Guotai Securities: Pertahankan peringkat "Beli" untuk Geek+; AI + kecerdasan tubuh membuka batas pertumbuhan

Guotai Securities merilis laporan riset yang menyatakan bahwa, Extreme Intelligence (2590.HK) menunjukkan kinerja yang cerah untuk tahun 2025, dengan pendapatan tahunan meningkat sebesar 31,6% menjadi 3,171 miliar yuan, margin laba kotor meningkat sebesar 0,7 poin persentase menjadi 35,5%, laba bersih yang disesuaikan mencapai 440 juta yuan, berhasil membalikkan kerugian tahun sebelumnya, dan pertama kali mencapai laba bersih tahunan Non-IFRS. Lembaga ini menunjukkan bahwa pertumbuhan kinerja perusahaan terutama didukung oleh skala penerapan solusi robot, peningkatan kemampuan standarisasi, serta pemulihan permintaan luar negeri dan peningkatan pembelian ulang dari pelanggan.

Berhasil berkat pendorong utama teknologi AI, solusi kecerdasan buatan yang berbeda, serta kontribusi yang menonjol dari pasar luar negeri dan pasar berkembang, perusahaan mencatat pertumbuhan pesanan baru yang kuat sepanjang tahun. Pada tahun 2025, total pesanan baru Extreme Intelligence mencapai 4,14 miliar yuan, meningkat 31,7% dibandingkan tahun sebelumnya. Dari segi wilayah, pesanan luar negeri meningkat 39,8% menjadi 3,226 miliar yuan, dengan proporsi pendapatan luar negeri mencapai 75,3%; di mana wilayah Amerika meningkat lebih dari 50%, pesanan di Amerika Latin melebihi 600 juta yuan, dan pesanan di Eropa Timur mendekati 500 juta yuan. Menatap masa depan, perusahaan akan memperdalam strategi globalisasi 2.0, memperkuat pembangunan lokal dan kemampuan teknologi “pengembangan sekali, deployment global”, serta membangun sistem operasi yang didorong oleh teknologi untuk memperkuat keunggulan kompetitif jangka panjang.

Selain itu, perusahaan akan meningkatkan investasi dalam pengembangan teknologi kecerdasan buatan untuk mengatasi hambatan adaptasi di skenario kompleks, serta secara luas mempromosikan aplikasi stasiun kerja pengambilan barang dengan lengan robot, mewujudkan produksi massal robot humanoid beroda (seperti Gino1 yang dirilis oleh 26M2) dan mengimplementasikannya secara komersial, terus membangun contoh terdepan dalam pengambilan barang dengan tangan mekanik dan robot humanoid umum di skenario logistik. Perusahaan memperkirakan bahwa pada tahun 2026, pengiriman robot kecerdasan buatan untuk keperluan komersial akan mencapai 300-500 unit.

Guotai Securities berpendapat bahwa strategi globalisasi perusahaan terus terealisasi, “Keunggulan utama dalam bidang AMR + kurva kedua dari kecerdasan buatan”, berpotensi membuka ruang pertumbuhan jangka menengah dan panjang. Berdasarkan hal ini, lembaga ini menaikkan proyeksi pendapatan perusahaan untuk tahun 2026 hingga 2027 menjadi 4,14/5,44 miliar yuan (sebelumnya diperkirakan 4,05/5,12 miliar yuan), dan menambahkan proyeksi pendapatan tahun 2028 sebesar 6,92 miliar yuan, serta mempertahankan peringkat “Beli”.