baku ini mungkin hanya bersifat jangka pendek. Dengan pelepasan kapasitas industri bebek putih dan perbaikan hubungan penawaran dan permintaan pasar, harga毛鸭 menunjukkan tren kenaikan yang moderat.

Efisiensi operasional masih perlu ditingkatkan

Kembalinya Zhou Hei Ya ke jalur pertumbuhan pada 2025 juga dipengaruhi oleh langkah-langkah seperti peningkatan efisiensi toko yang dipimpin oleh Zhou Fuyu setelah kembali, serta optimalisasi struktur saluran distribusi.

Setelah menutup 785 toko pada 2024, pada 2025 perusahaan menutup lagi 12 toko, sehingga proses penyesuaian toko hampir selesai. Hingga akhir tahun lalu, jumlah toko tetap di atas 3.000 (3019 toko), dengan rata-rata penjualan per toko per bulan meningkat 13,6% YoY.

Dalam desain strategis tingkat atas Zhou Hei Ya, toko milik sendiri menjadi pusat pertumbuhan laba, sementara toko waralaba bertanggung jawab untuk ekspansi skala. Namun, dalam konteks kelelahan konsumsi dan persaingan yang meningkat saat ini, prioritas utama adalah meningkatkan efisiensi operasional toko, sehingga toko milik sendiri menjadi fokus utama.

Hingga akhir tahun lalu, jumlah toko milik sendiri mencapai 1805, meningkat 214 dari 2024. Pada 2025, pendapatan dari toko milik sendiri sekitar 1,492 miliar yuan, naik 7,26%. Tetapi efisiensi operasional per toko masih belum optimal: tahun lalu, pendapatan rata-rata per toko per tahun sekitar 826.700 yuan, turun 47.600 yuan dari 2024.

Sementara itu, karena penutupan 226 toko waralaba, jumlah toko waralaba turun menjadi 1214, dan pendapatan dari sektor ini turun 14,37% YoY. Namun, berkat pembersihan toko yang tidak efisien dan pengoptimalan toko berkualitas tinggi, pendapatan rata-rata per toko meningkat 1,65% menjadi 431.700 yuan.

Setelah serangkaian penyesuaian, proporsi toko milik sendiri dan waralaba Zhou Hei Ya meningkat dari 5:5 pada 2024 menjadi 6:4 pada 2025. Apakah struktur ini akan terus dioptimalkan untuk mendorong pertumbuhan kinerja lebih lanjut, masih perlu pengamatan pasar.

Menurut Wu Securities, seiring dengan pergeseran fokus penilaian ke rasio sewa dan jual beli, efisiensi tenaga kerja, serta profitabilitas, Zhou Hei Ya diperkirakan akan terus menunjukkan tren positif hingga 2026.

Penilaian ini didasarkan pada pengamatan pasar di wilayah utama Zhou Hei Ya, yaitu wilayah Tengah China.

Pada 2025, jumlah toko di wilayah Tengah China mencapai 1345, turun 49 dari 2024, dan pendapatan total sekitar 1,057 miliar yuan, sedikit meningkat 0,95% dari 10,47 miliar yuan tahun sebelumnya; meskipun jumlah toko berkurang, pendapatan stabil berkat peningkatan efisiensi operasional per toko setelah penyesuaian struktur toko, dengan pendapatan rata-rata per toko tahunan sekitar 785.900 yuan, naik 4,63% YoY.

Namun, perusahaan masih menghadapi tekanan tertentu, termasuk penurunan lagi dari segi harga per transaksi, dari 54,39 yuan pada 2024 menjadi 51,40 yuan, penurunan 5,50%.

Membangun kurva pertumbuhan

Produk Zhou Hei Ya memiliki reputasi baik, tetapi harganya cukup tinggi. Dengan penurunan harga per transaksi dari tahun ke tahun, menunjukkan bahwa perusahaan sedang berkompromi dengan pasar untuk mengurangi tekanan internal.

Pada akhir 2023, Zhou Fuyu mulai sering tampil di akun media sosial pribadi, dengan konten yang berfokus pada kunjungan toko harian, kunjungan ke pabrik, dan lain-lain, membangun IP pribadi. Ini tidak hanya memungkinkan dia mendapatkan wawasan langsung tentang pasar, toko, dan kebutuhan konsumen, tetapi juga mendekatkan merek dengan konsumen, memperkuat citra merek yang ramah di operasional offline.

Setelah lebih dari satu tahun perencanaan dan penataan, Zhou Hei Ya secara bertahap melakukan langkah-langkah lintas bidang. Pada 2025, selain bekerja sama dengan Grup IMCOCO Thailand untuk meluncurkan produk air kelapa, perusahaan juga akan menjadikan bumbu campuran dan ekspansi internasional sebagai strategi inti.

Dalam bidang bumbu campuran, perusahaan memanfaatkan aset rasa inti “Rasa Zhou Hei Ya” yang telah dikembangkan selama lebih dari 20 tahun, dan bekerja sama dengan Sichuan Shentang untuk inovasi dalam kategori dan model.

Menurut pengungkapan perusahaan, saat ini produk bumbu campuran “Gaga Xiang” telah meluncurkan 29 SKU termasuk paket rempah rebus, kaldu hotpot pedas, pasta rasa Zhou Hei Ya, dan pasta ayam kalkun Zhou Hei Ya, membangun matriks produk yang mencakup dua bidang utama: rempah dan saus, berhasil memperluas rasa khas bebek hitam dari scene camilan santai ke memasak rumah dan makanan cepat saji.

Produk bumbu campuran ini dan produk rebus bebek bersama-sama masuk ke saluran baru seperti Sam’s Club, Pang Dong Lai, Yonghui, dan toko serba ada, dengan penambahan hampir 40.000 titik penjualan di seluruh saluran tersebut, berhasil melakukan penataan skala di pasar utama.

Selain itu, perusahaan juga mengeksplorasi dan menginkubasi skenario produk rebus di meja makan, serta semakin menembus ke jalur produk rebus meja makan yang dipimpin oleh Ziyan Food (603057.SH).

Pada 2025, Zhou Hei Ya akan menjadikan pasar internasional sebagai kekuatan pertumbuhan jangka panjang di masa depan, dan memulai ekspansi ke Asia Tenggara sebagai titik awal utama.

Hingga akhir tahun lalu, produk perusahaan sudah masuk ke saluran ritel utama di Malaysia, Kanada, Prancis, dan 12 negara lainnya, membangun jaringan distribusi global secara awal; dan pada awal Desember tahun lalu, membuka toko langsung pertama di Pelabuhan Klang, Malaysia, menandai terobosan dari distribusi saluran luar negeri ke toko langsung offline.