Negara kita pada akhir Maret memiliki cadangan devisa sebesar 33.421 miliar dolar AS Bank sentral terus menambah emas selama 17 bulan berturut-turut Lembaga memperkirakan pembelian emas oleh bank sentral mungkin akan dipercepat

Finasional 4 April (Reporter Cao Yunyi) Hari ini, Statistik Administrasi Valuta Asing Nasional mengumumkan bahwa hingga akhir Maret 2026, cadangan devisa luar negeri Tiongkok sebesar 33.421 triliun dolar AS, turun 85,7 miliar dolar AS dibandingkan akhir Februari, dengan penurunan sebesar 2,5%. Pada saat yang sama, data dari bank sentral menunjukkan bahwa cadangan emas per akhir Maret adalah 74,38 juta ons, meningkat 160.000 ons dibandingkan akhir bulan sebelumnya.

Mengenai alasan penurunan cadangan devisa yang cukup besar ini, seorang sumber industri mengatakan kepada wartawan Finacial Associated Press bahwa, dipengaruhi oleh perang, kenaikan harga minyak menyebabkan ekspektasi inflasi meningkat, dan pasar bahkan mulai bertaruh pada kenaikan suku bunga Federal Reserve. Dengan dukungan ganda dari mempertahankan suku bunga tinggi lebih lama dan aliran dana lindung nilai kembali, indeks dolar AS terus menguat.

Selain itu, meskipun penguatan dolar membatasi kenaikan harga emas, bank sentral tetap menambah cadangan emas selama 17 bulan berturut-turut. Menurut lembaga, dalam jangka pendek, harga emas masih dipengaruhi oleh berbagai faktor makro yang menciptakan suasana pertarungan, dan mungkin akan terus berfluktuasi; namun dalam jangka menengah hingga panjang, defisit anggaran, ketegangan geopolitik, dan kekhawatiran tentang mata uang tetap mendukung permintaan emas.

Indeks Dolar Menguat Pesat, Penurunan Cadangan Devisa Signifikan

“Pada bulan Maret, konflik antara AS, Iran, dan Israel terus meningkat, Iran menutup jalur pelayaran penting Selat Hormuz, ekspor minyak dari Timur Tengah terganggu, menyebabkan harga minyak mentah melonjak, dan harga aset global menurun secara umum. Kenaikan harga minyak memicu ekspektasi inflasi yang meningkat, dan pasar bahkan mulai bertaruh pada kenaikan suku bunga Federal Reserve. Dengan dukungan dari mempertahankan suku bunga tinggi lebih lama dan aliran dana lindung nilai kembali, indeks dolar AS terus menguat. Dipengaruhi oleh perubahan harga aset dan fluktuasi nilai tukar secara gabungan, cadangan devisa luar negeri akhir Maret turun sebesar 85,7 miliar dolar AS menjadi 33,421 triliun dolar AS,” kata Wen Bin, Kepala Ekonom Bank Minsheng, kepada wartawan Finacial Associated Press.

Data cadangan devisa luar negeri per akhir Maret dari Administrasi Valuta Asing Nasional menunjukkan bahwa hingga akhir Maret 2026, cadangan devisa luar negeri Tiongkok sebesar 33,421 triliun dolar AS, turun 85,7 miliar dolar AS dibandingkan akhir Februari, dengan penurunan sebesar 2,5%.

Administrasi menyatakan bahwa pada Maret 2026, dipengaruhi oleh lingkungan makro global, kebijakan moneter utama negara-negara ekonomi utama, dan ekspektasi lainnya, indeks dolar AS naik, dan harga aset keuangan utama global menurun. Pengaruh gabungan dari konversi nilai tukar dan perubahan harga aset menyebabkan penurunan cadangan devisa luar negeri bulan tersebut.

“Indeks dolar AS menguat pesat, dengan kenaikan sebesar 2,29% dalam bulan tersebut, terbesar dalam delapan bulan terakhir. Kami memperkirakan bahwa apresiasi dolar bulan tersebut mempengaruhi cadangan devisa luar negeri kita sekitar 30 miliar dolar AS,” kata Wang Qing, Kepala Analis Makro di Orient Financial Research, kepada wartawan Finacial Associated Press. Ia menambahkan bahwa penurunan cadangan devisa luar negeri akhir Maret secara bulanan adalah yang terbesar sejak Februari 2016, terutama karena kenaikan cepat indeks dolar dan penurunan besar harga aset keuangan global.

Secara spesifik, dari segi nilai tukar, indeks dolar AS bulan Maret sempat menembus angka 100, dan pada akhir bulan ditutup di 99,96, naik 2,4% dari bulan sebelumnya. Mata uang non-dolar juga mengalami penurunan, yen Jepang, euro, dan pound Inggris masing-masing turun 1,7%, 22,2%, dan 1,9% terhadap dolar AS. Karena cadangan devisa dihitung dalam dolar, depresiasi mata uang non-dolar akan menekan jumlah cadangan devisa dalam dolar.

