Belakangan ini saat melihat pasar Bitcoin, yang saya rasakan adalah ada sinyal-sinyal yang sangat menarik. Terutama, ada laporan yang menganalisis pola kelemahan Bitcoin dibandingkan emas, dan ini ternyata indikator yang cukup berarti.

Menurut tim analisis dari bursa kripto terbesar di Brasil, secara historis, pasar bearish Bitcoin cenderung berlangsung selama sekitar 12-13 bulan. Jika dihitung dalam dolar, ada kemungkinan tren penurunan ini akan berlanjut hingga akhir tahun 2026. Tapi bagian menariknya adalah jika dikonversi ke emas, timing-nya berubah. Analisis menunjukkan bahwa dalam perbandingan dengan emas, titik terendah bisa terjadi sekitar Februari tahun ini.

Mengapa perbedaan ini terjadi? Karena ketidakpastian global saat ini sangat tinggi. Ketegangan perdagangan, risiko geopolitik, dan yang paling utama, aliran modal ke emas terus berlangsung. Harga emas sendiri telah naik lebih dari 80% dalam satu tahun terakhir, mendekati angka 5.300 dolar. Investor berbondong-bondong mencari aset aman.

ETF Bitcoin spot juga sedang mengalami tekanan. Setelah November, sekitar 7,8 miliar dolar keluar dari ETF tersebut, yang setara dengan sekitar 12% dari total aset yang dimiliki. Data ini menunjukkan seberapa besar rasa takut yang sedang melanda pasar. Tapi yang perlu diperhatikan adalah saat investor ritel keluar, investor institusi besar justru melihat ini sebagai peluang untuk membeli. Misalnya, dana utama di Abu Dhabi dilaporkan menambah posisi ETF Bitcoin spot mereka pada pertengahan Februari.

Perusahaan seperti SpaceX juga tampaknya melihat penurunan ini sebagai peluang, dan dilaporkan mereka memegang sekitar 8.285 Bitcoin. Meskipun perusahaan mengalami kerugian, mereka tetap mempertahankan aset kripto tersebut, menunjukkan kepercayaan terhadap nilai jangka panjangnya.

Akhirnya, jika kita pikirkan biaya akuisisi pelanggan di pasar ini, atau efisiensi masuk pada harga saat ini, bisa dianggap seperti konsep CAC (Customer Acquisition Cost). Saat ini adalah periode yang sangat murah untuk mengakumulasi Bitcoin. Para analis juga menekankan bahwa membeli selama periode ketakutan secara historis lebih efektif daripada saat pasar sedang euforia.

Tentu saja, ini tidak berarti bahwa kita sudah menemukan dasar yang pasti. Tapi secara statistik, kemungkinan besar kita berada di tingkat harga rata-rata terbaik. Strategi seperti dollar-cost averaging, secara perlahan menambah posisi, tampaknya menjadi pendekatan paling bijaksana di saat seperti ini.