Laporan Castle Labs menyebutkan bahwa pasar kripto sedang beralih dari “perjudian” ke “investasi”, dan dana semakin dipusatkan ke proyek-proyek terdepan yang memiliki pendapatan protokol yang nyata serta mekanisme untuk mengalirkan kembali nilai kepada pemegang token. Laporan tersebut mengatakan bahwa dari lebih dari 5700 protokol yang terdaftar di DeFiLlama, hanya sekitar 200 protokol yang pendapatannya melebihi 100.000 dolar AS dalam 30 hari terakhir, atau sekitar 3,5%; protokol yang memiliki mekanisme aliran balik pendapatan pemegang token yang jelas hanya sekitar 50, kurang dari 1%. Selain itu, pada sekitar 118 proyek utama TGE pada tahun 2025, 84,7% telah jatuh di bawah valuasi penerbitannya, dengan penurunan median sebesar 71%.