Dengan "kepastian" sebagai inti pertumbuhan, WuXi Kangkang telah melampaui lima ambang "sepuluh miliar" dalam delapan tahun

WuXi AppTec dengan model terintegrasi CRDMO dan fondasi industri global membangun keunggulan kompetitif inti, mencapai pertumbuhan internal yang stabil selama delapan tahun.

Pada malam tanggal 23 Maret, WuXi AppTec mengungkapkan laporan tahunan 2025, selama periode laporan perusahaan mencapai pendapatan operasional sebesar 45,456 miliar yuan, meningkat 15,84% dibandingkan tahun sebelumnya, melampaui target tertinggi panduan kinerja sebesar 43 miliar yuan sebelumnya; laba bersih yang attributable kepada pemegang saham sebesar 19,151 miliar yuan, meningkat 107,16% dibandingkan tahun sebelumnya. Bahkan setelah dikurangi sebagian laba bersih dari keuntungan dan kerugian non-berulang, tetap mencapai 13,241 miliar yuan, mencatat rekor tertinggi dalam sejarah.

Berdasarkan panduan kinerja 2026 yang juga diumumkan, WuXi AppTec memperkirakan target pendapatan tahunan sebesar 51,3 miliar hingga 53 miliar yuan, terus menunjukkan ekspektasi pertumbuhan yang tinggi. Jika mengikuti target pendapatan tertinggi sebesar 53 miliar yuan, skala pendapatan perusahaan akan mencapai lebih dari lima kali lipat saat上市 pada 2018, dengan tingkat pertumbuhan majemuk tahunan rata-rata 24%, jauh melebihi pertumbuhan pasar CXO global selama periode yang sama.

Bagi perusahaan, ketika skala pendapatan mencapai ratusan miliar yuan, biasanya akan menghadapi lebih banyak hambatan pertumbuhan: perluasan skala menyebabkan efisiensi operasional menurun, perusahaan menghadapi risiko “skala tidak ekonomi”; volume pasar yang relatif konstan juga semakin sulit menampung pertumbuhan cepat skala perusahaan secara berkelanjutan. Melihat pasar A-share, dalam periode yang sama, hanya beberapa perusahaan seperti CATL di bidang energi baru yang mampu mencapai pertumbuhan sangat cepat tanpa bergantung pada ekspansi eksternal, dan WuXi AppTec mampu mencapai pertumbuhan melampaui siklus industri berkat kekuatan kompetitif inti apa?

Ke depan, dengan meningkatnya kebutuhan inovasi obat yang didorong oleh tebing paten dan cepatnya muncul industri obat inovatif domestik yang didukung oleh biaya dan keunggulan teknologi, akankah logika pengembangan WuXi AppTec terus efektif? Bagaimana jalur pertumbuhannya yang menjadi referensi bagi industri biofarmasi domestik maupun global?

Fokus pada CRDMO, kekuatan pertumbuhan terus diperbesar

Pengembangan obat inovatif dikenal karena siklus panjang dan biaya tinggi, dan biaya riset dan pengembangan terus meningkat, ditambah tingkat kegagalan yang tinggi, sehingga permintaan perusahaan farmasi untuk pengurangan biaya dan peningkatan efisiensi semakin kuat. Tren ini langsung mendorong pertumbuhan pesat industri CXO (contract research organization) global. Menurut data Frost & Sullivan, dari 2018 hingga 2025, pasar CDMO dan CRO global masing-masing mengalami pertumbuhan lebih dari 126% dan 90%, efek blue ocean industri semakin nyata.

Namun, pertumbuhan industri tidak selalu mulus. Delapan tahun terakhir, industri CXO global mengalami ledakan permintaan yang didorong oleh pengembangan obat khusus COVID-19, sekaligus mengalami ujian dari peristiwa geopolitik dan kejadian tak terduga lainnya. Dalam lingkungan yang penuh liku ini, kemampuan WuXi AppTec mempertahankan kinerja stabil, dan kunci utamanya adalah keteguhan dan penguatan berkelanjutan terhadap model bisnis unik “CRDMO” (contract research, development, and manufacturing).

