Sepuluh anak perusahaan pengelolaan kekayaan kolektif secara bersama-sama "mengumumkan": Nilai penempatan jangka panjang A-share dan emas semakin menonjol, pandanglah secara rasional fluktuasi nilai bersih "Pendapatan Tetap+"

Financial Associated Press 25 Maret (Editor Yang Bin) Menghadapi volatilitas besar di pasar keuangan global sejak Maret akibat situasi Timur Tengah, lebih dari sepuluh perusahaan pengelola keuangan baru-baru ini mengeluarkan “Surat kepada Investor”. Untuk fluktuasi pasar A-share, emas, dan lainnya, perusahaan pengelola keuangan menyampaikan kepada investor: Pandanglah fluktuasi jangka pendek secara rasional, dan yakini kepercayaan jangka panjang dalam kepemilikan.

Menurut statistik tidak lengkap dari Financial Associated Press, hingga 25 Maret, setidaknya sepuluh anak perusahaan pengelola keuangan seperti ICBC Wealth Management, ABC Wealth Management, BOCOM Wealth Management, Xingye Wealth Management, Xinyong Wealth Management, Everbright Wealth Management, Minsheng Wealth Management, Hangzhou Bank Wealth Management, Nanjing Bank Wealth Management, Huiyin Wealth Management telah mengeluarkan pernyataan untuk menenangkan suasana hati investor.

Nilai penempatan jangka panjang A-share dan emas tetap tidak berubah

Sejak Maret, seiring meningkatnya situasi Timur Tengah, aset utama mengalami tekanan. Terutama, penyekatan Selat Hormuz mendorong harga minyak melonjak, menyebabkan ekspektasi inflasi meningkat tajam, ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve melemah, dan harga aset seperti A-share dan emas mengalami penurunan yang signifikan. Indeks Shanghai Composite pada 23 Maret turun ke titik terendah 3800 poin, harga emas internasional turun 20% dari puncaknya, menuju 4100 dolar AS per ons.

Anak perusahaan pengelola keuangan dari berbagai bank secara beramai-ramai menjelaskan alasan volatilitas aset utama baru-baru ini dalam “Surat kepada Investor” dan menegaskan kembali nilai penempatan jangka panjang aset seperti A-share dan emas.

Xingye Wealth Management menyatakan bahwa meskipun konflik AS-Iran meningkatkan ketidakpastian rantai pasokan dan harga energi, China memiliki posisi geopolitik yang relatif stabil, sistem industri yang lengkap, dan sumber energi yang beragam, sehingga dampak ekonomi nyata terbatas. Pergerakan A-share lebih banyak dipengaruhi faktor internal, meskipun dalam jangka pendek terkena dampak dari guncangan luar negeri, pasar tetap akan berfluktuasi, tetapi ini hanyalah fase koreksi dalam tren pasar yang lambat naik, dan penyesuaian pasar adalah waktu yang baik untuk menata aset ekuitas berkualitas.

ICBC Wealth Management juga berpendapat bahwa negara kita memiliki cadangan minyak strategis yang cukup, jalur impor minyak yang beragam, dan rantai industri energi yang lengkap, sehingga stabilitas pasokan energi cukup kuat. Tingkat inflasi domestik moderat, harga minyak relatif terbatas dalam transmisi ke inflasi domestik, dan risiko stagflasi secara signifikan lebih rendah dibandingkan negara-negara luar negeri. Kebijakan domestik saat ini tetap positif, data produksi, konsumsi, dan investasi secara bertahap membaik, hubungan ekonomi dan perdagangan China-AS secara bertahap stabil, dan logika pasar jangka panjang tetap positif.

Di pasar obligasi, Hangzhou Bank Wealth Management menyatakan bahwa guncangan pada obligasi lebih banyak mempengaruhi suku bunga jangka panjang yang naik, sementara jangka pendek relatif terbatas, dan risiko secara keseluruhan berada dalam batas yang dapat dikendalikan.

Nanjing Bank Wealth Management berpendapat bahwa kemungkinan besar imbal hasil obligasi jangka panjang tidak akan meningkat secara besar-besaran. Saat ini, kekuatan pemulihan permintaan domestik terbatas, dan ekonomi masih dalam proses restrukturisasi, membutuhkan likuiditas longgar untuk mendukung transformasi ekonomi dan kebijakan fiskal yang longgar, sehingga arus dana diperkirakan akan tetap longgar. Dari segi fundamental, PPI diperkirakan akan kembali positif pada kuartal kedua, tetapi karena permintaan domestik tidak kuat dan Bank Sentral menjaga likuiditas, risiko penyesuaian satu arah obligasi jangka panjang relatif kecil.

Selain gangguan makroekonomi eksternal, Huiyin Wealth Management menunjukkan bahwa likuiditas domestik yang sementara ketat dan pergeseran posisi lembaga memperbesar volatilitas pasar saat ini. Faktor seperti pembayaran pajak di akhir kuartal, cadangan lintas kuartal, dan penarikan bersih dari pasar terbuka menyebabkan kondisi dana menjadi lebih ketat secara marginal, dan mendekati tanggal evaluasi industri asuransi 31 Maret, beberapa dana asuransi dan produk “Fixed Income+” mengurangi posisi ekuitas demi stabilitas indikator dan mencegah penarikan kembali, mempercepat penurunan pasar secara umum.

