105 garis merah menentukan batas industri, logika pengawasan dan rekonstruksi industri di balik peningkatan daftar negatif asuransi jiwa versi 2026

Sumber: Guan Chao Finance

Dari 52 hingga 105, perluasan selama tujuh tahun hampir dua kali lipat.

Baru-baru ini, Direktorat Pengawasan Asuransi Jiwa dari Badan Pengawas Keuangan mengeluarkan 《Daftar Larangan Produk Asuransi Jiwa (Edisi 2026)》, para kepala actuary, pengembangan produk, dan departemen kepatuhan dari semua perusahaan asuransi jiwa segera memasuki status pemeriksaan intensif.

Ini bukan lagi sekadar daftar larangan, melainkan juga indikator tren tahunan dalam pengembangan dan pengawasan produk asuransi jiwa. Sejak edisi pertama dirilis pada 2018 hingga kini, otoritas pengawas telah berulang kali merevisi dan memperluas daftar ini. Dari 52 menjadi hampir seratus, di balik perluasan daftar ini adalah pergeseran pengawasan dari pendekatan kasar ke detail, dari kualitatif ke kuantitatif, dari hukuman di belakang ke regulasi di depan, yang terus memperdalam.

Edisi 2026 dari daftar larangan melanjutkan kerangka utama yang ada—pernyataan ketentuan produk, desain tanggung jawab produk, penetapan tarif dan asumsi aktuaria, serta pengelolaan pengajuan produk—namun dalam rincian dan pernyataannya terdapat banyak penambahan, penghapusan, dan penyesuaian, mencerminkan konflik mendalam yang dihadapi industri asuransi jiwa saat ini dan strategi respons pengawasan. Dalam lingkungan makro di mana ekonomi sedang menurun dan tingkat suku bunga terus menurun, arahan daftar ini menjadi sangat jelas.

Memahami daftar ini tidak hanya dari isinya sendiri, tetapi juga dari logika mendalam di balik pengawasan yang mengarahkan pengembangan industri sesuai norma di bawah berbagai batasan.

01

Isi Inti dan Latar Belakang Era

Edisi 2026 dari daftar larangan melanjutkan kerangka utama yang terdiri dari pernyataan ketentuan produk, desain tanggung jawab produk, penetapan tarif dan asumsi aktuaria, serta pengelolaan pengajuan produk. Kerangka ini sejak 2021 telah menjadi standar, dan pengawasan selalu berfokus pada seluruh rantai pengembangan produk—dari kejelasan bahasa dalam ketentuan, apakah desain produk menyimpang dari tujuan perlindungan, apakah asumsi penetapan harga ilmiah dan hati-hati, hingga kelengkapan dan kepatuhan dokumen pengajuan—keempat dimensi ini mencakup seluruh siklus hidup produk asuransi jiwa dari konsepsi hingga peluncuran.

Berdasarkan informasi terbuka, daftar larangan 2025 berjumlah 103 item, dan edisi 2026 melakukan penambahan, penghapusan, serta penyesuaian. Dari ritme perluasan sebelumnya, perubahan utama dalam daftar 2026 meliputi beberapa aspek berikut:

Dalam hal pernyataan ketentuan, edisi 2026 semakin menegaskan persyaratan keras agar “konsumen dapat memahaminya.” Masalah seperti bahasa ketentuan yang panjang, fokus yang tidak menonjol, tidak mudah dipahami, ditempatkan di urutan teratas, menunjukkan arahan pengawasan untuk mengurangi penyesatan penjualan dari sumbernya.

Perlu dicatat bahwa definisi “penyakit sebelumnya” dalam asuransi kesehatan di edisi 2025 telah secara tegas didefinisikan sebagai “penyakit yang telah diketahui dan dialami oleh tertanggung sebelum tanggal efektif kontrak,” dengan “telah diketahui” sebagai penambahan kunci. Definisi ini dipertahankan dan diperkuat dalam edisi 2026, menandakan bahwa standar pengawasan terhadap definisi penyakit sebelumnya telah beralih dari “pilot” ke “normal”—perusahaan asuransi tidak lagi dapat menggunakan istilah kabur seperti “masalah kesehatan yang ada sebelum asuransi” untuk menghindari tanggung jawab klaim.

