Baru saja menangkap sesuatu yang menarik dari sebuah perusahaan kuantitatif yang layak diperhatikan. TDX Strategies, perusahaan perdagangan yang berbasis di Hong Kong, baru saja merilis catatan tentang bagaimana mereka memposisikan diri untuk kenaikan bitcoin dalam beberapa bulan mendatang, dan ini bukan taruhan bullish biasa.

Mereka merekomendasikan apa yang disebut sebagai pembalikan risiko bullish - pada dasarnya cara untuk mendapatkan eksposur panjang tanpa mengeluarkan banyak modal di awal. Begini cara kerjanya: Anda menjual opsi put (anggap saja menjual asuransi terhadap keruntuhan) dan mendapatkan premi dari penjualan tersebut. Kemudian Anda menggunakan pendapatan itu untuk membeli opsi call (taruhan bahwa harga akan naik). Hasil bersihnya? Anda membangun eksposur bullish sambil hampir tidak membayar apa-apa dari kantong.

Ini adalah jenis permainan opsi yang canggih yang Anda harapkan dari perusahaan kuantitatif yang fokus pada memeras setiap keuntungan dari modal mereka. Alih-alih hanya membeli posisi spot atau menggunakan leverage, mereka mengubah profil risiko secara keseluruhan.

Apa yang mendorong ini sekarang? Perusahaan kuantitatif ini mengamati risiko headline geopolitik nyata sebagai peluang taktis. Mereka menyebutkan konfirmasi yang diharapkan dari Mojtaba Khamenei sebagai Pemimpin Tertinggi sebagai pemicu potensi volatilitas pasar. Logika mereka: kelemahan sementara akibat kekhawatiran headline bisa menjadi titik masuk yang baik untuk membangun posisi bullish ini yang menargetkan jatuh tempo Maret dan April.

Jelas, ini bukan tanpa risiko. Jika bitcoin jatuh tajam di bawah strike put Anda, Anda dipaksa membeli pada level tersebut - yang bisa berarti membeli BTC dengan harga jauh di atas harga sebenarnya diperdagangkan. Sementara itu, jika rally tidak terwujud dan BTC tetap di bawah strike call Anda, opsi tersebut akan kedaluwarsa tanpa nilai. Anda menukar biaya awal yang lebih rendah dengan struktur pembayaran asimetris - keuntungan terbatas di atas strike call, tetapi risiko kerugian nyata di bawah strike put.

Dengan BTC saat ini sekitar $72.78K, posisi semacam ini masuk akal jika Anda berpikir ada potensi kenaikan lebih lanjut tetapi ingin melindungi efisiensi modal Anda. Perusahaan kuantitatif ini pada dasarnya mengatakan: volatilitas adalah fitur, bukan bug, jika Anda tahu cara mengaturnya.

Namun, ini jelas bukan untuk semua orang. Jika Anda tidak nyaman dengan mekanisme opsi atau tidak memiliki modal untuk memantau posisi secara dekat, ini bisa menjadi risiko besar dengan cepat. Tapi bagi trader yang memahami permainan ini, ini adalah cara cerdas untuk memperluas modal dan menyempurnakan eksposur risiko.