Baru saja mendengar sesuatu yang menarik dari pandangan terbaru Bernstein tentang ke mana arah kripto. Mereka menyebut 2026 sebagai awal dari super siklus tokenisasi, dan jujur saja, ini layak diperhatikan.

Jadi begini – setelah akhir tahun 2025 yang cukup buruk untuk Bitcoin, narasinya mulai bergeser. BTC saat ini berada di sekitar $73K, turun dari posisi awal tahun, tetapi Bernstein tidak panik. Mereka tetap pada target mereka untuk 2026 dan bahkan memandang $150K sebagai puncak siklus 2027. Fundamental dasar belum mengalami kerusakan, hanya sentimen yang mengalami penurunan.

Yang menarik perhatian saya adalah sudut pandang tokenisasi. Ini bukan sekadar hype – mereka berbicara tentang pertumbuhan struktural nyata di tiga bidang utama. Stablecoin berkembang jauh melampaui sekadar perdagangan kripto. Kita berbicara tentang perbankan arus utama, pembayaran lintas batas, neobank, dan apa yang mereka sebut pembayaran agen. Pasokan diperkirakan akan melonjak 56% menjadi sekitar $200K miliar pada 2026. Itu adalah perubahan yang signifikan.

Lalu ada tokenisasi aset dunia nyata. Nilai yang dikunci dalam aset tokenized bisa lebih dari dua kali lipat dari $420 miliar menjadi $37 miliar. Dan pasar prediksi diperkirakan akan tumbuh lagi 100%, mencapai volume sekitar $80 miliar. Ini adalah tesis super siklus kripto yang berkembang di berbagai bidang, bukan hanya satu narasi.

Di sisi ekuitas, mereka menandai Robinhood, Coinbase, Figure, dan Circle sebagai proxy tokenisasi terbaik. Meski mereka memangkas beberapa target harga – Circle turun ke $70 dan Coinbase ke $190 – yang menunjukkan mereka cukup selektif bahkan dalam kasus optimisme.

Cerita utama di sini adalah bahwa kita sedang beralih dari siklus yang didorong oleh spekulasi murni ke yang berlandaskan pada adopsi dan infrastruktur nyata. Stablecoin menjadi jalur pembayaran, aset tokenized menjadi investasi yang dapat diakses, pasar prediksi semakin matang – ini adalah super siklus kripto yang benar-benar memiliki potensi. Jika ini terwujud, kita mungkin masih berada di awal dalam hal risiko dan imbal hasil untuk aset terkait kripto.