Beberapa perusahaan sekuritas memperkirakan, industri perbankan berpotensi mengalami pemulihan yang stabil

Tanya AI · Bagaimana Stabilitas Margin Bunga Mendorong Perbaikan Kinerja Bank?

【Liputan Ekonomi Global】Lebih dari separuh bank yang terdaftar di A-share mengungkapkan laporan tahunan 2025, menurut laporan penelitian terbaru dari Huatai Securities, kinerja bank yang terdaftar akan membaik pada 2025, pendapatan dan laba bersih yang dikaitkan dengan pemilik saham masing-masing meningkat 1,4% dan 1,6% secara tahunan, terutama berkat stabilnya margin bunga secara marginal dan peningkatan non-bunga.

CITIC Securities berpendapat bahwa pada 2025, operasi industri perbankan menunjukkan ciri inti “kinerja yang berbeda, pertumbuhan skala yang stabil, kualitas aset yang membaik, dan dividen yang stabil”. Dari sisi kinerja, profitabilitas industri tetap tangguh tetapi menunjukkan perbedaan yang signifikan. Pertumbuhan laba bersih bank milik negara meningkat dibandingkan kuartal tiga sebelumnya, sementara perbedaan di antara bank saham semakin tajam, dengan bank kota terkemuka memimpin. Skala aset tumbuh secara stabil, margin bunga tetap, dan pertumbuhan pendapatan bersih dari bunga meningkat kembali. Secara keseluruhan, pertumbuhan skala aset bank yang terdaftar relatif stabil dibandingkan kuartal tiga sebelumnya, sementara pertumbuhan pinjaman sedikit menurun dibandingkan kuartal tiga sebelumnya.

Melihat ke depan tahun 2026, CITIC Securities berpendapat bahwa dengan pemulihan ekonomi makro, dukungan kebijakan yang berkelanjutan, optimalisasi struktur bisnis bank, dan perlahan-lahan meredanya risiko, volume meningkat dan harga stabil, industri diharapkan mengalami pemulihan kinerja secara bertahap. Ditambah dengan dukungan atribut dividen tinggi, valuasi sektor diperkirakan akan mengalami kenaikan moderat, dan keunggulan kompetitif bank-bank berkualitas tinggi akan semakin menonjol.

CITIC Construction Investment menyatakan bahwa dengan berkurangnya penurunan margin bunga, dan jika faktor non-bunga tidak terlalu membebani, pendapatan diperkirakan akan terus membaik, dan laba dapat tetap tumbuh secara stabil. Saat kondisi operasi dan ekspektasi industri semakin menguat, sektor ini memiliki sifat perlindungan dan penghindaran risiko yang cukup kuat, terutama untuk mengimbangi pasar. Dalam sektor, pergerakan berdasarkan kondisi fundamental jangka pendek dan rasio dividen terhadap harga saham sering terjadi, disarankan untuk memperhatikan saham berkualitas tinggi dengan fundamental yang baik dan rasio dividen yang solid.

Tianfeng Securities berpendapat bahwa di bawah pengaruh “dislokasi” operasi kredit dan simpanan, posisi bank tetap cukup longgar tahun ini, menunjukkan stabilitas secara keseluruhan di kuartal pertama, dan pelonggaran lebih lanjut di kuartal kedua, dengan tingkat suku bunga dana yang “meluncur” secara halus.

Huatai Securities menyarankan fokus utama pada: pertama, margin bunga bersih bank yang terdaftar pada kuartal keempat 2025 menunjukkan stabilitas marginal, mendorong peningkatan pertumbuhan pendapatan bersih dari bunga; kedua, pemulihan pendapatan dari layanan tambahan, dengan perbedaan pertumbuhan non-bunga; ketiga, pertumbuhan skala bank yang terdaftar menunjukkan percepatan, dan tren deposito berjangka berlanjut; keempat, perbaikan kualitas kredit di neraca, tetapi risiko di sektor ritel dan lainnya mengalami fluktuasi. (Wen Hui)