Cara Memainkan 2 ETF Sektor Berimbal Hasil Tinggi Secara Historis Saat Rally

Hasil Dividen oleh Drozd Irina via Shutterstock

Rob Isbitts

Sel, 17 Februari 2026 pukul 9:30 AM GMT+9 4 menit baca

Di antara 11 sektor S&P 500, utilitas dan real estate investment trusts (REITs) telah membangun reputasi selama bertahun-tahun. Mereka memiliki imbal hasil yang lebih tinggi daripada kebanyakan sektor lain, dan bisnis mereka yang cenderung stabil—lebih tentang arus kas yang konsisten daripada pertumbuhan pesat—membuat mereka menarik bagi manajer ekuitas tertentu.

Secara spesifik, ketika saham akan melemah tetapi obligasi menguat, manajer profesional akan membanjiri sektor-sektor ini. Suku bunga turun, REIT naik. Dan saham utilitas, juga.

Berita Selengkapnya dari Barchart

Bosan kehilangan pembalikan di tengah hari? Newsletter Barchart Brief GRATIS membuat Anda tetap mendapat informasi. Daftar sekarang!

Waktu telah berubah dalam begitu banyak cara. Terlalu banyak untuk disebutkan di sini. Dan salah satu hal yang telah berubah adalah bagaimana dua sektor ini berperilaku. Secara keseluruhan, sektor REIT tidak lagi menghasilkan sebanyak dulu. Itu sebagian besar karena REIT pusat data dan menara seluler kini memiliki alokasi yang tinggi dalam sektor tersebut.

Utilitas telah menjadi “pertumbuhan” yang tidak biasa, berkat pasar yang melihat sektor ini sebagai pemain dalam pertumbuhan kecerdasan buatan (AI). Mereka adalah pemasok daya. Dan kita akan membutuhkan banyak itu.

Apa yang Terjadi pada 2 Sektor Ini?

Kenaikan terbaru pada S&P 500 Utilities Sector SPDR (XLU) dan S&P 500 Real Estate Sector SPDR (XLRE) adalah narasi yang jelas yang menunjukkan sektor-sektor ini merebut kembali perannya sebagai pengganti obligasi. Sementara pasar yang lebih luas sedang bergejolak, kelompok ini memanfaatkan pergeseran tertentu dalam lanskap pendapatan tetap—mundurnya imbal hasil Treasury dari puncak-puncaknya baru-baru ini.

Momentum kenaikan pada sektor-sektor ini nyaris seluruhnya bergantung pada pergerakan 10-year Treasury Note (ZNH26). Ketika imbal hasil Treasury turun, pembayaran dividen tetap dari utilitas dan REIT menjadi lebih kompetitif bagi investor yang mencari pendapatan.

Kedua sektor sangat padat modal dan menanggung beban utang yang signifikan; imbal hasil yang lebih rendah menandakan penurunan biaya pendanaan di masa depan, yang merupakan angin sakal besar bagi laba mereka. Dan, pasar saat ini mengharapkan Fed untuk terus bergerak menuju sikap kebijakan yang netral, yang telah menstabilkan pasar obligasi dan memungkinkan saham-saham yang sensitif terhadap suku bunga ini menemukan pijakan yang kuat.

Mengintip Lebih Dekat XLU dan XLRE

Berikut adalah gambaran untuk XLRE dan XLU—kepemilikan 10 teratas mereka dan grafiknya.

XLRE mewakili 35 REIT di dalam S&P 500 Index ($SPX). Kepemilikan yang berorientasi teknologi mendominasi bagian atas, karena kita melihat 60% dari exchange-traded fund (ETF) ada hanya pada 10 kepemilikan saja. Sebagian besar di antaranya adalah tipe non-tradisional dengan imbal hasil yang lebih rendah.

www.barchart.com

Grafik XLRE sedang mengisyaratkan adanya breakout. Tapi ingat, itu hanya sebaik penurunan imbal hasil Treasury yang berlanjut.

Cerita berlanjut  

www.barchart.com

XLU kebetulan memiliki jumlah saham yang sama dan tingkat konsentrasi yang serupa.

www.barchart.com

Mungkin tidak mengherankan, grafik XLU tampak mirip dengan XLRE. Ingat, ada tema makro yang kuat yang bekerja di sini. XLU juga berada di ambang breakout.

www.barchart.com

Risiko atas Keuntungan Berkelanjutan di XLRE dan XLU

Meningkatnya level utang federal dan penerbitan Treasury yang besar dapat membanjiri pasar dengan pasokan, berpotensi memaksa imbal hasil naik kembali dan dengan cepat membalikkan keuntungan di XLU dan XLRE. Dan jika data inflasi mengejutkan ke arah yang lebih tinggi, Fed mungkin dipaksa untuk mempertahankan suku bunga lebih tinggi lebih lama, yang akan mengurangi daya tarik dari para pembayar dividen tinggi ini dibandingkan utang pemerintah yang “bebas risiko”.

Saya segera menjalankan skor peluang imbalan dan risiko (ROAR) untuk dua ETF ini. Tidak ada kejutan: Keduanya mendapat skor pada level yang sama, yaitu 60. Artinya, pola grafik saat ini menunjukkan risiko yang sedikit lebih rendah dari normal.

Dalam istilah yang lebih sederhana, ada peluang 60% bahwa pergerakan 10% berikutnya akan lebih tinggi dan peluang 40% bahwa perubahan harga 10% berikutnya akan lebih rendah. ROAR memperkirakan rally terbaru, sebagaimana ditunjukkan oleh peningkatan skor ROAR selama beberapa bulan terakhir.

Grafik milik Rob Isbitts via ROAR.PiTrade.com.

Kesimpulan

Bagi para trader, ini adalah kasus klasik “ketahui apa yang Anda miliki dan mengapa Anda memilikinya.” Jika Anda mengira sektor-sektor ini bergerak karena detail fundamentalnya, pikirkan lagi. Pasar saat ini tidak bekerja seperti itu. Ini terutama berkaitan dengan suku bunga. Dan tentang pasar yang tetap mengikuti dorongan kuno untuk memperlakukan sektor-sektor ini seperti yang telah dilakukan di masa lalu.

Pendekatan pribadi saya untuk ini mungkin merupakan contoh yang bisa dipelajari pembaca. Bagian terbesar dari portofolio saya? Kombinasi tangga dari obligasi Treasury AS tanpa kupon. Itulah cara saya memainkan lingkungan imbal hasil yang lebih rendah secara berkelanjutan. XLRE dan XLU bisa diperdagangkan dengan cara yang sama. Tapi jangan tertipu. Ini tetap pengganti obligasi. Bahkan jika gambaran fundamental REIT dan utilitas sangat berbeda dari yang terjadi bertahun-tahun lalu.

Rob Isbitts membuat ROAR Score, berdasarkan pengalaman analisis teknikalnya selama 40+ tahun. ROAR membantu investor DIY mengelola risiko dan menyusun portofolio mereka sendiri. Untuk riset tertulis Rob, kunjungi ETFYourself.com.

_ Pada tanggal publikasi, Rob Isbitts tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi dalam sekuritas apa pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com _

Syarat dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Info Lebih Lanjut