Untuk emas yang mengalami koreksi tajam akhir-akhir ini, Hangzhou Bank Wealth Management berpendapat bahwa ini secara objektif mencerminkan kekhawatiran pasar terhadap dolar AS yang menguat dan pengurangan likuiditas, tetapi risiko tinggi yang terkumpul sebelumnya telah sebagian teratasi, yang akan memberikan dasar yang lebih kokoh untuk penetapan harga yang wajar di masa depan:

Nanjing Bank Wealth Management tetap optimis terhadap emas karena dua faktor utama yang mendukungnya tetap tidak berubah. Pertama, disiplin fiskal AS secara substantif belum membaik, jumlah utang AS mendekati 40 triliun dolar dan terus meningkat, sehingga kepercayaan dolar secara jangka panjang tertekan. Kedua, tren pembelian emas oleh bank sentral global secara jangka panjang belum berubah, memberikan dukungan berkelanjutan terhadap harga emas.

Huiyin Wealth Management lebih jauh menunjukkan bahwa emas bukanlah gagal sebagai aset lindung nilai, melainkan karena tekanan likuiditas dan pengurangan leverage, emas lebih dulu dijadikan aset dengan likuiditas tinggi yang paling mudah dicairkan. Tekanan jangka pendek di pasar obligasi lebih banyak dipengaruhi oleh penurunan harga ekuitas dan gangguan pasar dana, mengikuti penyesuaian secara pasif, dan ini tidak berarti bahwa logika penempatan obligasi jangka menengah dan panjang telah berbalik.

Dalam dua hari terakhir, harga A-share dan emas mengalami rebound. Indeks Shanghai Composite hari ini menutup di atas 3930 poin, dan harga emas internasional kembali ke 4500 dolar AS per ons.

BOCOM Wealth Management berpendapat bahwa likuiditas adalah lampu indikator pemulihan pasar. Saat ini, faktor utama yang mempengaruhi penetapan harga aset global adalah perubahan lingkungan likuiditas. Disarankan untuk memperhatikan kebijakan Federal Reserve, tren suku bunga dana global, serta sikap dan langkah AS dalam meredakan konflik geopolitik. Jika likuiditas menunjukkan perbaikan marginal, sebagian besar aset diharapkan akan mengalami pemulihan.

Melihat secara dialektis fluktuasi nilai bersih “Fixed Income+” dan menunggu pemulihan

Dalam volatilitas aset baru-baru ini, nilai bersih dari “Fixed Income+” dan produk pengelolaan keuangan berhak atas opsi lebih signifikan. Setiap perusahaan pengelola keuangan menyarankan investor untuk bersabar dan menunggu pemulihan nilai bersih dari produk “Fixed Income+”.

Xinyong Wealth Management menyatakan bahwa dalam jangka pendek, penurunan nilai bersih akibat risiko pasar global yang dipicu peristiwa biasanya tidak berlangsung lama, dan saat ini tidak disarankan untuk panik menjual. Dalam jangka menengah 6-12 bulan, dengan berlanjutnya dasar siklus ekonomi, transisi ekonomi China yang semakin mendalam, dan logika pemulihan pasar A-share, kekuatan pemulihan tetap kuat, dan “Fixed Income+” dapat dipertahankan.

ABC Wealth Management menyarankan agar investor tetap teguh, bersabar memegang produk “Fixed Income+” dan produk berhak lainnya, dan melihat investasi dari perspektif jangka panjang, menunggu nilai aset kembali. Jika mampu, lakukan pembelian saat harga rendah untuk produk berhak, dan manfaatkan peluang pemulihan pasar berikutnya.

Everbright Wealth Management menyarankan agar investor melihat fluktuasi nilai bersih produk “Fixed Income+” secara dialektis. Dalam “Surat kepada Investor”, dijelaskan bahwa produk “Fixed Income+” terdiri dari bagian “Fixed Income” yang memberikan pendapatan stabil, dan bagian “+” yang mengandung potensi elastisitas, dan fluktuasi nilai bersih adalah wujud alami dari fungsi alokasi aset produk ini. Diharapkan investor memberi waktu pada strategi, memberi kesabaran pada aset, karena elastisitas dan fluktuasi produk seringkali merupakan peluang.

Minsheng Wealth Management juga menunjukkan bahwa fluktuasi nilai bersih produk pengelolaan keuangan “Fixed Income+” adalah cerminan alami dari struktur alokasi asetnya. Diharapkan investor memberi waktu dan kesabaran, karena fluktuasi pasar seringkali merupakan peluang.

Meskipun menghadapi risiko tail macro global secara sistemik, hampir semua aset sulit untuk sepenuhnya terlindungi, namun perusahaan pengelola keuangan tetap optimis terhadap diversifikasi aset untuk mengurangi risiko.

Nanjing Wealth Management berpendapat bahwa volatilitas ekstrem dari aset tunggal dapat memicu tindakan emosional, dan dengan mengatur aset yang berkorelasi rendah, membangun portofolio “dasar, serangan, dan lindung nilai” dapat mengurangi volatilitas keseluruhan dan meningkatkan ketahanan portofolio. Dalam fase penyesuaian pasar, melalui investasi rutin atau pembelian bertahap, risiko konsentrasi pada satu titik waktu dapat dikurangi secara efektif, biaya dapat diratakan, dan aset berkualitas tinggi dapat dikumpulkan.

Huiyin Wealth Management menyatakan bahwa saat ini, konfigurasi aset tunggal menjadi lebih sulit dan lebih cocok dilakukan melalui sistem produk berlapis untuk mendiversifikasi risiko. Untuk investor risiko rendah, disarankan fokus pada produk pendapatan tetap, meningkatkan stabilitas portofolio dengan obligasi; untuk investor yang menginginkan keseimbangan antara stabilitas dan elastisitas, fokus pada produk penguatan pendapatan tetap, seperti “obligasi dasar + penguatan ekuitas” untuk meratakan volatilitas dan menangkap peluang pemulihan; untuk investor dengan toleransi risiko tinggi, dapat mempertimbangkan produk campuran, dan setelah penyesuaian pasar, memanfaatkan peluang penempatan jangka menengah dan panjang.