【Sorotan Ulasan】Pasar saham A-shares meningkat secara luas menyambut "kemenangan pembukaan" April, konsep perangkat keras AI dan obat inovatif memimpin kenaikan yang kuat

Tanya AI · Bagaimana Akuisisi Eli Lilly Mempengaruhi Valuasi Perusahaan Obat Inovatif Dalam Negeri?

CaiLianShe 1 April, hari ini 56 saham naik batas atas, 38 saham gagal mencapai batas, tingkat penguncian adalah 60%, Tian药药业 mencapai 4 kali kenaikan berturut-turut, AoruiDe, Dashengda 11 hari 6 kali, Jiuan Medical 4 hari 3 kali, Mingpu Guangci 6 hari 3 kali. Pasar dibuka tinggi dan berfluktuasi, ketiga indeks utama semuanya naik lebih dari 1%, indeks STAR 50 naik lebih dari 3%. Volume transaksi di pasar Shanghai dan Shenzhen mencapai 2,01 triliun yuan, meningkat 199 juta yuan dibanding hari sebelumnya. Di papan perdagangan, hotspot pasar bergerak cepat, hampir 4.500 saham di seluruh pasar naik. Dari segi sektor, game, perhotelan dan restoran, obat inovatif, dan industri kaca serat memimpin; olahraga, kereta api cepat, batu bara, dan minyak serta gas memimpin penurunan. Pada penutupan, indeks Shanghai naik 1,46%, indeks Shenzhen naik 1,7%, dan indeks ChiNext naik 1,96%.

Analisis Popularitas dan Saham Berturut-turut

Tingkat kenaikan saham berturut-turut menurun menjadi 12,5%, dan Tian药药业 yang mencapai 4 kali berturut-turut menjadi satu-satunya saham di pasar yang mencapai 3 kali atau lebih berturut-turut. Sementara itu, tingkat kenaikan saham pertama yang terus berlanjut juga tidak baik, dari sekitar 30 saham pertama kemarin, hanya 4 yang berhasil naik lagi. Selain itu, saham-saham di posisi tinggi secara keseluruhan tidak memuaskan, saham populer energi hijau Huadian Liaoning dan Guangxi Energy keduanya limit down, saham kimia batu bara Jincheng Technology yang dikumpulkan oleh kelompok investor mengalami 3 hari penurunan berturut-turut dan mengalami tekanan jual. Dengan munculnya rebound umum dari jalur pertumbuhan yang oversold, beberapa logika independen yang sebelumnya aktif melawan tren menunjukkan divergensi dan penyesuaian, seperti kereta api cepat dan saham lokal Fujian yang sebagian besar mengalami tekanan, serta konsep kereta mesin Zhangxue yang muncul secara tiba-tiba di sore hari juga menunjukkan perbedaan internal. Beberapa perusahaan yang baru saja mengumumkan kinerja mereka masih memberikan pengaruh negatif terhadap tren pasar sekunder, misalnya pemimpin penyimpanan energi Sunlight Power yang mengalami penurunan besar-besaran pada kuartal keempat tahun lalu dan ditutup turun lebih dari 10%, ketidakpastian tentang kinerja perusahaan tetap mempengaruhi preferensi risiko bulan ini.

Hotspot Utama

Kemarin malam, Nvidia mengumumkan investasi sebesar 2 miliar dolar AS ke Marvell, kedua perusahaan akan bersama-sama mengembangkan teknologi silikon fotonik dan XPU kustom, pada hari yang sama, TSMC menyatakan bahwa platform integrasi silikon fotonik mereka COUPE diperkirakan akan memasuki produksi massal tahun ini. Dua raksasa ini mengumumkan kemajuan besar lagi-lagi memicu rantai industri perangkat keras komputasi, Zhilifang, Mingpu Guangci, Yongding Co., Ltd. menutup limit atas, Tianfu Communication, Zhongji Xuchuang, Yuanjie Technology dan beberapa saham lainnya naik lebih dari 5%. Selain itu, hardware seperti pendingin cair dan PCB juga menunjukkan performa yang menonjol, Dingtong Technology mencapai limit atas 20 cm, konsep elektronik dan kain serat Shandong dan Zhuolang Intelligent juga menutup limit atas. Tingginya korelasi antara tren perangkat keras komputasi dan pergerakan indeks acuan di pasar saham AS, serta tingkat pengeluaran modal dari perusahaan besar luar negeri tahun ini yang sangat pasti, masih cenderung mendorong dana utama untuk cepat mengisi kembali posisi perangkat keras komputasi saat pasar stabil. Namun, sebagian besar saham utama dalam sektor ini memiliki akumulasi di dekat level tertinggi historis, yang tetap menjadi faktor utama mengapa sektor ini sulit keluar dari tren naik yang berkelanjutan, meskipun beberapa saham kecil dengan perbaikan kinerja marginal lebih elastis.

