Baru saja menonton rangkuman musim laba dan penggerak pasar semuanya sedang tidak stabil. MARA dan Block adalah yang menarik perhatian - MARA naik besar setelah kesepakatan Starwood untuk mengalihkan kapasitas pertambangan ke pusat data AI, sementara Block melonjak karena pemotongan tenaga kerja dan panduan margin yang mengalahkan, meskipun mereka memangkas 40% staf. Menarik bagaimana strategi yang berbeda sedang menggerakkan pasar saat ini.

Cerita sebenarnya adalah bagaimana para penambang sedang melakukan reposisi. MARA menargetkan 1 gig kapasitas dalam jangka pendek untuk meningkat menjadi 2,5 gig, dan Anda melihat langkah serupa dari TerraWulf dan lainnya. Sementara itu CoreWeave terkena dampak meskipun melampaui angka pendapatan - pasar lebih fokus pada panduan Q1 yang lebih lembut dan rencana capex mereka. Bitcoin sendiri cukup datar di sekitar kisaran 71-72K, jadi penggerak pasar ini benar-benar didorong oleh narasi spesifik perusahaan daripada momentum kripto secara umum.

Musim laba jelas menunjukkan ke arah mana angin bertiup - infrastruktur AI dan efisiensi operasional adalah tema yang sedang menggerakkan saham saat ini. Buku panduan penambang bitcoin yang lama tidak lagi relevan.