QFII terbaru mengungkapkan posisi kepemilikan! Menyukai saham-saham ini

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

Dengan analisis dari analis Golden Kylin, terpercaya, profesional, tepat waktu, komprehensif, membantu Anda menggali peluang tema potensial!

随着A股上市公司2025年年报进入密集披露期，合格境外机构投资者（QFII）的最新持仓动向逐步揭晓。

Seiring periode pengungkapan laporan tahunan perusahaan A-share tahun 2025 yang semakin padat, tren posisi terbaru dari investor institusional asing yang memenuhi syarat (QFII) secara bertahap terungkap.

Wind数据显示，截至3月25日，在上市公司已披露2025年末十大流通股东名单中，出现了高盛、摩根大通、淡马锡、阿布达比投资局等多家知名外资机构及主权基金的身影。

Data Wind menunjukkan, hingga 25 Maret, dalam daftar sepuluh pemegang saham terbesar yang telah diungkapkan perusahaan tercatat hingga akhir 2025, muncul nama-nama lembaga asing terkenal dan dana kekayaan negara seperti Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Temasek, dan Investment Authority Abu Dhabi.

从行业分布看，外资机构的筹码集中在医药、机械、半导体、化工等具备技术壁垒和长期增长逻辑的细分赛道。

Dari distribusi industri, saham asing terkonsentrasi di bidang farmasi, mesin, semikonduktor, dan kimia, yang memiliki hambatan teknologi dan logika pertumbuhan jangka panjang di segmen-segmen tertentu.

中东主权基金加仓

Dana kekayaan negara Timur Tengah menambah posisi

在近期披露的QFII持仓数据中，中东主权基金的动向引人关注。阿布达比投资局、科威特政府投资局等中东资本出现在增持名单中。

Dalam data posisi QFII yang baru-baru ini diungkapkan, pergerakan dana kekayaan negara Timur Tengah menarik perhatian. Investment Authority Abu Dhabi, Kuwait Investment Authority, dan modal Timur Tengah lainnya muncul dalam daftar pembelian tambahan.

具体来看，截至2025年四季度末，阿布达比投资局增持宝丰能源约40万股，期末持股约4481.28万股，对应持仓市值约8.80亿元，居目前已披露的QFII持仓市值榜首。宝丰能源作为国内现代煤化工龙头，近年来业绩稳健，股息率具备吸引力。

Secara spesifik, hingga akhir kuartal keempat 2025, Investment Authority Abu Dhabi menambah sekitar 400.000 saham Baofeng Energy, dengan total kepemilikan sekitar 44.812.800 saham, nilai pasar sekitar 880 juta yuan, menempati posisi teratas dalam daftar nilai pasar posisi QFII yang telah diungkapkan. Sebagai pemimpin industri kimia batu bara modern domestik, kinerja Baofeng Energy stabil dalam beberapa tahun terakhir, dan tingkat dividen menarik.

截至2025年四季度末，科威特政府投资局增持昆药集团约85.78万股，期末持股约723.89万股，对应市值约9092万元。昆药集团主营植物药与中药配方颗粒。不过，阿布达比投资局同期小幅减持铁建重工约61.25万股。

Hingga akhir kuartal keempat 2025, Kuwait Investment Authority menambah sekitar 857.800 saham Kunming Pharmaceutical Group, dengan total sekitar 7.238.900 saham, nilai pasar sekitar 90,92 juta yuan. Perusahaan ini fokus pada obat herbal dan granul farmasi tradisional. Namun, pada waktu yang sama, Investment Authority Abu Dhabi sedikit mengurangi sekitar 612.500 saham China Railway Construction Heavy Industry.

中金公司研究部海外策略首席分析师刘刚表示，近年来，中东资金在中国市场参与度明显提升。

Kepala analis strategi luar negeri di Departemen Riset CICC, Liu Gang, menyatakan bahwa dalam beberapa tahun terakhir, partisipasi dana Timur Tengah di pasar China meningkat secara signifikan.

他分析认为，除了紫金矿业、宝丰能源等传统资源类标的外，中东主权基金同样关注以下几个方面。一是新能源产业链，具备全球竞争力的光伏、锂电等龙头企业，契合中东国家自身在传统能源之外的转型需求；二是高端制造板块，借助中国制造的硬实力分享红利，同时为自身产业升级解决核心装备与技术痛点；三是科技赛道，涵盖AI基础设施、应用及硬科技领域，与中东资金在全球范围内加码科技投资的大逻辑一脉相承。

Dia menganalisis bahwa selain target tradisional seperti Zijin Mining dan Baofeng Energy, dana kekayaan negara Timur Tengah juga fokus pada beberapa aspek berikut: pertama, rantai industri energi baru, perusahaan terdepan dalam panel surya dan baterai lithium yang memiliki daya saing global, sesuai dengan kebutuhan transformasi negara-negara Timur Tengah di luar energi tradisional; kedua, sektor manufaktur tingkat tinggi, berbagi keuntungan dari kekuatan manufaktur China dan menyelesaikan masalah utama dalam peningkatan industri mereka sendiri; ketiga, bidang teknologi, mencakup infrastruktur AI, aplikasi, dan teknologi keras, yang sejalan dengan logika besar investasi teknologi global yang dilakukan oleh dana Timur Tengah.