Dari sisi harga obligasi, ekspektasi inflasi menyebabkan hasil obligasi pemerintah AS jangka 10 tahun naik 33 basis poin menjadi 4,3%, hasil obligasi pemerintah jangka 10 tahun di zona euro naik 37 basis poin menjadi 3,09%, dan hasil obligasi pemerintah Jepang jangka 10 tahun naik 23 basis poin menjadi 2,37%. Di pasar saham global, indeks S&P 500 AS turun 5,1%, dan karena valuasi saham teknologi terlalu tinggi, pasar saham AS berfluktuasi; konflik geopolitik semakin memperburuk tren ini. Indeks Nikkei Jepang jatuh 13,2%, dan Jepang sangat bergantung pada energi, dengan sekitar 95% impor minyaknya berasal dari Timur Tengah, sehingga reaksi pasar terhadap konflik ini sangat besar.

Wen Bin menyatakan bahwa, melihat ke depan, ekspor akan terus memainkan peran utama dalam neraca pembayaran internasional, dan keunggulan valuasi aset Renminbi serta nilai alokasinya akan menonjol, sehingga investasi sekuritas diharapkan akan terus mengalir secara wajar. Ekonomi Tiongkok secara umum stabil dan berkembang, dan pencapaian baru dalam pembangunan berkualitas tinggi memberikan dukungan kuat agar cadangan devisa tetap stabil.

Bank Sentral Tambah Cadangan Emas Selama 17 Bulan Berturut-turut, Harga Emas Jangka Pendek Berfluktuasi

Dalam hal cadangan emas, akhir Maret, cadangan emas Tiongkok adalah 74,38 juta ons (sekitar 2313,48 ton), meningkat 160.000 ons (sekitar 4,98 ton) dibandingkan bulan sebelumnya, yang merupakan kenaikan selama 17 bulan berturut-turut. Pada akhir Februari, cadangan emas adalah 74,22 juta ons (sekitar 2308,5 ton).

Wang Qing menunjukkan bahwa kenaikan sebesar 160.000 ons merupakan yang tertinggi dalam hampir tiga belas bulan terakhir. “Dalam periode tertentu, bank sentral terus menambah cadangan emas, dan alasan utamanya adalah karena setelah pemerintahan AS saat ini naik ke tampuk kekuasaan, situasi politik dan ekonomi global mengalami perubahan baru. Ini berarti, meskipun harga emas berada di posisi tertinggi sepanjang sejarah, dari sudut pandang pengoptimalan struktur cadangan internasional, kebutuhan untuk menambah cadangan emas meningkat.”

Hari ini, harga spot emas dilaporkan sebesar 1029,63 yuan/gram, turun 1,53 yuan/gram dari hari sebelumnya, dengan penurunan sebesar 0,15%, dan baru-baru ini terus berfluktuasi cenderung lemah. Pasar berpendapat bahwa penguatan dolar adalah faktor utama yang menekan harga emas saat ini.

Laporan bulanan pembelian emas bank sentral Februari 2026 yang dirilis oleh World Gold Council pada 2 April menunjukkan bahwa bank sentral dari berbagai negara membeli bersih 19 ton emas bulan tersebut, lebih rendah dari rata-rata bulanan 26 ton pada laporan tahun 2025, tetapi meningkat dari pembelian bersih 5 ton pada Januari. Beberapa analis bahkan menyatakan bahwa penurunan harga emas sebelumnya telah menciptakan “lubang emas”, dan saat ini adalah waktu yang baik untuk membeli emas.

Laporan terbaru Goldman Sachs menegaskan kembali prospek kenaikan harga emas jangka panjangnya. Goldman Sachs berpendapat bahwa penurunan harga emas kali ini “sudah sangat berlebihan”, pasar terlalu menilai inflasi dan meremehkan perlambatan pertumbuhan; dengan harga yang mulai stabil, mereka memperkirakan bahwa pembelian emas oleh bank sentral akan kembali meningkat, dengan rata-rata sekitar 60 ton per bulan; dan dengan kemungkinan dua kali penurunan suku bunga lagi tahun ini, target harga emas akhir 2026 diperkirakan mencapai 5400 dolar AS per ons.

Tim riset Barclays baru-baru ini merilis laporan kuartalan tentang prospek ekonomi global yang menyatakan bahwa sejak pecahnya konflik AS-Iran, seluruh kenaikan harga emas sejak 2026 telah dikembalikan, dan ini menjadi waktu masuk yang relatif wajar.

Lembaga percaya bahwa, melihat ke depan, dalam jangka pendek, harga emas masih akan dipengaruhi oleh berbagai faktor makro yang menciptakan suasana pertarungan, dan mungkin akan terus berfluktuasi; tetapi dalam jangka menengah hingga panjang, defisit anggaran, ketegangan geopolitik, dan kekhawatiran tentang mata uang tetap mendukung permintaan emas.

(Reporter Cao Yunyi, Finacial Associated Press)