Dalam hal desain tanggung jawab produk, pengawasan terhadap perilaku menyimpang produk dilanjutkan dengan pendekatan penembusan. Setelah edisi 2025 secara tegas melarang “perancangan bentuk kenaikan manfaat untuk asuransi annuitas dan asuransi dua lengkap yang dibandingkan dengan asuransi seumur hidup yang ditingkatkan,” edisi 2026 menambah langkah-langkah untuk mencegah “perubahan nama tanpa perubahan isi.” Asuransi seumur hidup dengan manfaat tambahan pernah menjadi produk utama pasar asuransi jiwa, tetapi desain “peningkatan manfaat” sendiri berisiko mengalami kerugian selisih bunga—ketika tingkat bunga yang dijadwalkan dan tingkat pasar terus membalik, keuntungan investasi aktual perusahaan asuransi bisa lebih rendah dari kecepatan kenaikan manfaat yang dijanjikan, sehingga berpotensi merugi.

Larangan terhadap “perubahan asuransi annuitas dan asuransi dua lengkap menjadi asuransi seumur hidup dengan manfaat tambahan” secara substansial mencegah penyebaran risiko antar produk sejenis. Selain itu, regulasi terkait klausul tambahan premi dalam asuransi universal juga diperketat. Sejak 2024, dengan penurunan tingkat suku bunga pasar, beberapa perusahaan mengumumkan penghentian penambahan premi pada sebagian akun asuransi universal, menimbulkan ketidakpuasan konsumen.

Isu ini pertama kali dimasukkan dalam daftar 2025, dan dalam edisi 2026 diperkuat lagi dengan ketentuan yang lebih jelas dan mekanisme pengelolaan klausul tambahan premi. Direktur Laboratorium Teknologi Aktuaria di Universitas Keuangan dan Ekonomi Tengah, Chen Hui, menyatakan bahwa kemampuan menambahkan premi dalam asuransi universal adalah hak konsumen, dan jika penjelasannya tidak jelas, sangat rentan menimbulkan sengketa.

Dalam hal penetapan tarif dan asumsi aktuaria, “pelaporan dan pelaksanaan” tetap menjadi fokus utama daftar larangan 2026. Dari sembilan item baru di 2025, lima di antaranya terkait langsung dengan “pelaporan dan pelaksanaan.” Dalam edisi 2026, regulasi ini diperinci lebih jauh, termasuk: untuk asuransi jangka panjang dengan masa pembayaran 10 tahun atau lebih, biaya tambahan yang dijadwalkan selama 10 tahun atau lebih dilarang secara tegas; bagian dari saluran perbankan dan asuransi yang memiliki tingkat komisi tinggi juga termasuk larangan; bahan pengajuan yang tidak mencantumkan total biaya tambahan dan total biaya yang tersedia menjadi tindakan yang dilarang.

Selain itu, “biaya pengujian laba, biaya penjualan, dan total biaya yang tersedia lebih tinggi dari biaya penetapan harga, serta ketidakkonsistenan internal berbagai biaya” juga dimasukkan ke dalam daftar larangan, menandakan bahwa perusahaan asuransi harus memastikan asumsi biaya dalam desain produk saling konsisten secara internal.

Dalam hal pengelolaan pengajuan produk, edisi 2026 menegaskan pentingnya kelengkapan dan kepatuhan dokumen pengajuan. Edisi 2025 telah menyatakan bahwa pengajuan melalui beberapa saluran sekaligus (misalnya agen pribadi, internet, pos, dan broker) tidak sesuai dengan prinsip “pelaporan dan pelaksanaan.” Dalam edisi 2026, aturan ini diperketat lagi, menuntut pembersihan produk yang tidak segera diperbarui dan penanganan produk “zombie” secara lebih ketat.

