Inti pendukung utama Fenqi Le dipanggil untuk wawancara, Lexin yang menghasilkan 1,7 miliar yuan per tahun menghadapi ujian kepatuhan

Lixin harus secara menyeluruh dan total menerima proses pembersihan kepatuhan untuk inti bisnisnya, Fenqile. Hanya dengan benar-benar bertransformasi ke arah teknologi + layanan, memiliki keunggulan pengendalian risiko, efisiensi biaya, dan inklusivitas, serta mewujudkan diferensiasi operasional, konsumen akan benar-benar merasa percaya dan puas dengan Lixin.

Baru-baru ini, Badan Pengawas Keuangan Nasional merilis pemberitahuan, melakukan pengawasan terpusat dan pertemuan regulasi terhadap lima platform operasi: Fenqile, Qifu Borrowing, Niwo Loan, Yixianghua, dan CreditFei, secara langsung menyoroti lima masalah utama seperti penipuan pemasaran, ketidaktransparanan biaya bunga, penagihan yang tidak pantas, dan lain-lain, serta menuntut perbaikan menyeluruh.

Fenqile, yang ditempatkan di posisi pertama dalam pengawasan dan pertemuan regulasi, sejak terungkap sebagai pinjaman kampus pada 2016, terus menghadapi keluhan terkait pinjaman berbunga tinggi, biaya tidak transparan, penipuan, paksaan belanja, dan lain-lain.

Fenqile adalah platform konsumsi kredit yang dimiliki oleh perusahaan publik AS, Lexin (LX.O), menyediakan layanan belanja cicilan dan pinjaman kecil, dengan mayoritas pelanggan adalah kalangan muda.

Fenqile adalah sumber utama pendapatan dan laba Lexin. Fenqile terus menerima banyak keluhan, sementara Lexin mencatat laba yang mengagumkan. Pada 2025, Lexin meraih keuntungan sebesar 1,7 miliar yuan, meningkat lebih dari 50% dibandingkan tahun sebelumnya.

01

“Contoh Pelanggaran” Fenqile Dipanggil

Sebagai “contoh pelanggaran”, Fenqile dipanggil oleh Badan Pengawas Keuangan Nasional.

Sebagai objek utama dalam pengawasan ini, Fenqile adalah lembaga yang paling banyak ditemukan masalah dan menerima keluhan terbanyak. Total keluhan terhadap Fenqile melebihi 160k, mewakili 57,14% dari total 280k keluhan dari lima platform yang dipanggil.

Dalam beberapa tahun terakhir, keluhan konsumen terhadap Fenqile terutama terkait pinjaman berbunga tinggi, biaya tidak transparan, penipuan, biaya keanggotaan, paksaan belanja, dan penagihan kekerasan.

Di platform Pengaduan Black Cat, pada 13 Maret, seorang konsumen melaporkan bahwa dia meminjam total 64k yuan di Fenqile, dengan setiap pinjaman memiliki suku bunga di atas 36%. Ada juga yang melaporkan meminjam 8800 yuan dan harus membayar kembali 14.480 yuan.

Di platform Pengaduan Woodpecker, juga banyak keluhan tentang pinjaman berbunga tinggi dari Fenqile. Pada 11 Maret, seorang konsumen melaporkan bahwa dari 14 pinjaman di Fenqile, 12 di antaranya dikenai biaya tambahan seperti “biaya jaminan” dan “biaya layanan” oleh platform atau mitra. Meskipun tingkat bunga tahunan tampak antara 24%-36%, setelah ditambah biaya jaminan dan layanan, sebenarnya melebihi 36%.

Banyak keluhan mengarah pada biaya tersembunyi dan praktik pinjaman calo dari Fenqile. Fenqile membungkus “pinjaman berbunga tinggi” sebagai “keuangan inklusif”, memecah pinjaman kecil dan memperpanjang cicilan untuk menciptakan ilusi beban pembayaran yang ringan, tetapi sebenarnya mengenakan biaya penilaian kredit yang tinggi, biaya layanan jaminan, dan biaya tambahan lainnya, sehingga tingkat bunga tahunan (APR) secara total sering melebihi 36%, bahkan 40%, menargetkan kaum muda yang kurang pengetahuan finansial.

Seorang wanita bernama Chen yang pernah belajar di universitas swasta di Anhui, terjebak dalam utang Fenqile, dan kasus ini pernah diliput media sebagai contoh.

Dilaporkan bahwa pada 2020, petugas penjualan Fenqile menyarankan Chen untuk mengajukan 5 pinjaman: 6800 yuan (36 bulan), 1000 yuan (24 bulan), 3500 yuan (36 bulan), 400 yuan (36 bulan), dan 1974 yuan (12 bulan). Tingkat bunga tahunan dari kelima pinjaman ini berkisar antara 32,08% sampai 35,90%. Pada Agustus 2022, Chen yang tidak mampu membayar kembali memilih berhenti membayar. Pada Februari 2026, Chen berkomunikasi dengan platform Fenqile berharap bisa bernegosiasi untuk menyelesaikan masalah suku bunga tinggi tersebut.

