Baru saja menyaksikan pasar kripto dihantam habis-habisan pada hari Senin. Lebih dari $415 juta dalam likuidasi selama empat jam karena beberapa fluktuasi tajam berita utama seputar ketegangan AS-Iran. Ini persis yang terjadi ketika leverage berjalan dalam di derivatif kripto.

Jadi Trump memposting di Truth Social mengatakan dia memerintahkan jeda lima hari terhadap serangan ke pembangkit listrik Iran, dan Bitcoin langsung melambung dari $67.500 ke $71.200 dalam hitungan menit. Semua posisi short dipaksa keluar dengan keras. Kemudian Iran membantah seluruh kejadian itu terjadi, dan Bitcoin mengembalikan sebagian besar keuntungan tersebut secepat itu. Pergerakan naik-turun itu sangat brutal.

Data CoinGlass menunjukkan posisi short terkena kerugian sebesar $280 juta sementara posisi long mengalami kerugian sebesar $135 juta. Bitcoin saja menyumbang $140 juta dari kerusakan, dengan Ethereum sebesar $120 juta. Ada juga likuidasi di futures minyak sebesar $64 juta di Hyperliquid dari trader yang posisi mereka untuk eskalasi, bukan de-eskalasi. Yang menarik, pergerakan harga sebenarnya cukup modest jika dilihat dari gambaran besar. Bitcoin mengakhiri hari di sekitar $70K, naik tipis 2,3%. Tapi pasar derivatif kripto mengubah pergerakan bersih kecil itu menjadi kerugian besar bagi trader leverage di kedua sisi.

Ini benar-benar menyoroti apa yang terjadi ketika volume derivatif benar-benar melebihi volume spot. Setiap berita utama diperkuat melalui rangkaian likuidasi. Posisi short dihancurkan saat berita de-eskalasi muncul, lalu posisi long terjebak saat berita kontra turun. Leverage hanya mengubah kebisingan pasar biasa menjadi kerugian besar. Ini pengingat betapa rapuhnya posisi kripto ini saat Anda bertaruh dengan uang pinjaman.