Daftar saham yang paling banyak dipegang oleh dana jangka panjang terbaru diungkapkan, lembaga percaya bahwa penyesuaian pasar A-share adalah peluang

Topik: Penataan Aset Tiongkok Telah Muncul, Penyesuaian Adalah Peluang

Bursa saham saat ini fokus pada laporan analisis analis Jin Qilin, otoritatif, profesional, tepat waktu, komprehensif, membantu Anda menggali peluang tema potensial!

Pada 30 Maret, pasar A-share dibuka rendah dan bergerak naik, indeks Shanghai Composite berbalik dari penurunan menjadi kenaikan. Seluruh pasar A-share lebih dari 2800 saham naik, lebih dari 70 saham mencapai batas atas kenaikan. Sektor industri aluminium, logam industri, peralatan semikonduktor menunjukkan kinerja yang aktif, sedangkan sektor listrik mengalami penyesuaian yang jelas. Total volume transaksi pasar A-share mencapai 1,93 triliun yuan, sedikit meningkat dibanding hari sebelumnya.

Seiring pelaporan tahunan perusahaan tahun 2025 yang perlahan diumumkan, terungkap posisi kepemilikan terbaru dari dana jangka panjang seperti dana jaminan sosial dan QFII. Di perusahaan yang telah mengumumkan daftar sepuluh pemegang saham terbesar yang beredar pada akhir 2025, terdapat 156 perusahaan yang menunjukkan kehadiran dana jaminan sosial, dan 123 perusahaan yang menunjukkan kehadiran QFII.

Para analis berpendapat bahwa efektivitas masuknya dana jangka menengah dan panjang cukup signifikan, dan ekosistem pasar untuk investasi jangka panjang semakin membaik. Setelah penyesuaian pasar, pasar saham Tiongkok menunjukkan karakter dasar penting, dan penyesuaian pasar justru merupakan peluang, disarankan untuk aktif menata portofolio.

Pasar A-share dibuka rendah dan bergerak naik

Pada 30 Maret, seluruh pasar saham Asia-Pasifik turun, indeks Nikkei 225 dan indeks Kospi Korea keduanya turun hampir 3%.

Pasar A-share dibuka rendah dan bergerak naik, indeks Shenzhen Component dan indeks ChiNext dibuka turun lebih dari 1%. Hingga penutupan hari itu, indeks Shanghai naik 0,24%, sedangkan indeks Shenzhen Component, ChiNext, indeks Sci-Tech Innovation Board, dan indeks SSE 50 masing-masing turun 0,25%, 0,68%, 0,18%, dan 0,84%. Indeks Shanghai Composite berakhir di 3923,29 poin.

Indeks indeks utama seperti SSE 50 dan CSI 300 masing-masing turun 0,14% dan 0,24%. Sedangkan indeks kecil seperti CSI 1000, CSI 2000, dan indeks pasar mikro Wind masing-masing naik 0,28%, 0,37%, dan 1,22%, menunjukkan kinerja yang aktif dari saham-saham kecil dan menengah.

Dari segi saham individual, jumlah saham yang naik di pasar A-share adalah 2868 saham, 76 saham mencapai batas atas kenaikan, 2464 saham turun, dan 16 saham mencapai batas bawah. Volume transaksi sedikit meningkat, total transaksi hari itu mencapai 1,93 triliun yuan, bertambah 638 miliar yuan dari hari sebelumnya.

Dilihat dari pola pasar, sektor industri aluminium, logam industri, dan peralatan semikonduktor menunjukkan kinerja yang aktif, sementara sektor listrik yang sebelumnya aktif mengalami penyesuaian yang signifikan. Dalam industri utama Shenyin, logam non-ferrous, bahan bangunan, dan komunikasi menunjukkan kenaikan tertinggi, masing-masing naik 1,84%, 1,67%, dan 1,31%; sektor utilitas, peralatan rumah tangga, dan peralatan listrik mengalami penurunan terbesar, masing-masing turun 2,97%, 1,49%, dan 1,25%.