Kemarin, Zhipu merilis kinerja tahun 2025, pendapatan reguler tahunan platform API MaaS meningkat menjadi 1,7 miliar yuan, naik 60 kali lipat dibanding tahun sebelumnya. Pada kuartal pertama 2026, harga panggilan API Zhipu meningkat 83%, volume panggilan meningkat 400%. Konsep penyewaan daya komputasi kembali muncul, AoruiDe, Meili Yun, Hengrun Co., Ltd., Jialitu menutup limit atas, Hongjing Technology dan Youkede naik lebih dari 10%. Sementara itu, minat terhadap konsep penyewaan daya komputasi kembali membara, dan aplikasi yang sebelumnya mengalami penyesuaian mendalam juga mulai menunjukkan tanda-tanda rebound, misalnya Ji’an Medical yang memiliki saham di beberapa model besar dan menutup limit atas, serta saham game Perfect World dan Titan Network yang juga menutup limit atas. Faktor utama yang menekan tren aplikasi AI sebelumnya, selain ketidakpastian pasar terhadap waktu realisasi kinerja aplikasi, adalah kekhawatiran terhadap transaksi HALO yang menyapu pasar saham global dan ketidakpastian situasi Timur Tengah yang mempengaruhi aset risiko secara keseluruhan. Seiring pasar secara bertahap mencerna dampak situasi Timur Tengah, pemulihan dari kondisi oversold yang dalam pada aplikasi juga menjadi hal yang wajar.

Dalam waktu dekat, rantai industri semikonduktor akan mengalami katalisis yang intensif, Kementerian Industri dan Teknologi Informasi merilis “Rencana Aksi Pengembangan Inovasi Industri Semikonduktor 2026”, fokus pada proses maju, penyimpanan, perangkat, bahan, dan EDA. Beberapa perusahaan domestik utama dalam perangkat juga merilis berbagai produk baru di SEMICON China 2026. Meskipun saham populer chip penyimpanan yang mengumumkan pertumbuhan besar pada kuartal pertama tahun ini, Demingli, sempat turun cepat setelah awalnya melonjak dan berbalik hijau, menarik seluruh konsep chip penyimpanan ke tren turun, namun secara keseluruhan, performa chip komputasi dan perangkat semikonduktor tetap cerah, dengan Huitong Zhenkong dan Bocheng masing-masing mencapai limit atas, ChipYuan naik lebih dari 10%, dan Cambrian kembali di atas 1.000 yuan. Meskipun fluktuasi harga memori domestik akhir-akhir ini masih mengganggu tren penyimpanan, gelombang ekspansi HBM yang didorong oleh gelombang AI dan standarisasi komputasi domestik yang didorong oleh solusi supernode, seluruh bagian atas perangkat semikonduktor menyambut resonansi domestik dan internasional.

Kemarin, Eli Lilly mengumumkan akuisisi perusahaan bioteknologi Centesa dengan total transaksi sebesar 7,8 miliar dolar AS, mendorong indeks bioteknologi AS melonjak 7,5% dalam satu hari, pasar obat inovatif global menyambut resonansi, indeks obat inovatif Hang Seng melonjak lebih dari 8%, mendekati puncak tahap yang dicapai pada 14 Januari tahun ini, dan di pasar A-share, saham populer CXO Kelly yang mencapai 2 kali limit atas, serta Rongchang Biotech, Xinlitao, Wanbangde, dan Yuantong Biotech mencapai rekor tertinggi selama perdagangan, sementara Gushengtang dan Ruizhiyiyao juga menutup limit atas. Selain akuisisi besar Eli Lilly yang mendorong penilaian ulang nilai perusahaan bioteknologi, pertumbuhan tinggi dari nilai BD secara terus-menerus juga secara efektif mengurangi tekanan pendanaan perusahaan inovatif dalam negeri, dan secara tidak langsung mendukung performa saham terkait di pasar sekunder. Memasuki kuartal kedua, industri obat inovatif menyambut dua konferensi besar, yaitu AACR 2026 dan ASCO 2026 yang akan diadakan pertengahan dan akhir bulan ini, dan bagi beberapa perusahaan berkualitas yang telah mengumumkan data klinis penting di kedua konferensi tersebut, masih ada peluang untuk dieksplorasi secara aktif.

Proyeksi Pasar Selanjutnya

Didukung oleh kenaikan pasar saham AS semalam dan pasar sekitar Jepang dan Korea yang juga melonjak pagi ini, pasar A-share hari ini membuka bulan April dengan kenaikan volume dan kenaikan umum. Namun, di balik kenaikan umum ini, keinginan pasar untuk membeli masih relatif terbatas, pertama, fluktuasi indeks utama sepanjang hari cukup kecil, di mana indeks Shanghai hanya menutup gap gap yang tertinggal dari hari Senin lalu dan kemudian berfluktuasi; kedua, volume transaksi di kedua pasar juga hanya sedikit meningkat dan sedikit melebihi 2 triliun yuan; terakhir, ketidakpastian tentang apakah situasi Timur Tengah bulan ini benar-benar akan mereda dan kinerja perusahaan-perusahaan yang terdaftar masih menyisakan keraguan. Dari tren rotasi aktif baru-baru ini di bidang obat inovatif, aplikasi AI, dan konsumsi besar yang oversold, dana aktif masih dalam tahap “mencoba dan belajar”, sehingga gaya pasar saat ini masih dalam fase kebingungan. Oleh karena itu, saat indeks Shanghai secara bertahap mendekati garis MA 20 hari dan angka 4.000, risiko pengambilan keuntungan dari sebagian dana jangka pendek harus diperhatikan.

Gambar Analisis Limit Up Hari Ini

（CaiLianShe Jin Haoming）