Dividen sebesar 32,4 miliar yuan, dan dalam 3 tahun ke depan akan menginvestasikan 60 miliar yuan untuk pengembangan riset dan pengembangan, sejauh mana cerita transformasi Midea telah berkembang?

Skor dividen tinggi ditambah pertumbuhan pendapatan dan laba bersih yang tinggi, pemimpin elektronik rumah tangga Midea Group (000333.SZ; 00300.HK) menyerahkan laporan pencapaian tahun 2025.

Menurut laporan tahunan, perusahaan tersebut tahun lalu mencapai pendapatan sebesar 458,502 miliar yuan, meningkat 12,11% YoY; laba bersih yang attributable kepada pemegang saham utama sebesar 43,945 miliar yuan, meningkat 14,03% YoY. Berdasarkan dasar ini, Midea Group melanjutkan strategi dividen tinggi: berencana membagikan 38 yuan per 10 saham, ditambah dividen tengah tahun sebesar 5 yuan per 10 saham, total dividen tunai tahunan mencapai 32,4 miliar yuan.

Dengan kemampuan laba dan dividen yang begitu besar, pada 31 Maret, harga saham Midea Group ditutup di 76,35 yuan per saham, naik 5,89%, dengan kapitalisasi pasar lebih dari 5800 miliar yuan.

Di bawah kepemimpinan Fang Hongbo, Midea sedang berusaha mengubah persepsi eksternal terhadap perusahaan elektronik rumah tangga tradisionalnya. Dalam laporan tahunan 2025, Midea Group secara pertama kali menyebutkan AI dalam surat kepada pemegang saham, mendefinisikan “gelombang teknologi AI” sebagai “guncangan yang belum pernah terjadi sebelumnya”. Sebelumnya, dalam konferensi peluncuran strategi pintar seluruh rumah tahun 2026, Midea juga menyatakan bahwa dalam tiga tahun ke depan akan menginvestasikan 60 miliar yuan, fokus pada AI, kecerdasan embodied, dan energi baru, agar elektronik rumah tangga benar-benar menuju ke arah kecerdasan dan AI.

Namun, dalam proses mengurangi label “perusahaan elektronik rumah tangga” dan beralih ke “grup teknologi global + AI”, transformasi ini belum membentuk pengenalan eksternal yang jelas.

Dari segi produk dan jalur teknologi, Midea berfokus pada skenario rumah pintar, manufaktur cerdas, kantor pintar, dan pemberdayaan industri, membangun konsep “otak rumah tangga” dan “otak pabrik”. Tetapi, penataan ini masih menunjukkan karakter yang cukup tersebar.

Di satu sisi, Midea belum merilis model besar yang dikembangkan sendiri, kemampuan AI-nya lebih banyak tercermin dalam integrasi skenario dan rekayasa sistem, masih jauh dari “output kemampuan dasar” perusahaan teknologi tipikal; di sisi lain, dalam bidang robot humanoid, meskipun perusahaan telah meluncurkan beberapa produk dan memasuki beberapa skenario, baik dari segi volume pengiriman maupun peringkat industri, belum masuk ke dalam pandangan lembaga statistik utama.

Ini juga menyebabkan penilaian eksternal terhadap “atribut teknologi” mereka menjadi lebih berhati-hati: secara internal, AI lebih dianggap sebagai alat efisiensi dan metode peningkatan elektronik rumah tangga; secara eksternal, produk atau platform yang memiliki pengaruh industri belum terbentuk.

Pada 31 Maret, wartawan Times Weekly menghubungi dan mengirim surat ke pihak Midea Group terkait masalah bisnis tersebut, hingga saat penulisan belum menerima tanggapan substantif.

Transformasi AI Masih Dalam Perjalanan

Saat ini, industri elektronik rumah tangga secara keseluruhan berada di bawah tekanan.

Data dari AVC menunjukkan bahwa, pada 2025, ukuran pasar ritel elektronik rumah tangga domestik (tidak termasuk 3C) sebesar 893,1 miliar yuan, turun 4,3% YoY. Dalam konteks permintaan yang melemah, Midea Group menyerahkan hasil kinerja tersebut.

Sebaliknya, bisnis non-tradisional tampaknya menjadi bidang yang ingin ditekankan oleh Midea.