Dalam sektor logam non-ferrous, beberapa saham seperti Keyuan Shares, Minfa Aluminum, Yiqiu Resources, Chang Aluminum, Nanshan Aluminum, dan Tianshan Aluminum mencapai batas atas, sementara Yun Aluminum naik lebih dari 9%. Mayoritas saham yang melonjak di sektor logam non-ferrous adalah saham industri aluminium. Menurut berita, Tianshan Aluminum merilis perkiraan laba kuartal pertama 2026, diperkirakan laba bersih kuartal pertama mencapai 2,2 miliar yuan, meningkat 107,92% dibanding tahun sebelumnya. Selain itu, menurut Xinhua News Agency, pada 29 Maret, Pasukan Revolusi Islam Iran menyatakan bahwa mereka menggunakan rudal dan drone secara “efektif” untuk menyerang pabrik aluminium terkait AS di UEA dan Bahrain.

Terungkap posisi kepemilikan terbaru dana jaminan sosial dan QFII

Laporan tahunan perusahaan mulai diumumkan secara bertahap, data Wind menunjukkan bahwa hingga 29 Maret, sudah 744 perusahaan yang mengumumkan laporan tahunan 2025, dan posisi kepemilikan terbaru dari dana jangka panjang seperti dana jaminan sosial dan QFII terungkap.

Data Wind menunjukkan bahwa dari perusahaan yang telah mengumumkan daftar sepuluh pemegang saham terbesar yang beredar pada akhir 2025, terdapat 156 perusahaan yang menunjukkan kehadiran dana jaminan sosial, dan pada kuartal keempat 2025, dana jaminan sosial masuk sebagai salah satu dari sepuluh pemegang saham terbesar di 43 perusahaan, serta meningkatkan jumlah saham di 51 perusahaan. Di sisi lain, 123 perusahaan menunjukkan kehadiran QFII sebagai salah satu dari sepuluh pemegang saham terbesar, dan pada kuartal keempat 2025, QFII masuk sebagai salah satu dari sepuluh pemegang saham terbesar di 78 perusahaan, serta meningkatkan jumlah saham di 20 perusahaan.

Secara rinci, dari 156 saham yang didominasi dana jaminan sosial, total jumlah saham yang dimiliki adalah 24,653 miliar lembar, dengan nilai pasar sekitar 2,3897 triliun yuan (berdasarkan harga penutupan akhir 2025). Berdasarkan peringkat nilai pasar kepemilikan dana jaminan sosial, dana ini paling banyak memegang saham di Industrial and Commercial Bank of China, China Life Insurance, dan Bank of Communications, masing-masing senilai 977,9 miliar yuan, 510,43 miliar yuan, dan 225,12 miliar yuan. Selain itu, dana jaminan sosial juga memegang saham di BYD, Yun Aluminum, dan Transsion Holdings dengan nilai pasar masing-masing lebih dari 2,3 miliar yuan.

Pada kuartal keempat 2025, dana jaminan sosial masuk sebagai salah satu dari sepuluh pemegang saham terbesar di 43 saham, termasuk di antaranya saham dari Orient Securities dan Industrial Securities, di mana nilai pasar dana jaminan sosial masing-masing melebihi 1,2 miliar yuan.

Dari segi sektor industri, di antara 156 saham yang didominasi dana jaminan sosial, sektor perbankan, keuangan non-perbankan, dan logam non-ferrous menunjukkan nilai pasar tertinggi, masing-masing sebesar 1209,08 miliar yuan, 557,12 miliar yuan, dan 124,44 miliar yuan.

