Baru saja memperhatikan sesuatu yang layak diperhatikan di sektor penambangan BTC saat ini. Bitcoin berada di sekitar $73K tetapi penambang dilaporkan menghadapi biaya produksi sekitar $87K - itu adalah tekanan yang cukup brutal sebesar 15%. Saya pernah melihat pola ini sebelumnya di pasar bearish tahun 2019 dan 2022, di mana harga akhirnya mengejar, tetapi rasa sakit di antaranya nyata bagi operasi penambangan.

Yang menarik adalah hashrate sebenarnya stabil setelah turun dari puncak Oktober tersebut. Hashrate kembali ke sekitar 913 EH/s, yang menunjukkan beberapa penambang yang kurang efisien telah tersingkir dan kita mungkin sedang menemukan dasar harga. Tapi yang perlu diingat - banyak penambang masih merugi dengan harga ini. Mereka terpaksa menjual kepemilikan mereka hanya untuk menutupi biaya energi dan utang, yang menciptakan lingkaran umpan balik tekanan di pasar.

Secara historis, ketika penambangan BTC menjadi tidak menguntungkan seperti ini, biasanya itu menandakan kita mendekati dasar pasar. Konsolidasi sektor ini menyakitkan tetapi mungkin sedang menyiapkan langkah berikutnya. Sedang diamati apakah harga benar-benar bisa memenuhi biaya produksi tersebut dalam waktu dekat.