660 juta transaksi besar berhasil direalisasikan! Threadripper membuktikan bahwa GPU domestik telah beralih dari "bisa digunakan" ke "penempatan utama"

Belakangan ini, perusahaan GPU domestik Mooresoft (688795.SH) mengumumkan pengumuman kontrak besar. Mooresoft menandatangani perjanjian penjualan produk dengan seorang pelanggan, dengan objek kontrak berupa kluster kecerdasan buatan Mooresoft KUAE, dengan total nilai kontrak sebesar 660 juta yuan.

Informasi terbuka menunjukkan bahwa kluster kecerdasan buatan KUAE adalah solusi tingkat sistem, yang dapat mendukung kluster berukuran ribuan hingga puluhan ribu node bahkan lebih besar lagi.

Selain itu, kluster KUAE memiliki kemampuan komputasi umum dengan presisi penuh dan fungsi lengkap, mampu menjalankan pelatihan dan inferensi AI secara efisien dan stabil dalam skala puluhan ribu node. Kapasitas operasi floating point mencapai 10 Exa-Flops, tingkat utilisasi daya pelatihan (MFU) pada model besar Dense mencapai 60%, pada model besar MOE mencapai 40%, waktu pelatihan efektif lebih dari 90%, efisiensi skalabilitas linier pelatihan mencapai 95%, sangat kompatibel dengan ekosistem utama internasional, dan memiliki keunggulan efisiensi energi yang jelas di berbagai indikator.

Sejak dirilis pada bulan Desember, hingga pengumuman kontrak bernilai 660 juta yuan ini, sudah menunjukkan bahwa produk Mooresoft memiliki kemampuan pengiriman komersial skala besar, dan telah melampaui kemampuan produk tunggal menuju kemampuan pengiriman kluster berukuran sangat besar.

Selain itu, pesanan ini tidak hanya menunjukkan kemampuan rekayasa dan keandalan Mooresoft dalam mendukung pelatihan model parameter triliunan, tetapi juga akan memberikan kontribusi pendapatan yang signifikan secara finansial.

Percepatan komersialisasi,

titik balik keuntungan Mooresoft semakin dekat

Bagi Mooresoft saat ini, volume pesanan ini akan memberikan dampak penting terhadap kinerja masa depan.

Laporan kinerja sementara Mooresoft tahun 2025 menunjukkan bahwa pada tahun 2025, pendapatan akan mencapai 1.51B yuan, meningkat 2,4 kali lipat dibandingkan tahun 2024. Laba bersih yang dikembalikan ke pemilik perusahaan mengalami kerugian sebesar 1.02B yuan, yang secara signifikan lebih kecil dibandingkan kerugian sebesar 1.62B yuan pada periode yang sama tahun 2024.

Dari segi margin laba kotor, pada tahun 2024, margin laba kotor komprehensif Mooresoft adalah 70,71%, dan pada semester pertama tahun 2025, margin laba kotor tetap tinggi di angka 69,14%.

Setelah penandatanganan kontrak ini, berarti akan membawa pendapatan sebesar 660 juta yuan pada kuartal pertama tahun 2026. Jika dihitung dengan margin laba kotor gabungan sebesar 65%, maka diharapkan Mooresoft akan memperoleh laba kotor mendekati 429 juta yuan. Selain itu, pendapatan ini juga akan lebih memperbaiki kondisi arus kas Mooresoft, mendukung keberlanjutan R&D dan operasi.

Dengan kata lain, di satu sisi, pesanan ini dapat mempercepat waktu datangnya titik balik keuntungan Mooresoft. Di sisi lain, konversi pesanan besar ini menunjukkan adanya permintaan pasar yang kuat terhadap lini produk GPU lengkap Mooresoft.

Pendapatan Mooresoft terutama berasal dari produksi massal kartu kecerdasan buatan terpadu MTT S5000, yang juga merupakan fondasi dari kluster KUAE.

Seberapa hebat MTT S5000? Produk flagship yang diluncurkan Mooresoft pada tahun 2025 ini dibangun berdasarkan arsitektur generasi keempat MUSA “Pinghu”. Kapasitas AI (padat) per kartu mencapai 1000 TFLOPS, dilengkapi dengan memori 80GB, bandwidth memori mencapai 1,6TB/s, bandwidth antar kartu sebesar 784GB/s, dan mendukung seluruh presisi mulai dari FP8 hingga FP64.

Berbeda dengan banyak produsen yang fokus pada jalur akselerasi AI tunggal, Mooresoft memilih jalur pengembangan lengkap dan layout fungsi penuh. MTT S5000 sebagai GPU lengkap hampir menjadi satu-satunya produk domestik yang mampu mengintegrasikan komputasi AI, rendering grafis, komputasi ilmiah, dan encoding video ultra HD dalam satu chip, mampu memenuhi berbagai kebutuhan sekaligus, mendukung pelatihan model besar parameter triliunan, serta menjalankan game AAA dan perangkat lunak desain industri secara lancar.