Di antara 123 saham yang didominasi QFII, total jumlah saham yang dimiliki adalah 577 juta lembar, dengan nilai pasar sekitar 1,0949 miliar yuan (berdasarkan harga penutupan akhir 2025). Berdasarkan peringkat nilai pasar, QFII paling banyak memegang saham di Baofeng Energy, Sanhuan Group, dan *ST Songfa, masing-masing senilai 8,80 juta yuan, 6,64 juta yuan, dan 6,46 juta yuan. Selain itu, QFII juga memegang saham di Beixin Building Materials dengan nilai pasar lebih dari 4 juta yuan.

Pada kuartal keempat 2025, QFII masuk sebagai salah satu dari sepuluh pemegang saham terbesar di 78 saham, termasuk saham dari Saiwei Electronics, Kedaali, Xinno Wei, Yunda Shares, dan Jinhaitong, di mana nilai pasar kepemilikan QFII masing-masing melebihi 2 juta yuan.

Dari segi sektor industri, di antara 123 saham yang didominasi QFII, sektor elektronik, peralatan listrik, dan bioteknologi medis menunjukkan nilai pasar tertinggi, masing-masing sebesar 2,37 miliar yuan, 1,34 miliar yuan, dan 1,20 miliar yuan.

Pasar kemungkinan akan didominasi oleh fluktuasi dan penyesuaian

“Setelah penyesuaian, pasar saham Tiongkok menunjukkan karakter dasar penting,” kata Fang Yi, Kepala Strategi di Guotai Haitong. Ia menambahkan, penyesuaian pasar justru merupakan peluang, dan disarankan untuk aktif menata portofolio.

Chen Jiande, General Manager dari Tianlang Fund, menyatakan bahwa secara umum, pengaruh situasi geopolitik terhadap A-share akan berkurang secara bertahap. Dari perspektif jangka menengah dan panjang, faktor utama yang mempengaruhi A-share adalah fundamental ekonomi domestik, preferensi risiko, dan tingkat suku bunga. Saat ini, faktor-faktor tersebut belum mengalami perubahan mendasar, dan tren kenaikan lambat secara struktural masih berlaku untuk A-share.

“Perkembangan konflik antara AS dan Iran masih memiliki ketidakpastian besar, dan dampaknya terhadap aset risiko global sulit hilang dalam waktu dekat. Sebelum konflik menjadi jelas, ditambah dengan ekspektasi inflasi yang meningkat dan pengurangan likuiditas global secara marginal, pasar ekuitas global kemungkinan besar akan tetap bergejolak tinggi, dan pasar A-share kemungkinan akan didominasi oleh fluktuasi dan penyesuaian. Namun, di tengah ketidakpastian eksternal, keunggulan domestik semakin menonjol, mendukung ketahanan pasar A-share secara efektif,” kata Yang Chao, Kepala Strategi di China Galaxy Securities. Ia menambahkan, tahun pertama dari rencana “Fifteen Five” dan langkah reformasi yang stabil akan membantu pasar modal berkembang secara stabil dan sehat, serta pasokan dana jangka menengah dan panjang akan membaik secara pasti. Selain itu, keunggulan manufaktur domestik yang pasti juga menjadi fondasi internal untuk menghadapi fluktuasi eksternal, berkat rantai industri yang lengkap dan keunggulan kompetitif yang terus meningkat. Dengan pelaporan laporan tahunan dan laporan kuartal pertama yang semakin banyak, sektor dengan kinerja yang pasti dan prospek yang terus membaik akan menjadi fokus utama dana.

Mengenai alokasi pasar, Fang Yi menyarankan bahwa perusahaan-perusahaan barang modal dan peralatan yang kompetitif secara global dan biaya rendah di Tiongkok, yang mendapat manfaat dari guncangan energi dan transisi, direkomendasikan untuk sektor peralatan listrik, energi terbarukan, logam energi, dan mesin konstruksi; ruang AI yang luas, dan dengan peningkatan investasi teknologi di Tiongkok pada 2026, diperkirakan akan mempercepat pertumbuhan domestik, sehingga disarankan untuk sektor semikonduktor, perangkat komunikasi, dan peralatan mekanik.