增持存储芯片概念股

Menambah posisi saham konsep chip penyimpanan

从整体调仓方向看，2025年四季度，QFII增减持分化较为明显。增持方面，高盛增持盛屯矿业（维权）约132.63万股，持仓市值约3.2亿元；摩根大通加仓浙江黎明约119.11万股。

Secara keseluruhan, dalam arah penyesuaian portofolio kuartal keempat 2025, perbedaan antara pembelian dan penjualan oleh QFII cukup mencolok. Untuk pembelian, Goldman Sachs menambah sekitar 1.326 juta saham Shengtun Mining (untuk perlindungan hak), dengan nilai pasar sekitar 320 juta yuan; JPMorgan Chase menambah sekitar 1,191 juta saham Zhejiang Liming.

减持方面，新加坡政府投资公司减持华明装备逾356万股；澳门金融管理局减持昆药集团约326.80万股。

Untuk pengurangan, Temasek Holdings dari Singapura mengurangi lebih dari 3,56 juta saham Huaming Equipment; Otoritas Pengelolaan Keuangan Makau mengurangi sekitar 3,268 juta saham Kunming Pharmaceutical Group.

从已披露的数据来看，有30家上市公司的前十大流通股股东名单中新现QFII身影。其中，舒华体育获4家QFII买入或增持；全信股份紧随其后，获3家QFII买入；金海通、宝胜股份、博迈科等亦分别获得2家QFII新进持仓。

Dari data yang sudah diungkapkan, terdapat 30 perusahaan tercatat yang daftar sepuluh pemegang saham terbesar yang baru muncul nama QFII. Di antaranya, Shuhua Sports dibeli atau ditambah oleh 4 QFII; Quanshen Co., Ltd. diikuti oleh 3 QFII; Jin Haitong, Baosheng Shares, dan Bomaike juga masing-masing mendapatkan posisi baru dari 2 QFII.

存储芯片概念股是本轮QFII调仓中备受瞩目的方向。大为股份近日披露的年报显示，公司2025年四季度前十大股东列表中，瑞银、摩根大通、法国巴黎银行、摩根士丹利、巴克莱银行等五家QFII集中现身。其中，瑞银、摩根大通、法国巴黎银行和摩根士丹利分别持股约121.1万股、104.6万股、71.3万股和64.3万股。巴克莱银行在2025年四季度加仓约83.59万股，其总持股量约180万股，位列公司第三大流通股股东。截至2025年末，大为股份前十大流通股股东中已有5个席位被QFII占据。

Saham konsep chip penyimpanan lainnya, Demingli, juga mendapatkan perhatian dari dana asing. Data Wind menunjukkan bahwa hingga akhir kuartal keempat 2025, UBS masuk ke dalam daftar sepuluh pemegang saham terbesar dari Demingli, dengan kepemilikan sekitar 1.581 juta saham.

A股结构性投资机会增多

Peluang investasi struktural di A-share meningkat

从行业分布看，制造业依然是QFII布局的核心方向，QFII筹码集中于医药、机械、半导体、化工等具备技术壁垒和长期增长逻辑的细分赛道。

Dari distribusi industri, manufaktur tetap menjadi fokus utama penempatan QFII, dengan saham terkonsentrasi di bidang farmasi, mesin, semikonduktor, dan kimia yang memiliki hambatan teknologi dan logika pertumbuhan jangka panjang di segmen tertentu.

多家外资机构近期发表观点认为，尽管全球宏观环境仍面临不确定性，但A股市场的结构性投资机会正在增多。

Banyak lembaga asing baru-baru ini menyatakan bahwa meskipun kondisi makro global masih penuh ketidakpastian, peluang investasi struktural di pasar A semakin meningkat.

“继续增配中国能源相关板块或是明智之举。”景顺亚太区全球市场策略师赵耀庭表示，尽管全球经济增长面临逆风因素，但中国规模庞大、结构多元的经济，在应对全球极端宏观环境方面具备较强韧性。中国多年来在能源安全、粮食安全和供应链自主方面的投资，显著增强了宏观经济的韧性。

“Melanjutkan peningkatan alokasi di sektor energi terkait China adalah langkah bijak,” kata Zhao Yaoting, strategi pasar global Asia-Pasifik di Invesco. Meskipun pertumbuhan ekonomi global menghadapi hambatan, ekonomi China yang besar dan beragam secara struktural menunjukkan ketahanan yang kuat dalam menghadapi kondisi makro ekstrem global. Investasi China dalam keamanan energi, ketahanan pangan, dan kemandirian rantai pasok selama bertahun-tahun telah secara signifikan memperkuat ketahanan makroekonomi.

中期来看，高盛认为，中东冲突导致的能源价格波动，可能促使石油进口国在未来几年专注于加强能源供应安全。中国在电动汽车、电池和发电设备等关键行业均处于领先地位，2027年及以后出口和增长可能受益于全球对这些产品的需求升温。

Dalam jangka menengah, Goldman Sachs berpendapat bahwa fluktuasi harga energi akibat konflik Timur Tengah mungkin mendorong negara-negara pengimpor minyak untuk lebih fokus pada penguatan keamanan pasokan energi dalam beberapa tahun ke depan. China berada di posisi terdepan dalam industri kendaraan listrik, baterai, dan peralatan pembangkit listrik, dan ekspor serta pertumbuhan setelah 2027 berpotensi mendapat manfaat dari meningkatnya permintaan global terhadap produk-produk ini.