Logika zaman di balik perubahan ini: tiga batasan yang saling memperkuat

Perubahan dalam daftar larangan 2026 bukanlah fenomena terisolasi, melainkan hasil dari tumpang tindih tiga batasan makroekonomi, lingkungan suku bunga, dan kerangka kebijakan.

Batasan pertama: tingkat suku bunga tengah terus menurun, risiko kerugian selisih bunga mendekat. Sejak mekanisme penyesuaian dinamis yang mengaitkan tingkat suku bunga yang dijadwalkan dan tingkat pasar mulai berlaku, tingkat suku bunga yang digunakan dalam produk asuransi jiwa umum terus menurun. Pada Januari 2025, tingkat ini adalah 2,34%, turun menjadi 2,13% pada April, 1,99% pada Juli, 1,90% pada Oktober, dan pada Januari 2026 turun lagi menjadi 1,89%.

Sementara itu, tingkat ilustrasi untuk asuransi dividen juga mengalami penurunan sistematis—awal 2026, industri asuransi jiwa sepakat menurunkan tingkat ilustrasi asuransi dividen menjadi 3,5% untuk menghindari penyesatan penjualan dan risiko kerugian selisih bunga.

Dalam lingkungan suku bunga yang terus menurun ini, tantangan utama bagi perusahaan asuransi adalah: kecepatan penurunan tingkat penetapan harga tidak sejalan dengan penurunan tingkat pasar, sehingga risiko kerugian selisih bunga dari produk dengan tingkat suku bunga tinggi yang ada terus menumpuk. Asuransi seumur hidup dengan manfaat tambahan menjadi fokus pengawasan karena desain “peningkatan manfaat” memperbesar risiko kerugian selisih bunga selama siklus penurunan suku bunga.

Larangan tegas terhadap “perubahan produk lain menjadi asuransi seumur hidup dengan manfaat tambahan” secara esensial membuka jalan bagi transformasi industri dari produk berbasis pendapatan tetap ke produk berbasis pendapatan mengambang.

Batasan kedua: “Pelaporan dan pelaksanaan” beralih dari dorongan kebijakan ke sistem yang kaku. “Pelaporan dan pelaksanaan” berarti bahwa biaya prosedur yang digunakan perusahaan asuransi saat menjual produk harus sesuai dengan yang dilaporkan ke regulator, dan harus dilaksanakan sesuai laporan.

Sejak Agustus 2023, regulator mendorong penerapan “pelaporan dan pelaksanaan” secara menyeluruh di saluran perbankan dan agen, dan hasilnya menunjukkan bahwa rata-rata komisi di seluruh industri turun sekitar 30% dibanding sebelumnya.

Namun, selama pelaksanaan, muncul masalah baru: beberapa perusahaan secara formal telah menerapkan “pelaporan dan pelaksanaan,” tetapi dalam asumsi aktuaria dan desain biaya, mereka berinovasi. Misalnya, mengkonsentrasikan biaya tambahan awal dan dua tahun pertama untuk asuransi jangka panjang, yang sangat tidak sesuai kenyataan; atau menyembunyikan total biaya tambahan dan biaya yang tersedia dari dokumen pengajuan untuk menghindari pengawasan.

Kedua, daftar larangan 2025 dan 2026 secara berurutan menargetkan tindakan ini secara tepat, menunjukkan bahwa “pelaporan dan pelaksanaan” telah meresap dari pengendalian biaya di saluran ke asumsi aktuaria dan penetapan tarif produk, dengan tingkat pengawasan yang semakin rinci.