Dari laporan tahunan, terlihat bahwa strategi AI Midea lebih banyak mencerminkan “upgrade tertanam” dalam sistem elektronik rumah tangga yang sudah ada. Di satu sisi, melalui berbagai merek yang mencakup berbagai segmen harga dan target konsumen, mereka terus memperkuat penetrasi skenario rumah tangga; di sisi lain, dengan aplikasi “Meiju” dan “Asisten Rumah Tangga AI XiaoMei” sebagai pintu masuk utama, mereka membangun ulang pengalaman interaksi, menyediakan kontrol suara, multimodal, dan lain-lain, berusaha beralih dari “pengendalian perangkat” ke “pemahaman skenario”. Di saluran offline, Midea menggabungkan alat desain dengan AI untuk meningkatkan efisiensi output dan pengiriman solusi seluruh rumah.

Dari segi teknologi, Midea mengintegrasikan kemampuan model besar yang dikembangkan sendiri “Meiyan” dan kemampuan model besar eksternal, memperkenalkan inferensi multimodal, membangun kerangka agen cerdas untuk industri elektronik rumah tangga, membentuk siklus tertutup “persepsi—pembelajaran—pengambilan keputusan—pelaksanaan”, dan menerapkannya dalam sistem udara, air, memasak, dan lainnya. Data resmi menunjukkan bahwa sistem ini telah melayani lebih dari 20 juta pengguna, dengan interaksi harian mendekati 30 juta kali, dan tingkat akurasi pengenalan niat mencapai 95%.

Namun, dari pengalaman pengguna dan kenyataan industri, yang disebut “kecerdasan” ini masih banyak berhenti pada pengendalian jarak jauh dan skenario pra-set, layanan aktif berbasis pemahaman dan inferensi belum menyebar luas, dan kolaborasi antar perangkat pun lebih bersifat trigger daripada keputusan berkelanjutan.

Dalam hal jalur pengembangan, Midea membedakan diri dari pemain platform.

Direktur Institut Riset QIURC, Tian Feng, mengatakan bahwa Huawei (HarmonyOS Smart Home) dan Xiaomi (ekosistem lengkap kendaraan dan rumah) memiliki kemampuan pengelolaan tingkat OS dasar. Sedangkan raksasa elektronik putih/hitam tradisional biasanya berkompetisi sendiri-sendiri, kurang memiliki gen rekayasa perangkat lunak yang mampu menghubungkan API dasar lintas merek dan protokol.

Namun, di sisi lain, “kekurangan” ini juga membuka peluang bisnis yang berbeda.

“Pathway smart home seluruh rumah berbasis elektronik rumah tangga Midea memiliki keunggulan dalam matriks produk yang lengkap, cakupan saluran yang mendalam, dan layanan pengiriman yang matang, mampu langsung menyelesaikan masalah nyata seperti harga terjangkau, pemasangan yang layak, dan penggunaan yang stabil,” kata Ding Shaojiang, Kepala Analis di GKURC, kepada Times Weekly. “Dibandingkan dengan model platform Xiaomi dan Huawei, Midea justru lebih ‘berat’ dan lebih terkendali di bagian hardware dan layanan purna jual.”

Ia berpendapat bahwa potensi tertinggi Midea tidaklah lebih rendah dari pemain platform, melainkan terbatas pada pengembangan ekosistem dan pengalaman sistem secara keseluruhan. Jika dapat menghubungkan secara efisien dengan sistem pihak ketiga, jalur hardware juga memiliki daya hidup jangka panjang.

Lebih jauh lagi, perbedaan ini pada dasarnya adalah soal “kemampuan platform” versus “kemampuan pengiriman skenario”. “Keunggulan utama Midea terletak pada kemampuan mendalam dalam pengiriman skenario kehidupan nyata,” kata Liang Zhenpeng, Pengamat ekonomi industri senior, kepada Times Weekly. “Midea mencakup sistem udara, air, memasak, energi, dan lain-lain, rantai produk lengkap, mampu mewujudkan integrasi dan sinkronisasi di skenario dapur, balkon, kamar mandi, yang sulit ditandingi oleh model yang bergantung pada ekosistem seperti Xiaomi dan Huawei.”

Namun, saat kompetisi beralih dari “koneksi perangkat” ke “layanan aktif”, batasan yang lebih dalam mulai muncul. Tian Feng berpendapat bahwa layanan aktif membutuhkan kekuatan inferensi kolaborasi cloud-end yang masif, sementara perusahaan elektronik rumah tangga tradisional terbiasa dengan penjualan perangkat sekali pakai, sangat kekurangan kemampuan membangun siklus bisnis yang mendukung konsumsi token tinggi sepanjang siklus hidup.