Diketahui bahwa Chen meminjam total 13.674 yuan, dan platform menunjukkan bahwa total yang harus dibayar kembali adalah 26.859 yuan.

Paksaan belanja dan penjualan bundling adalah metode lain Fenqile dalam mengeruk pinjaman. Pada 13 Maret, seorang konsumen melaporkan bahwa pada 9 Maret, dia meminjam di Fenqile dan tanpa sepengetahuannya, platform mengikatkan penjualan kartu supermarket “Buy Ya” dengan batas kredit 1950 yuan, dan memaksa membayar 4950 yuan untuk pinjaman 3000 yuan.

Ada juga yang melaporkan bahwa saat berbelanja atau membeli kartu di Fenqile, mereka mengalami penjualan paksa, seperti kartu JD E, Ctrip, dan kupon Alipay yang dikemas sebagai “paket layanan hidup”. Seorang konsumen melaporkan bahwa saat membeli kupon Alipay di Fenqile dengan biaya 1430 yuan, uang yang masuk ke rekening hanya 1000 yuan, sisanya berupa voucher yang tidak berlaku, dan harus dilunasi dalam tiga cicilan, sehingga total pembayaran melebihi 1500 yuan. Mereka menuduh ini adalah praktik calo pinjaman.

Seorang konsumen lain melaporkan bahwa saat membeli kartu JD E senilai 1000 yuan di aplikasi Fenqile, secara default platform mengikatkan kupon diskon 400 yuan, dan tidak bisa membeli E-card secara terpisah, harus membayar 1400 yuan untuk bisa melakukan pemesanan, termasuk praktik penjualan paksa dan biaya tersembunyi.

Di platform Pengaduan Rakyat, juga banyak kasus keluhan tentang Fenqile yang mengikatkan penjualan. Seorang konsumen melaporkan membeli 4 kartu diskon Alipay dengan total 10.500 yuan, tetapi yang diterima hanya 8000 yuan, ditambah biaya keanggotaan lain, dan harus membayar kembali 11.005 yuan dalam 3 bulan, dengan tingkat bunga tahunan mencapai 175%. Mereka menilai ini sebagai penjualan bundling yang sengaja dan praktik memotong bunga secara tidak adil.

02

Bayang-bayang pinjaman kampus sulit dihilangkan

Kepatuhan menjadi tantangan

Keluhan yang terus menerus, Fenqile tampaknya menghadapi masalah kepatuhan.

Fenqqile adalah platform konsumsi kredit yang dimiliki Lexin, menyediakan layanan belanja cicilan dan pinjaman kecil, diluncurkan pada Oktober 2013, dan membuka model e-commerce cicilan di China.

Sejak awal, Fenqile menargetkan mahasiswa yang diabaikan oleh lembaga keuangan tradisional. Strateginya sangat sederhana dan efektif: melalui promosi di kampus, menyediakan layanan “beli ponsel, laptop” tanpa uang muka bagi mahasiswa yang tidak memiliki kartu kredit tetapi memiliki keinginan konsumsi yang kuat.

Dengan dukungan modal, Fenqile berkembang pesat, pernah menjangkau 99% universitas di seluruh negeri.

Namun, Fenqile dikenal karena “dosa asal” nya. Pada 2016, beberapa platform pinjaman daring menggunakan promosi palsu, menyembunyikan biaya sebenarnya, dan menipu mahasiswa di kampus untuk konsumsi berlebihan, bahkan terjebak dalam perangkap pinjaman berbunga tinggi, memicu perhatian masyarakat. Seiring waktu, tindakan keras terhadap pinjaman kampus pun meluas ke seluruh negeri.

Pada 2016, Fenqile diubah menjadi bagian dari Lexin Group, memulai “pengemasan sesuai regulasi” dan transformasi strategis. Sambil tetap melayani kaum muda, Fenqile beralih ke pasar yang lebih luas seperti kaum profesional dan pekerja berpenghasilan menengah ke bawah, berusaha menghapus label “pinjaman kampus”. Lexin membangun matriks bisnis yang mencakup Fenqile (keuangan konsumsi), TQ (keuangan inklusif), Orange Finance (keuangan internet), dan Dingsheng Assets (manajemen aset).

Pada Desember 2017, Lexin sukses listing di NASDAQ AS, disebut sebagai “saham e-commerce cicilan pertama”. Setelah listing, model bisnis Lexin mulai bertransformasi dari “e-commerce” menjadi platform pinjaman.