Sebagai model bisnis inovatif WuXi AppTec, “CRDMO” memecahkan masalah utama industri CXO tradisional “riset dan produksi yang terpisah”, mampu menerima penugasan dari pelanggan secara bertahap atau keseluruhan di berbagai tahap riset, pengujian, dan produksi, mewujudkan siklus tertutup dari penemuan obat awal hingga produksi komersial. Ini tidak hanya memperkuat kemampuan riset awal WuXi AppTec, tetapi juga memungkinkan integrasi mulus dengan pengembangan proses dan produksi tahap akhir, membangun hambatan layanan terintegrasi yang sangat kompetitif.

Keunggulan ini didukung oleh efek skala dan pemberdayaan teknologi. Berkat otomatisasi dan teknologi cerdas, perusahaan mampu mengatasi “segitiga tidak mungkin” antara kualitas, kecepatan, dan biaya saat volume bisnis terus meningkat, menyediakan fasilitas dan sumber daya manusia yang sangat efisien untuk memberdayakan rantai industri obat inovatif global.

Dalam bidang riset obat yang sangat ketat, kepercayaan adalah fondasi kerjasama. Melalui kolaborasi riset awal yang terus membangun kepercayaan mendalam, WuXi AppTec juga memiliki keunggulan kompetitif dalam tahap pengembangan produk dan komersialisasi.

Data menunjukkan, mulai akhir 2024, pertumbuhan proyek bisnis dari sisi “R” hingga “M” WuXi AppTec menunjukkan tren peningkatan bertahap. Hingga akhir 2025, total pipeline molekul kecil D&M mencapai 3.452 proyek, termasuk 83 proyek komersialisasi dan 91 proyek fase III klinis, masing-masing meningkat 15% dan 11% dibandingkan tahun sebelumnya, dengan tingkat pertumbuhan melebihi proyek penelitian awal.

Pada 2025, total pesanan bisnis operasional perusahaan mencapai 58 miliar yuan, meningkat 28,8% dibandingkan tahun sebelumnya, memberikan fondasi yang kokoh untuk peningkatan kemampuan “menghasilkan darah” perusahaan, sekaligus menandai bahwa efek roda bisnis “CRDMO” terintegrasi dan end-to-end WuXi AppTec mulai terlihat.

Fondasi industri yang kokoh membangun “landasan kepastian”

Pada JPM 2026, WuXi AppTec mengungkapkan data “laboratorium GLP seluas 120.000 meter persegi, reaktor bahan baku molekul kecil sebesar 4 juta liter, reaktor peptida solid-phase sebesar 100.000 liter”, yang menunjukkan kemampuan layanan global yang besar dan fleksibel, merupakan infrastruktur penting keberhasilan model “CRDMO”, serta kekuatan kompetitif utama WuXi AppTec dalam menghadapi ketidakpastian besar dan memenuhi kebutuhan pelanggan serta mengelola peluang komersialisasi.

Untuk memperkuat kemampuan layanan global, WuXi AppTec sejak didirikan terus memperkuat kapasitas produksi, dan secara bertahap membangun 6 basis produksi bahan baku di Asia dan Amerika Utara, mengintegrasikan bahan awal, intermediates, dan bahan baku obat. Pada 2025, perusahaan di basis Changzhou dan Taixing juga berhasil melewati inspeksi FDA, sehingga total volume reaktor bahan baku molekul kecil perusahaan melebihi 4 juta liter, memegang pangsa pasar penting di industri CXO yang relatif tersebar.

Penguatan berkelanjutan dari fondasi industri memungkinkan WuXi AppTec mampu menghasilkan kapasitas besar dalam waktu singkat saat terjadi “black swan” di rantai pasok global, menenangkan fluktuasi rantai pasok, dan menandai bahwa selama 25 tahun pembangunan berkelanjutan, WuXi AppTec telah membangun sistem pasokan komersial global yang kuat.