Perlu dicatat bahwa pada Mei 2025, Chairman Midea Fang Hongbo pernah menyatakan secara terbuka, “Saya tetap yakin bahwa akan lahir perusahaan besar di industri elektronik rumah tangga, kemungkinan lahirnya perusahaan teknologi tinggi tidak ada.” Penilaian ini bertentangan dengan strategi mereka yang saat ini memperkuat label AI dan robot.

Menurut Ding Shaojiang, Fang Hongbo menekankan bahwa elektronik rumah tangga sendiri sulit menciptakan perusahaan teknologi tinggi, sementara strategi utama Midea saat ini beralih ke AI, robot, dan kemampuan otomatisasi dasar, secara esensial menjadikan elektronik rumah tangga sebagai salah satu media penerapan teknologi. “Dari membuat elektronik rumah tangga ke menggunakan teknologi untuk merombak elektronik rumah tangga, transformasi ini bukan meniadakan bisnis elektronik rumah tangga, melainkan memberdayakan bisnis utama tradisional dengan teknologi tinggi sekaligus membuka potensi pertumbuhan di B2B.”

Percepatan Menjalin Siklus Bisnis

Sejak mengakuisisi perusahaan robot Jerman KUKA, bisnis robot dan otomatisasi selalu menjadi titik kunci dalam narasi “mengurangi ketergantungan pada elektronik rumah tangga” dari Midea Group.

Pada 2025, pendapatan bisnis robot dan otomatisasi Midea mencapai 31,011 miliar yuan, naik 8,05% YoY; margin laba kotor sebesar 21,31%, sedikit menurun 0,69%. Menurut data MIR, pangsa pasar domestik robot industri KUKA meningkat menjadi 9,6% dan menempati posisi tiga besar; dalam bidang robot beban berat, pangsa pasar domestik robot dengan beban di atas 300kg mencapai 47,4%.

Dibandingkan dengan bisnis robot industri lengkap, komponen menjadi jalur pertumbuhan lain yang pasti. Di bidang komponen robot, teknologi industri Midea fokus pada motor servo robot industri, produk transmisi presisi (seperti reducer), dan modul sendi robot humanoid. Pada 2025, volume pengiriman motor servo melebihi 70.000 unit, reducer presisi lebih dari 30.000 unit.

Dalam jalur robot humanoid yang sangat panas, Midea juga terus berinvestasi. Pada 2025, Midea telah mengembangkan tiga generasi dengan total lima model robot humanoid, dan melakukan uji coba di skenario bisnis internal dan eksternal.

Di antaranya, robot humanoid “Meiro” untuk industri telah masuk ke pabrik mesin cuci Midea di Jingzhou; “Meila”, yang ditujukan untuk skenario komersial, diperkirakan akan resmi diluncurkan di toko offline Midea pada 2026, menyediakan layanan panduan dan demonstrasi pengoperasian elektronik rumah tangga; robot humanoid berkaki ganda “Meila X” dengan kemampuan gerak dinamis di berbagai medan, mampu mendaki tanjakan, naik turun tangga, berlari, menari, dan dapat belajar gerakan melalui video dalam waktu 2 jam.

Namun, dari perbandingan industri secara horizontal, kemajuan komersialisasi mereka masih terbatas.

Menurut laporan Omdia “Radar Pasar Robot Humanoid Umum”, robot humanoid di bawah naungan Midea tidak masuk dalam daftar tersebut, sementara volume pengiriman Tesla di posisi terbawah hanya 150 unit. Ini mungkin menunjukkan bahwa robot humanoid Midea saat ini masih dalam tahap verifikasi skenario dan pengasahan teknologi, belum mencapai produksi massal dan pengiriman komersial secara luas.

Dalam bidang robot, Midea mungkin membentuk strategi yang relatif jelas: membangun fondasi melalui robot industri dan komponen inti, sementara robot humanoid sebagai cadangan teknologi jangka panjang. Tapi, dalam waktu dekat, “kisah robot” mereka mungkin belum mampu memenuhi ledakan komersial robot humanoid.

Selanjutnya, dengan menjadikan bisnis ToB sebagai jalur pertumbuhan kedua, Midea akan menghadapi tantangan dalam kompetisi industri yang berbeda.