Namun, keluhan terkait pinjaman kampus dari Fenqile tetap terus muncul.

Pada Mei 2024, menurut laporan China Business Daily, Fenqile diduga melakukan penipuan terhadap pelajar SMA dan mahasiswa dalam hal konsumsi cicilan dan pemberian pinjaman secara ilegal. Pengadilan menengah di Jinan pada 2017 pernah mencatat kesaksian pegawai Fenqile, Liu, bahwa “perusahaan mengelola platform online Fenqile yang utama melayani mahasiswa.”

Pada Mei 2019, Xinhua melaporkan dengan judul “Pinjaman usaha, pinjaman pelatihan, pinjaman pencari kerja… Di bawah larangan, pinjaman kampus tetap beroperasi dengan ‘topeng’!” bahwa Fenqile mengklaim sebagai platform belanja cicilan untuk kaum muda, dan mahasiswa di kampus sebenarnya bisa meminjam di platform tersebut.

Dikatakan bahwa beberapa orang dari industri menyebutkan, “Fenqile sengaja menipu mahasiswa tanpa penghasilan tetap agar konsumsi berlebihan dan meminjam, dan saat mahasiswa tidak mampu membayar, mereka akan melakukan panggilan telepon dan SMS yang menakut-nakuti, bahkan ‘mengancam’ orang tua agar membayar.”

Wanita bernama Chen yang pernah belajar di universitas swasta di Anhui, juga pernah terjerat utang Fenqile, dan kasus ini pernah diliput media sebagai contoh.

Dilaporkan bahwa pada 2020, petugas penjualan Fenqile menyarankan Chen untuk mengajukan 5 pinjaman: 6800 yuan (36 bulan), 1000 yuan (24 bulan), 3500 yuan (36 bulan), 400 yuan (36 bulan), dan 1974 yuan (12 bulan). Tingkat bunga tahunan dari kelima pinjaman ini berkisar antara 32,08% sampai 35,90%. Pada Agustus 2022, Chen yang tidak mampu membayar kembali memilih berhenti membayar. Pada Februari 2026, Chen berkomunikasi dengan platform Fenqile berharap bisa bernegosiasi untuk menyelesaikan masalah suku bunga tinggi tersebut.

Diketahui bahwa Chen meminjam total 13.674 yuan, dan platform menunjukkan bahwa total yang harus dibayar kembali adalah 26.859 yuan.

Paksaan belanja dan penjualan bundling adalah metode lain Fenqile dalam mengeruk pinjaman. Pada 13 Maret, seorang konsumen melaporkan bahwa pada 9 Maret, dia meminjam di Fenqile dan tanpa sepengetahuannya, platform mengikatkan penjualan kartu supermarket “Buy Ya” dengan batas kredit 1950 yuan, dan memaksa membayar 4950 yuan untuk pinjaman 3000 yuan.

Ada juga yang melaporkan bahwa saat berbelanja atau membeli kartu di Fenqile, mereka mengalami penjualan paksa, seperti kartu JD E, Ctrip, dan kupon Alipay yang dikemas sebagai “paket layanan hidup”. Seorang konsumen melaporkan bahwa saat membeli kupon Alipay di Fenqile dengan biaya 1430 yuan, uang yang masuk ke rekening hanya 1000 yuan, sisanya berupa voucher yang tidak berlaku, dan harus dilunasi dalam tiga cicilan, sehingga total pembayaran melebihi 1500 yuan. Mereka menuduh ini adalah praktik calo pinjaman.

Seorang konsumen lain melaporkan bahwa saat membeli kartu JD E senilai 1000 yuan di aplikasi Fenqile, secara default platform mengikatkan kupon diskon 400 yuan, dan tidak bisa membeli E-card secara terpisah, harus membayar 1400 yuan untuk bisa melakukan pemesanan, termasuk praktik penjualan paksa dan biaya tersembunyi.

Di platform Pengaduan Rakyat, juga banyak kasus keluhan tentang Fenqile yang mengikatkan penjualan. Seorang konsumen melaporkan membeli 4 kartu diskon Alipay dengan total 10.500 yuan, tetapi yang diterima hanya 8000 yuan, ditambah biaya keanggotaan lain, dan harus membayar kembali 11.005 yuan dalam 3 bulan, dengan tingkat bunga tahunan mencapai 175%. Mereka menilai ini sebagai penjualan bundling yang sengaja dan praktik memotong bunga secara tidak adil.

03

Sudah berada di persimpangan jalan transformasi

Pertumbuhan Fenqile yang liar di baliknya, kinerja operasional Lexin meningkat pesat.

