Zscaler (NASDAQ:ZS) Mengalahkan Ekspektasi Penjualan Q4 CY2025, Tapi Saham Turun

Zscaler (NASDAQ:ZS) Mengalahkan Ekspektasi Penjualan Q4 CY2025, Tapi Saham Turun

Adam Hejl

Jumat, 27 Februari 2026 pukul 6:35 AM GMT+9 4 menit baca

Dalam artikel ini:

•                                       Pilihan Utama StockStory 
  

  ZS

  +7.49%

Platform keamanan cloud Zscaler (NASDAQ:ZS) melaporkan hasil Q4 CY2025 yang melampaui ekspektasi pendapatan pasar, dengan penjualan naik 25,9% tahun ke tahun menjadi $815,8 juta. Perusahaan memperkirakan pendapatan kuartal depan akan sekitar $835 juta, mendekati perkiraan analis. Laba non-GAAP-nya sebesar $1,01 per saham berada 12,6% di atas perkiraan konsensus analis.

Apakah sekarang saatnya membeli Zscaler? Temukan jawabannya dalam laporan riset lengkap kami.

Zscaler (ZS) Sorotan Q4 CY2025:

**Pendapatan:** $815,8 juta vs estimasi analis $798,8 juta (25,9% pertumbuhan tahun ke tahun, mengalahkan 2,1%)

**EPS Disesuaikan:** $1,01 vs estimasi analis $0,90 (12,6% mengalahkan)

**Laba Operasi Disesuaikan:** $181 juta vs estimasi analis $174,6 juta (22,2% marjin, mengalahkan 3,7%)

Perusahaan **sedikit menaikkan panduan pendapatan untuk tahun penuh** menjadi $3,32 miliar pada titik tengah dari $3,29 miliar

Manajemen **menaikkan panduan EPS Disesuaikan untuk tahun penuh** menjadi $4,01 pada titik tengah, kenaikan 5,4%

**Marjin Operasi:** -6,3%, selaras dengan kuartal yang sama tahun lalu

**Marjin Arus Kas Bebas:** 20,7%, turun dari 52,4% di kuartal sebelumnya

**Kapitalisasi Pasar:** $24,83 miliar

“Kami percaya Zscaler adalah platform keamanan siber untuk era AI—platform Zero Trust kami yang berjalan sejalan secara unik dirancang untuk mengamankan kecepatan dan skala yang belum pernah terjadi sebelumnya dari AI dan alur kerja agenik. Organisasi yang berlomba mengadopsi AI mencari kami untuk menyediakan solusi keamanan yang mereka percayai, dan kami baru menggores permukaan peluang pertumbuhan masa depan yang sangat besar ini,” kata Jay Chaudhry, CEO, Ketua, dan Pendiri Zscaler.

Gambaran Perusahaan

Dengan memelopori pendekatan “zero trust” yang secara fundamental telah mengubah keamanan jaringan perusahaan, Zscaler (NASDAQ:ZS) menyediakan platform keamanan berbasis cloud yang menghubungkan pengguna, perangkat, dan aplikasi secara aman tanpa perangkat keras keamanan berbasis jaringan tradisional.

Pertumbuhan Pendapatan

Menganalisis kinerja jangka panjang sebuah perusahaan dapat memberikan petunjuk tentang kualitasnya. Setiap bisnis bisa mengalami keberhasilan jangka pendek, tetapi yang berkinerja terbaik menikmati pertumbuhan berkelanjutan selama bertahun-tahun. Dalam lima tahun terakhir, Zscaler meningkatkan penjualannya dengan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk yang luar biasa sebesar 41,1%. Pertumbuhannya melampaui rata-rata perusahaan perangkat lunak dan menunjukkan bahwa layanannya beresonansi dengan pelanggan—awal yang bagus untuk analisis kami.

Pendapatan Kuartalan Zscaler

Di StockStory, kami menaruh penekanan paling besar pada pertumbuhan jangka panjang, tetapi dalam perangkat lunak, pandangan historis setengah dekade dapat melewatkan inovasi terbaru atau tren industri yang mengganggu. Pertumbuhan pendapatan tahunan (annualized) Zscaler sebesar 25,8% dalam dua tahun terakhir berada di bawah tren lima tahunnya, tetapi kami tetap berpikir hasil ini menunjukkan permintaan yang sehat.

Cerita Berlanjut  

Pertumbuhan Pendapatan Tahun ke Tahun Zscaler

Pada kuartal ini, Zscaler melaporkan pertumbuhan pendapatan tahun ke tahun yang kuat sebesar 25,9%, dan pendapatannya sebesar $815,8 juta melampaui estimasi Wall Street sebesar 2,1%. Manajemen perusahaan saat ini memberikan panduan untuk kenaikan penjualan 23,2% tahun ke tahun pada kuartal berikutnya.

Melangkah lebih jauh ke depan, analis dari pihak penjual memperkirakan pendapatan akan tumbuh 20,2% selama 12 bulan ke depan, sebuah perlambatan dibandingkan dua tahun terakhir. Meski begitu, proyeksi ini tetap mengesankan dan menunjukkan bahwa pasar memperkirakan keberhasilan bagi produk dan layanannya.

Microsoft, Alphabet, Coca-Cola, Monster Beverage—semuanya bermula sebagai kisah pertumbuhan yang tidak terlalu mencolok yang mengikuti tren besar. Kami sudah mengidentifikasi kisah berikutnya: peluang semikonduktor AI yang menguntungkan yang masih luput dari perhatian Wall Street. Kunjungi di sini untuk akses ke laporan lengkap kami.

Efisiensi Akuisisi Pelanggan

Biaya akuisisi pelanggan (CAC) periode pengembalian mengukur berapa bulan yang dibutuhkan perusahaan untuk mengembalikan uang yang dikeluarkan dalam memperoleh pelanggan baru. Metrik ini membantu menilai seberapa cepat sebuah bisnis dapat mencapai titik impas dari investasi penjualan dan pemasaran.

Zscaler cukup efisien dalam memperoleh pelanggan baru, dan periode pengembalian CAC-nya tercatat 35 bulan pada kuartal ini. Pemulihan cepat atas biaya akuisisi pelanggan menunjukkan bahwa perusahaan memiliki reputasi merek yang kuat, memberinya sumber daya lebih untuk mengejar inisiatif produk baru sambil tetap mempertahankan fleksibilitas untuk meningkatkan investasi penjualan dan pemasaran.

Periode Pengembalian CAC Zscaler

Poin-poin Utama dari Hasil Q4 Zscaler

Kami terkesan dengan panduan EPS untuk kuartal berikutnya yang optimistis dari Zscaler, yang melampaui ekspektasi analis. Kami juga senang karena panduan EPS untuk tahun penuh mengungguli perkiraan Wall Street. Secara keseluruhan, kami menilai ini adalah kuartal yang cukup baik dengan beberapa metrik kunci di atas ekspektasi. Pasar tampaknya mengharapkan lebih, dan saham turun 8,1% menjadi $153,85 segera setelah laporan dirilis.

Secara gambaran besar, apakah Zscaler adalah saham yang sebaiknya dibeli sekarang? Kami pikir kuartal terbaru ini hanyalah satu bagian dari teka-teki kualitas bisnis jangka panjang. Kualitas, jika digabungkan dengan valuasi, dapat membantu menentukan apakah saham tersebut layak dibeli. Kami membahasnya dalam laporan riset lengkap yang dapat Anda baca di sini; gratis.

Syarat dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Informasi Lebih Lanjut