Meskipun pengembangan GPU lengkap memiliki ambang batas dan investasi yang besar, membutuhkan dana besar di awal pengembangan, keunggulan GPU lengkap terletak pada fleksibilitas dan kompatibilitasnya yang tinggi, serta potensi pasar yang luas. Dengan meningkatnya kapasitas produksi dan volume penggunaan, produk ini diperkirakan akan mengalami pertumbuhan eksponensial dalam waktu singkat, dan biaya terkait akan terus menurun.

Laporan prospektus Mooresoft menunjukkan bahwa dari tahun 2022 hingga semester pertama tahun 2025, total investasi R&D mencapai lebih dari 4,3 miliar yuan. Namun, keberhasilan pesanan ini menunjukkan bahwa Mooresoft mulai meninggalkan citra “bergantung pada pendanaan eksternal” dan beralih ke “pertumbuhan didorong pendapatan”. Selain itu, peningkatan pendapatan dan arus kas, ditambah margin laba tinggi dari GPU lengkap, akan mendorong penilaian Mooresoft dari “perusahaan dengan investasi R&D tinggi” menjadi “perusahaan dengan pertumbuhan laba tinggi”.

Dari sudut pandang substitusi domestik, pesanan ini juga menandakan bahwa sikap pelanggan terhadap produk komputasi domestik telah beralih dari “pengujian cadangan” ke “penempatan utama”. Mooresoft melalui pesanan ini membuktikan bahwa mereka sudah mampu memenuhi kebutuhan pasar yang besar dan substansial akan daya komputasi.

Teknologi lengkap sebagai kekuatan utama

Arsitektur MUSA membangun hambatan kompetitif

Meskipun objek kontrak adalah kluster KUAE, di balik kluster ini terdapat rangkaian lengkap hasil pengembangan internal Mooresoft yang didukung oleh sistem teknologi lengkap berbasis arsitektur MUSA yang terintegrasi. Sistem ini cukup kuat untuk memenuhi kebutuhan daya komputasi pasar dalam skala besar.

MUSA (Meta-computing Unified System Architecture) adalah arsitektur sistem komputasi terpadu yang dikembangkan secara mandiri oleh Mooresoft, mencakup dari arsitektur chip, set instruksi, model pemrograman, hingga perpustakaan perangkat lunak dan kerangka pengemudi.

Selain fondasi GPU lengkap MTT S5000 yang disebutkan sebelumnya, arsitektur MUSA secara native kompatibel dengan bahasa pemrograman TileLang, Triton, dan lainnya, menyediakan pengalaman pengembangan lengkap yang fleksibel dan efisien. Perpustakaan inti muDNN mencapai efisiensi GEMM/FlashAttention lebih dari 98%, efisiensi komunikasi 97%, peningkatan kinerja compiler hingga 3 kali lipat, serta mengintegrasikan operator berkinerja tinggi yang secara signifikan mempercepat seluruh proses pelatihan dan inferensi. Segera akan diluncurkan bahasa menengah yang kompatibel dengan arsitektur instruksi GPU generasi lintas, yaitu MTX, bahasa pemrograman untuk rendering dan AI yang menggabungkan, yaitu muLang, kerangka penggabungan kuantum MUSA-Q, serta perpustakaan litografi komputasi muLitho, yang terus memperluas batas daya komputasi GPU lengkap.

Selain itu, keberhasilan implementasi pesanan ini menandakan bahwa Mooresoft telah menjalankan siklus bisnis end-to-end yang lengkap, mulai dari pengembangan chip, produksi massal, pengiriman kluster, penerimaan pelanggan, hingga pembayaran komersial. Mereka tidak hanya memiliki kemampuan produk, tetapi juga kemampuan sistem integrasi, rekayasa, dan layanan purna jual yang lengkap.

Dalam proses substitusi daya komputasi domestik, “kemampuan digunakan” adalah dasar, “kemudahan digunakan” adalah kunci, dan “kemampuan skala besar” adalah keunggulan dan hambatan utama Mooresoft. Hal ini sangat langka di antara banyak perusahaan GPU domestik yang mampu mengirimkan puluhan ribu unit.

Perusahaan GPU domestik yang mampu mengirimkan puluhan ribu unit tidak hanya satu, tetapi Mooresoft adalah yang pertama yang membuktikan kemampuan tersebut secara teknologi dan rekayasa. Jika dibandingkan dengan kluster pelatihan berbasis ASIC (sirkuit terpadu khusus) yang dominan di pasar domestik, arsitektur MUSA Mooresoft jauh berbeda dari segi kompatibilitas ekosistem CUDA dari NVIDIA.

Selama ini, pasar GPU global didominasi oleh NVIDIA dan AMD, tetapi dengan ledakan kebutuhan daya komputasi AI dan dorongan substitusi domestik, skala pasar GPU China terus berkembang. Sebagai pemimpin GPU lengkap domestik, Mooresoft berpotensi mempercepat ekspansi di bidang pelatihan AI, pusat data, dan komputasi ilmiah, serta menjadi kekuatan utama dalam kekuatan komputasi domestik.

Editor | Wang Peng