Goldman Sachs optimis terhadap saham teknologi global: valuasi rendah membawa peluang pembelian Lebih defensif dalam perang Iran

Tanya AI · Bagaimana konflik Iran memperkuat karakter pertahanan sektor teknologi?

Berita Caixin 7 April (Editor Liu Rui) Pada hari Selasa waktu Amerika Timur, Goldman Sachs menyatakan bahwa saham teknologi global (termasuk saham teknologi Amerika Serikat) setelah mengalami kinerja harga yang buruk dalam waktu yang lama, saat ini penilaian umumnya tampak cukup rendah, sehingga memberikan peluang masuk potensial bagi investor.

Dalam laporannya, Goldman Sachs menyebutkan: “(Hingga tahun ini), kami menyaksikan periode dengan kinerja pengembalian relatif terburuk di industri teknologi selama 50 tahun terakhir.”

Sejak awal tahun 2025, terus muncul berbagai faktor yang memicu kekhawatiran di pasar, menyebabkan kinerja seluruh sektor teknologi global relatif lemah, dan mendorong investor beralih ke saham bernilai.

Faktor-faktor tersebut antara lain peluncuran model kecerdasan buatan China DeepSeek, belanja modal besar-besaran dari perusahaan-perusahaan super raksasa di Amerika Serikat, serta kekhawatiran pasar yang dipicu oleh perubahan industri perangkat lunak yang didorong oleh kecerdasan buatan.

Goldman Sachs berpendapat bahwa, di tengah kekhawatiran investor yang berlapis-lapis, momentum pertumbuhan industri teknologi sebenarnya tetap kuat, sementara valuasinya berada di level rendah—hal ini sekaligus menyediakan peluang bagi investor untuk masuk ke industri tersebut.

Di pasar saham AS, premi valuasi perusahaan teknologi berukuran sangat besar telah menurun, dan kini hampir sama dengan premi valuasi perusahaan menengah kecil lainnya di industri tersebut; secara global, rasio price-to-earnings (PER) industri teknologi informasi (TI) bahkan sudah lebih rendah daripada PER barang konsumsi non-esensial, barang konsumsi esensial, dan industri manufaktur.

Goldman Sachs menyatakan: “Kondisi kinerja buruk sektor teknologi juga mulai memberi peluang valuasi yang menarik bagi investor, karena valuasinya (dibandingkan dengan tingkat pertumbuhan rata-rata yang diperkirakan) telah berada di bawah level pasar global secara keseluruhan.”

Faktor lain yang membuat industri teknologi semakin menarik adalah pengaruh yang ditimbulkan oleh perang Iran.

Seiring api perang Iran berkobar, Selat Hormuz terus mengalami hambatan kelancaran lalu lintas, pasokan pasar minyak internasional mendapat guncangan yang cukup besar, sehingga membuat berbagai lembaga menurunkan perkiraan mereka tentang pertumbuhan ekonomi global.

Goldman Sachs menyatakan: “Mengingat sensitivitas arus kas industri teknologi terhadap pertumbuhan ekonomi relatif rendah, dan industri ini dapat memperoleh manfaat ketika imbal hasil obligasi mengalami kenaikan apa pun, dalam beberapa bulan ke depan, industri ini kemungkinan akan menunjukkan karakter yang lebih defensif.”

Goldman Sachs juga menyebutkan bahwa, meskipun valuasinya rendah, kinerja laba industri teknologi global tetap kuat.

Goldman Sachs menyatakan bahwa, di antara berbagai sektor dalam indeks S&P 500, pasar secara umum memperkirakan laba per saham dari sektor teknologi informasi akan tumbuh 44%.

Goldman Sachs menyatakan: “(Kenaikan laba industri teknologi) juga melebihi proyeksi untuk industri mana pun yang lain. Hal ini menyebabkan kesenjangan antara kinerja harga saham (saham teknologi) dan pertumbuhan laba aktual telah mencapai rekor tertinggi sepanjang sejarah.”

(Berita Caixin, Liu Rui)