J.P. Morgan: Menegaskan kembali peringkat "Beli" untuk Nvidia, dengan beberapa sumber pendapatan tambahan yang memberikan ruang kenaikan yang signifikan sesuai ekspektasi pasar

J.P. Morgan merilis laporan riset yang menyatakan bahwa NVIDIA mengungkapkan dalam pertemuan analis bahwa pesanan pembelian dan permintaan untuk Blackwell dan Vera Rubin hingga tahun 2027 melebihi 1 triliun dolar AS, tetapi angka tersebut hanyalah batas bawah karena tidak termasuk rak Groq LPU, CPU Vera independen, sistem penyimpanan, dan Rubin Ultra, yang semuanya mewakili sumber pendapatan tambahan dengan tingkat yang berbeda. NVIDIA bertujuan untuk mengembalikan sekitar 50% dari arus kas bebas melalui pembelian kembali saham dan dividen, meningkat dari sekitar 42% pada tahun fiskal 2026, yang berarti total lebih dari 200 miliar dolar AS pada tahun 2026 dan 2027. Selain itu, bank tersebut menyebutkan bahwa manajemen NVIDIA secara tegas mempertahankan keberlanjutan margin laba kotor dan mendefinisikan kembali keunggulan kompetitifnya sebagai ekonomi token di tingkat pabrik, bukan pada tingkat chip, serta menolak argumen bahwa chip yang lebih murah adalah kesalahpahaman mendasar terhadap bisnisnya; manajemen menunjukkan bahwa sekitar setengah dari pendapatan pusat data didorong oleh perubahan struktural dari beban kerja CPU ke komputasi akselerasi, yang merupakan faktor permintaan struktural yang independen dari siklus pelatihan dan inferensi AI, dan masih memiliki ruang pertumbuhan yang signifikan. Bank tersebut berpendapat bahwa beberapa sumber pendapatan tambahan NVIDIA yang tidak dipertimbangkan setahun yang lalu memberikan potensi kenaikan yang substansial terhadap ekspektasi pasar saat ini, dan bahwa perusahaan terus memperluas daya saingnya. Bank tersebut mengulangi rekomendasi “tambah” untuk sahamnya dengan target harga 265 dolar AS.