Batasan ketiga: tekanan perlindungan hak konsumen meningkat selama masa ekonomi menurun. Pada 2024, pendapatan premi industri asuransi jiwa di China mencapai 4,26 triliun yuan, menjadi kontributor utama industri asuransi. Di balik skala besar ini, terdapat jutaan konsumen asuransi yang sangat bergantung pada perlindungan hak mereka.

Ketika ekonomi menurun dan pendapatan masyarakat melambat, masalah seperti ketidakpahaman produk, kesulitan klaim, dan jebakan ketentuan menjadi semakin sensitif. Daftar larangan 2026 memperkuat perlindungan hak konsumen melalui penyederhanaan bahasa ketentuan, penyederhanaan dokumen klaim, dan pengaturan masa tunggu yang wajar.

Persyaratan baru untuk perusahaan asuransi: dari pengelolaan patuh ke pengelolaan detail

Tiga dimensi utama dari persyaratan baru dalam daftar larangan 2026 adalah:

Pertama, beralih dari kepatuhan pasif ke kepatuhan aktif. Daftar larangan bukan sekadar dokumen di meja, melainkan peta “garis merah” dalam seluruh proses pengembangan produk, penyusunan ketentuan, penetapan tarif, dan pengelolaan pengajuan. Pengawas menegaskan bahwa kepala actuary harus menjalankan tugas secara nyata, meningkatkan profesionalisme, independensi, dan etika profesional, serta mengelola seluruh siklus hidup produk secara penuh.

Kedua, dari penetapan harga kasar ke penetapan harga yang detail. Dalam masa penurunan suku bunga, perusahaan asuransi harus membangun mekanisme penetapan harga yang lebih ilmiah, menghindari manipulasi tarif melalui penyesuaian faktor biaya tambahan atau penyimpangan tingkat kematian yang diperkirakan. Ini berarti posisi departemen aktuaria akan semakin penting dalam tata kelola perusahaan.

Ketiga, dari penggerak penjualan ke penggerak produk. Penerapan mendalam dari “pelaporan dan pelaksanaan” berarti model pertumbuhan kasar yang bergantung pada komisi tinggi dan perolehan pelanggan melalui keuntungan tinggi tidak lagi berkelanjutan. Perusahaan asuransi harus mengandalkan inovasi produk dan peningkatan layanan untuk membangun daya saing inti, serta mempercepat pengurangan dari saluran yang berkapabilitas rendah dan volume kecil.

02

Perjalanan Pengembangan dan Evolusi Sistem

Evolusi sistem daftar larangan mencerminkan transisi pengawasan asuransi jiwa dari penertiban pasif ke regulasi aktif, dari pengendalian kasar ke pengelolaan detail. Perjalanan dinamis ini secara mendalam mencerminkan perubahan risiko industri dan peningkatan pola pengawasan.

Awal: 2018, dari penertiban khusus ke pembentukan sistem

Tahun 2018 adalah tahun istimewa dalam sejarah pengawasan asuransi di China. Pada April, Otoritas Pengawasan Perbankan dan Asuransi China (CBIRC) resmi dibentuk dari penggabungan Otoritas Pengawasan Perbankan dan Otoritas Pengawasan Asuransi sebelumnya, menandai dimulainya reformasi sistem pengawasan keuangan. Kurang dari sebulan setelah pembentukan, dilakukan pemeriksaan dan pembersihan produk asuransi jiwa secara khusus.

Pada Mei 2018, CBIRC mengeluarkan “Pemberitahuan tentang Pelaksanaan Pemeriksaan dan Pembersihan Produk Asuransi Jiwa,” yang menugaskan pemeriksaan menyeluruh terhadap semua produk yang sedang dijual, termasuk produk cadangan yang tidak digunakan dan produk yang dihentikan tetapi direncanakan dijual kembali.

Fokus pemeriksaan ini meliputi empat perilaku: pertama, pengembangan produk ilegal dan tantangan terhadap batas pengawasan; kedua, penyimpangan dari tujuan utama asuransi dan desain produk yang menyimpang; ketiga, mengabaikan keadilan dan merugikan kepentingan konsumen; keempat, pemasaran dengan gimmick dan pengembangan produk “aneh.”

