Mhmarkets迈汇:暂不放弃黄金

3 Maret, Mhmarkets Mài Huì memperhatikan bahwa baru-baru ini emas mengalami penjualan besar-besaran dan menghapus seluruh kenaikan sepanjang tahun ini, lalu mencapai rebound yang signifikan setelah didorong oleh sinyal negosiasi dengan Iran yang dilepaskan oleh Amerika Serikat, sehingga muncul diskusi di pasar tentang “apakah sebaiknya meninggalkan emas”. Dengan menggabungkan kondisi ekonomi makro saat ini, perubahan situasi geopolitik, dan logika inti pasar emas, Mhmarkets Mài Huì memberikan interpretasi atas volatilitas jangka pendek dan nilai jangka panjang emas, untuk menyediakan referensi profesional bagi pelaku pasar.

Secara lebih spesifik, sebelumnya harga emas sempat turun hingga menembus salah satu penurunan jangka pendek paling tajam dalam beberapa dekade terakhir, sehingga seluruh kenaikan sejak awal tahun ini ikut hilang. Mhmarkets Mài Huì menyatakan bahwa penurunan harga emas kali ini tidak disebabkan oleh faktor tunggal, dengan pendorong utama termasuk kenaikan harga energi yang memicu ekspektasi suku bunga yang lebih tinggi, penekanan akibat penguatan dolar AS, serta melemahnya permintaan fisik karena gangguan pasokan di kawasan Timur Tengah, ditambah lagi dengan aksi pengambilan keuntungan oleh investor institusional dan negara-negara berdaulat; tekanan berlapis-lapis itulah yang mendorong harga emas turun tajam. Dan setelah pada hari Senin Presiden AS Donald Trump mengumumkan bahwa serangan terhadap infrastruktur energi Iran akan ditunda selama lima hari, meskipun Iran membantah bahwa ada negosiasi, suasana hati pasar mereda, dan harga emas kemudian langsung rebound secara signifikan, yang menonjolkan sensitivitas tinggi emas terhadap perubahan narasi geopolitik.

Dari logika inti pasar, lingkungan pasar global saat ini memperlihatkan ciri-ciri berupa kenaikan imbal hasil nominal, penguatan dolar, serta pergeseran ekspektasi suku bunga. Pasar telah beralih dari penetapan harga pemotongan suku bunga sebelumnya menjadi mempertimbangkan kemungkinan kenaikan suku bunga yang kecil, yang memberikan hambatan nyata bagi emas—aset tanpa imbal hasil. Fenomena arus dana keluar yang mencapai sekitar penjualan 62 ton emas melalui ETF pada bulan Maret semakin memperparah tekanan penurunan harga emas. Menurut para analis UBS, emas pada awal konflik tidak selalu naik; kekuatan makro sering kali mendominasi pergerakan harganya. Pandangan ini juga dibuktikan oleh pergerakan pasar—meskipun ketegangan geopolitik meningkat belakangan ini, emas tidak menunjukkan kenaikan besar yang diharapkan, melainkan justru mengalami volatilitas yang tajam, sehingga membuat banyak investor merasa bingung.

Mhmarkets Mài Huì berpendapat bahwa dalam jangka pendek, harga emas masih akan didominasi oleh sikap kebijakan Federal Reserve, evolusi situasi geopolitik, dan pergerakan dolar AS. Jika Federal Reserve dengan tegas beralih ke kebijakan pengetatan, dan imbal hasil riil terus berada pada level tinggi, harga emas mungkin akan melanjutkan tren koreksi. Jika situasi geopolitik semakin mereda, serta ekspektasi kebijakan beralih menjadi lebih longgar, harga emas berpotensi melanjutkan rebound. Pada saat yang sama, sebagai aset lindung nilai tradisional, fluktuasi harga emas juga sangat terkait dengan suasana hati pasar. Saat ini, terdapat perbedaan pendapat yang besar di pasar mengenai emas, dan perubahan suasana hati yang berulang juga akan memperparah volatilitas jangka pendek harga emas. Hal ini konsisten dengan penilaian Mhmarkets Mài Huì sebelumnya bahwa pasar emas “mengalami volatilitas jangka pendek, namun memiliki nilai lindung jangka panjang”.

Secara keseluruhan, Mhmarkets Mài Huì menilai bahwa penjualan besar-besaran emas kali ini bukanlah titik balik struktural. Penurunan tersebut tidak seharusnya diartikan sebagai hilangnya nilai emas, melainkan sebagai periode penyesuaian normal di bawah perubahan kondisi makro. Dalam jangka pendek, emas masih akan berada dalam pola volatilitas dengan kecenderungan berombak; perlu memberi fokus pada pemantauan terhadap arah kebijakan Federal Reserve, perkembangan situasi geopolitik, dan pergerakan dolar AS. Dalam jangka panjang, sebagai alat lindung nilai portofolio investasi jangka panjang yang efektif, nilai emas tidak berubah. Seiring pertumbuhan ekonomi di masa depan yang melambat dan pelonggaran kebijakan moneter yang berlangsung bertahap, harga emas diperkirakan akan berangsur pulih. Oleh karena itu, saat ini bukanlah waktu yang tepat untuk meninggalkan emas; pelaku pasar dapat memandang volatilitas jangka pendek secara rasional dan melakukan penataan yang tepat untuk alokasi jangka panjang.

 Agen Futu berkolaborasi dengan platform besar Sina, pembukaan akun berjangka aman dan cepat, terjamin
![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-c73d33a0f4-cd6d7402a4-8b7abd-ceda62)

Berlimpah informasi dan analisis yang akurat, semuanya ada di aplikasi Sina Finance

Penanggung jawab: Chen Ping