Keuntungan komersial di Tokyo semakin menjadi keunggulan yang jelas. Penelitian terbaru dari Glassnode menunjukkan bahwa bahkan di platform terdesentralisasi seperti Hyperliquid, lokasi geografis sangat penting. Pedagang yang melakukan transaksi di Tokyo atau dekat sana mendapatkan keuntungan penundaan sekitar 200 milidetik dibandingkan dengan pesaing mereka di AS dan Eropa. Perbedaan kecil ini sebenarnya merupakan perbedaan besar dalam dunia perdagangan berfrekuensi tinggi.

24 validator Hyperliquid ditempatkan di wilayah Tokyo Amazon Web Services di (ap-northeast-1). Ini berarti transaksi dari pengguna di Tokyo hanya membutuhkan waktu 2-3 milidetik untuk mencapai validator. Sementara itu, pengguna di Eropa menghadapi penundaan 200 milidetik atau lebih. Perintah yang dikirim dari Virginia memiliki total waktu perjalanan 1,079 milidetik. Dari Tokyo, rata-rata 884 milidetik. Margin ini meningkat secara eksponensial berdasarkan volume transaksi harian sebesar 4 miliar dolar.

Situasi ini tidak unik untuk Hyperliquid. Platform kripto besar lainnya juga mengandalkan infrastruktur di wilayah AWS Tokyo. Gangguan AWS yang terjadi tahun lalu menunjukkan penurunan kualitas layanan di beberapa platform dan menyoroti ketergantungan infrastruktur kripto pada satu wilayah cloud. Bahkan sekitar 36% node Ethereum didukung oleh AWS.

Ini menunjukkan paradoks yang menarik. Hyperliquid adalah platform terdesentralisasi yang mengandalkan akses terbuka dan transparansi. Secara teori, siapa pun dapat melakukan transaksi dalam kondisi yang sama. Namun, secara praktis, pedagang yang lebih dekat dengan infrastruktur memiliki keunggulan kecepatan yang signifikan. Dalam sistem berbasis waktu, perbedaan 200 milidetik berarti spread yang lebih ketat, posisi yang lebih baik, dan peluang pengisian yang lebih tinggi.

Keuangan tradisional tampaknya telah menyelesaikan masalah ini. NYSE, di pusat data Mahwah, menyamakan panjang kabel optik hingga nanodetik. Deutsche Börse menstandarisasi cross-connects hingga 2,5 nanodetik. IEX mengatur setiap pesanan melalui batas kecepatan 350 mikrodetik. Regulasi seperti MiFID II mewajibkan sinkronisasi waktu dan penyamaan kabel. Mekanisme ini, yang dikembangkan selama puluhan tahun, secara desain menetralkan keuntungan geografis.

Dalam keuangan terdesentralisasi, tidak ada mekanisme perlindungan yang setara. Untuk saat ini, pedagang kripto tampaknya nyaman dengan ketidakseimbangan ini. Meskipun Hyperliquid tetap tumbuh secara stabil meskipun bersifat terdesentralisasi, kecepatan transaksi yang semakin pendek dan masuknya modal institusional ke DeFi akan memperjelas dinamika ini. Kecepatan akan menentukan posisi, dan posisi akan menentukan likuiditas.

Tokyo telah menjadi pusat infrastruktur kripto yang nyata. Beberapa meja perdagangan yang sebelumnya berbasis di Irlandia secara terbuka mengumumkan bahwa mereka telah pindah ke Tokyo. Kedekatan dengan arus perdagangan di Asia, kerangka regulasi yang dibangun Jepang pasca Mt. Gox, dan konsentrasi regional AWS menjadikan Tokyo pilihan yang tak terelakkan. Perlombaan penundaan yang membentuk Wall Street kini juga menyasar keuangan terdesentralisasi. Dan semuanya melewati Tokyo.