Perlu dicatat bahwa CBIRC pertama kali mengumumkan 《Daftar Larangan Pengembangan dan Desain Produk Asuransi Jiwa》, yang memuat 52 larangan, mencakup lima dimensi: ketentuan produk, desain tanggung jawab, penetapan tarif, asumsi aktuaria, dan pengelolaan pengajuan.

Mengapa pada 2018 dirilis daftar larangan ini? Faktor pendorong utamanya adalah meningkatnya penyesatan penjualan dan kekacauan produk. Pada 2017, pengaduan konsumen terkait asuransi mencapai 93.111 kasus, dengan 97,73% berupa sengketa kontrak asuransi, yang meliputi klaim berlebihan, penyembunyian ketentuan, dan promosi palsu.

Di baliknya, adalah ketidakpahaman konsumen terhadap kontrak asuransi yang panjang dan rumit—dan item pertama dalam daftar ini adalah “bahasa ketentuan yang panjang, fokus tidak menonjol, tidak mudah dipahami, menyulitkan pembaca.”

Latar belakang yang lebih dalam terkait dengan rangkaian dokumen pengawasan sejak 2016, termasuk 《Pemberitahuan tentang Standarisasi Produk Asuransi Jiwa Jangka Menengah dan Pendek》, 《Peningkatan Sistem Aktuaria Asuransi Jiwa》, dan lain-lain.

Pada 2017, CBIRC mengeluarkan 《Peraturan Sementara Pengelolaan Jejak Penjualan Asuransi》, yang mewajibkan perusahaan dan agen menggunakan rekaman audio-visual untuk merekam proses penjualan, agar proses tersebut dapat diputar ulang dan diaudit. Daftar larangan 2018 adalah rangkuman dan peningkatan dari rangkaian regulasi ini.

Tahap Perkembangan: dari laporan tahunan ke sistem “hidup”

Fase pertama (2018–2020): dari pembersihan khusus ke sistem pelaporan. Setelah dirilisnya daftar 2018, CBIRC pada 2019 membangun sistem pelaporan produk asuransi jiwa. Selanjutnya, secara berkala mengumumkan masalah produk dan pelanggaran, menjadikan daftar ini sebagai alat pengawasan dinamis.

Ciri khas fase ini adalah “temukan masalah, larang satu item”—konten daftar berkembang seiring pengalaman pengawasan.

Fase kedua (2021–2022): standar tetap dan perluasan cepat. Pada Januari 2021, CBIRC merilis daftar larangan 2021, berisi 73 item dalam kerangka empat bagian utama. Pada 2022, jumlahnya meningkat menjadi 82, dengan kecepatan perluasan yang lebih cepat.

Pada periode ini, struktur produk asuransi jiwa mengalami perubahan besar—mulai 2019, tingkat suku bunga produk standar menurun, sementara produk tetap seperti asuransi seumur hidup dengan manfaat tambahan tetap dominan. Penggunaan daftar ini membantu mengoreksi penyimpangan pasar secara tepat.

Fase ketiga (2023–2024): perlambatan perluasan dan penyesuaian detail. Pada 2023, daftar menjadi 90 item, dan 2024 menjadi 94, menunjukkan penyesuaian yang lebih rinci terhadap produk yang ada, terutama di bagian tarif dan asumsi aktuaria, termasuk larangan terkait manipulasi biaya dan asumsi yang tidak realistis.

Pada periode ini, pengawasan beralih dari larangan kasar ke pengendalian yang lebih detail.

Fase keempat (2025–2026): masa kedewasaan sistem, pengawasan menyeluruh. Pada 2025, daftar mencapai 103 item, dengan 9 item baru, 5 di antaranya terkait langsung dengan “pelaporan dan pelaksanaan.” Penyesuaian ini menandai sistem daftar larangan memasuki tahap matang.