Selain itu, dengan pengalaman di bidang sintesis kimia molekul kecil, WuXi AppTec memiliki wawasan tajam terhadap tren riset obat inovatif, dan kemampuan mobilisasi sumber daya yang kuat memberi perusahaan fleksibilitas cukup saat terjadi perubahan teknologi, mampu dengan cepat memindahkan layanan ke jalur baru tanpa harus membangun ulang. Kapasitas reaktor peptida solid-phase yang besar, yang cepat terbentuk setelah ledakan obat peptida, adalah bukti nyata dari kemampuan ini.

Sejak awal上市, WuXi AppTec telah melakukan penataan awal terhadap prospek bisnis peptida dengan cepat, membangun platform bisnis TIDES yang fokus pada riset dan produksi oligonukleotida dan peptida. Kapasitas yang terus berkembang membantu perusahaan memanfaatkan peluang pasar dari ledakan obat penurun berat badan dan gula darah GLP-1, dan saat ini TIDES menjadi salah satu pendorong utama pertumbuhan baru perusahaan. Data laporan tahunan menunjukkan, pada 2025, pendapatan dari bisnis ini mencapai 11,37 miliar yuan, meningkat 96%, dan proporsi pendapatan dari bisnis kimia meningkat dari hampir 20% akhir tahun lalu menjadi lebih dari 31%.

Kemampuan transfer tanpa kehilangan ini membangun fondasi industri WuXi AppTec yang sangat dapat direplikasi, sekaligus mendukung perusahaan dalam menguasai peluang industri berikutnya, menjadi fondasi kepastian bagi pertumbuhan berkelanjutan dan sehat perusahaan.

Perusahaan terkemuka terus menikmati manfaat dari optimalisasi pola industri

Melihat ke depan, industri CXO tetap berada dalam jalur pertumbuhan yang tinggi dan pasti.

Selama bertahun-tahun, siklus dan biaya riset obat inovatif terus meningkat, bahkan untuk perusahaan farmasi terkemuka, outsourcing riset tetap menjadi cara penting untuk mempercepat pengembangan dan menurunkan biaya. Seiring mendekatnya tebing paten, perusahaan multinasional (MNC) meningkatkan investasi dalam pengembangan obat di bidang kanker, autoimun, dan terapi baru lainnya, dan tingkat outsourcing riset pun terus meningkat, memperluas batas industri CXO. Menurut Frost & Sullivan, pada 2030, pasar CDMO dan CRO global diperkirakan mencapai 228,2 miliar dolar AS dan 147,73 miliar dolar AS, masing-masing meningkat 126% dan lebih dari 50% dibandingkan 2025.

Dari sudut pandang pola industri, industri CXO global juga sedang mengalami perubahan mendalam. Ketika molekul kompleks seperti peptida, oligonukleotida, ADC, TPD menjadi arus utama riset, kemampuan sintesis, pengembangan proses, dan produksi perusahaan CXO harus memenuhi standar yang lebih tinggi. Untuk menghindari kompetisi harga yang rendah, perusahaan terkemuka berusaha memperketat bisnis dan meningkatkan teknologi untuk mendapatkan keunggulan diferensiasi, menonjol dari kompetisi sengit.

Selain itu, lingkungan pendanaan industri farmasi tetap ketat, dan perusahaan biotech kecil dan menengah yang memiliki tekanan dana besar lebih cenderung mengarahkan dana terbatas ke proyek-proyek berkualitas tinggi di tahap akhir riset, sementara perusahaan besar berusaha mempercepat pengembangan dan mengamankan kapasitas langka sebagai strategi utama. Ini menandakan bahwa kapasitas produksi dan kemampuan respons cepat menjadi keunggulan kompetitif utama perusahaan CXO, dan perusahaan CXO terkemuka akan terus menikmati manfaat dari optimalisasi pola industri.

Secara keseluruhan, industri CXO sedang beralih dari “era kenaikan umum” ke “era pengelolaan yang cermat”, penuh peluang dan tantangan. Dengan WuXi AppTec sebagai pelopor, perusahaan terkemuka yang mampu menyediakan layanan terintegrasi akan mendapatkan keunggulan pertumbuhan yang lebih pasti berkat kemampuan pengiriman yang kuat, menjadi target pertumbuhan stabil yang langka di pasar modal.