Baru saja memeriksa posisi MSTR dan angka-angkanya cukup kasar saat ini. Stack bitcoin Michael Saylor saat ini mengalami kerugian belum direalisasi hampir $6,5 miliar. Perusahaan memegang 713.502 BTC yang mereka peroleh sekitar $76k rata-rata, dan dengan perdagangan spot mendekati level saat ini, itu terlihat cukup merugi. Yang aneh adalah meskipun penurunan besar, sahamnya masih diperdagangkan dengan premi sekitar 1,09x terhadap nilai bitcoin sebenarnya di buku mereka. Biasanya Anda akan mengharapkan itu benar-benar runtuh. Michael Saylor dan tim tampaknya masih memiliki ruang untuk menerbitkan lebih banyak saham dan membeli lebih banyak bitcoin tanpa benar-benar mengencerkan pemegang saham, yang cukup menarik dari perspektif struktur modal. MSTR turun lagi 13% hari ini saja, dan turun sekitar 80% dari puncak November setelah kemenangan Trump. Tapi Saylor tampaknya tidak panik atau mengubah arah. Saham preferen abadi juga terkena dampak, sekarang diperdagangkan di bawah nilai nominal. Bagaimanapun, mengamati bagaimana Michael Saylor menavigasi panggilan pendapatan berikutnya seharusnya memberi tahu. Bertanya-tanya apakah dia akan tetap berkomitmen pada strategi akumulasi atau jika ada perubahan nada.