Dari 52 item awal menjadi lebih dari seratus, perluasan daftar ini adalah sejarah mikro pengawasan produk asuransi jiwa—menggambarkan evolusi dari penyimpangan produk, penipuan penjualan, hingga risiko kerugian selisih bunga, serta pergeseran dari hukuman di belakang ke regulasi di depan, dari pengendalian kasar ke pengelolaan detail.

Kondisi dan kebijakan di setiap tahap

2016–2018: masa risiko produk jangka menengah dan pendek. Pada periode ini, produk seperti asuransi universal dan unit linked berkembang pesat, beberapa perusahaan menghindari pengawasan melalui “penyimpangan jangka panjang,” dan risiko likuiditas serta kerugian selisih bunga meningkat.

Regulator mengeluarkan berbagai dokumen untuk membatasi pertumbuhan cepat ini, dan daftar larangan 2018 adalah puncaknya.

2019–2021: masa penurunan tingkat suku bunga dan transformasi produk. Pada 2019, batas tingkat suku bunga produk standar diturunkan dari 4,025% ke 3,5%, menandai awal penurunan berkelanjutan. Selama periode ini, produk seperti asuransi seumur hidup dengan manfaat tambahan menjadi dominan, tetapi juga menimbulkan risiko kerugian dan penipuan.

2022–2024: dari pilot ke penerapan penuh “pelaporan dan pelaksanaan.” Dengan ekspansi saluran distribusi bank, masalah komisi tinggi muncul. Regulasi “pelaporan dan pelaksanaan” mulai diterapkan secara luas dari Agustus 2023, dan fokusnya pada pengendalian biaya dan asumsi aktuaria.

Setelah 2025, dengan tingkat suku bunga yang terus menurun, pengawasan berfokus pada pencegahan risiko—kerugian selisih bunga, kerugian biaya, dan penyimpangan produk—yang tercermin dalam daftar larangan 2025 dan 2026.

03

Kesimpulan: Jejak evolusi sistem yang jelas

Sejak 2018, daftar larangan ini telah menapaki tujuh tahun perjalanan. Dari 52 larangan awal menjadi lebih dari seratus, dari langkah darurat ke alat regulasi rutin, mencerminkan transformasi pengawasan asuransi China dari “pengelolaan gerakan” ke “pengelolaan sistematis.”

Perubahan mendalam terletak pada pergeseran pola pikir pengawasan: dari fokus pada “belakang”—mengatasi masalah setelah produk dijual—menjadi fokus pada “depan”—mengatur batasan sejak tahap desain produk, penyusunan ketentuan, dan penetapan tarif, untuk mengurangi munculnya produk bermasalah dari sumbernya. Daftar larangan adalah inti dari filosofi “pengelolaan dari sumber.”

Peluncuran edisi 2026 ini bertepatan dengan awal “Rencana Lima Tahun ke-14” China dan masa penting dalam pencarian pertumbuhan berkualitas tinggi di lingkungan suku bunga rendah. Ketika asuransi dividen menggantikan asuransi manfaat tambahan sebagai produk utama, dan “pelaporan dan pelaksanaan” menyentuh aspek regulasi yang lebih dalam, serta perlindungan hak konsumen menjadi lebih terukur, makna sistem dari daftar ini jauh melampaui kata-kata tertulisnya.

Bagi perusahaan asuransi, ini adalah ujian tekanan sekaligus uji kemampuan. Perusahaan yang mampu mengintegrasikan keahlian profesional dalam desain produk dan mengelola kepatuhan secara sistematis akan mendapatkan peluang lebih besar dalam gelombang perubahan industri ini.

Bagi konsumen, daftar larangan yang semakin rinci berarti setiap polis yang mereka beli telah melalui pengawasan yang lebih ketat—mungkin inilah nilai sistem terbesar dari daftar ini.