Pada 19 Maret, Lexin mengumumkan kinerja operasional kuartal keempat dan tahun 2025. Pada kuartal keempat, pendapatan operasional Lexin sebesar 160k yuan, turun 16,8% dibandingkan kuartal keempat 2024; laba bersih attributable to parent sebesar 214 juta yuan, turun sekitar 41%. Setelah penyesuaian, laba bersih attributable to parent sebesar 239 juta yuan, turun 38,9%.

Sepanjang 2025, Lexin meraih pendapatan sebesar 280k yuan, turun 7,4% dari tahun sebelumnya; laba bersih attributable to parent sebesar 64k yuan, naik 52,4%. Setelah penyesuaian, laba bersih attributable to parent mencapai 3.04B yuan, naik 49,2%, menunjukkan peningkatan laba yang signifikan tanpa peningkatan pendapatan.

Dari data laporan laba rugi, kenaikan laba bersih yang besar terutama disebabkan berkurangnya kerugian penurunan nilai aset kredit. Pada 2024, cadangan kerugian tidak pasti berkurang menjadi 13.15B yuan, dan pada 2025 turun menjadi 1.68B yuan, berkurang 481 juta yuan. Selain itu, kerugian penurunan nilai kewajiban jaminan yang diubah kembali mencapai 508 juta yuan, total kedua hal ini mencapai 989 juta yuan.

Pengurangan kerugian penurunan nilai aset menunjukkan bahwa kualitas aset Lexin membaik dan biaya operasional dioptimalkan.

Bisnis utama Lexin menunjukkan bahwa pendapatan dari layanan kemudahan kredit sebesar 1.8B yuan, turun 13,1%; pendapatan dari layanan teknologi sebesar 3.66B yuan, naik 10,6%; pendapatan dari platform e-commerce cicilan sebesar 3.18B yuan, naik 14,1%.

Dari ketiga bisnis tersebut, layanan kemudahan kredit terutama berasal dari penghubung pinjaman, pinjaman kecil sendiri, jaminan, dan kartu Huasha, semuanya berasal dari Fenqile. Layanan teknologi terutama berupa output risiko, akuisisi pelanggan, pasca-pinjaman, dan sistem teknologi ke bank dan lembaga keuangan lainnya, serta pendapatan dari platform e-commerce cicilan yang paling cepat tumbuh, dengan model bisnis berupa komisi transaksi, biaya layanan, dan keuangan berbasis skenario, serta pelanggan dan bisnis kredit sangat terkait, dan pendapatannya juga sebagian besar berasal dari Fenqile.

Secara keseluruhan, Fenqile adalah sumber utama pendapatan dan laba Lexin.

Sumber pendapatan utama Fenqile yang bermasalah secara kepatuhan, dan di bawah perintah tegas pengawasan, transformasi total Lexin menjadi sangat mendesak. Faktanya, seiring berlakunya regulasi pinjaman baru pada Oktober 2025, pendapatan dan laba bersih Lexin di kuartal keempat menunjukkan penurunan yang jelas, dan transformasi menjadi keharusan nyata.

Sebenarnya, Lexin sudah merencanakan transformasi sejak awal. Perusahaan mengandalkan teknologi AI, ekspansi internasional, dan pengembangan platform e-commerce cicilan sebagai strategi utama. Pendiri, Ketua, dan CEO Lexin, Xiao Wenjie, pernah menyatakan bahwa melalui ekosistem “skenario konsumsi + layanan kredit”, perusahaan dapat menunjukkan ketahanan risiko yang lebih kuat di bawah regulasi baru, dan ke depan akan lebih fokus pada segmen mikro dan usaha kecil, serta meningkatkan investasi teknologi keuangan.

Dari pandangan saat ini, transformasi percobaan Lexin masih dalam tahap awal. Ekspansi internasional, dengan kehadiran di Meksiko dan Indonesia, sudah menunjukkan hasil awal, tetapi persaingan di pasar luar negeri juga ketat dan berisiko tinggi. Untuk platform e-commerce cicilan, meskipun sudah beroperasi selama bertahun-tahun, keluhan tetap sering muncul.

Berdasarkan laporan keuangan, hingga akhir 2025, jumlah pengguna terdaftar di platform Lexin mencapai 245 juta, meningkat 7,6% dari akhir 2024. Pengguna aktif kuartal keempat 2025 sebanyak 4,5 juta, turun 3,8% dari kuartal keempat 2024; dan pengguna aktif tahun 2025 sebanyak 8,2 juta, naik 0,3% dari tahun sebelumnya.

Data ini menunjukkan bahwa meskipun jumlah pengguna terdaftar meningkat, pengguna aktif menunjukkan tren penurunan.

Transformasi, bagaimana caranya? Lexin sudah berada di persimpangan jalan.

Sebagai pelopor industri, Lexin pernah dianggap sebagai panutan. Namun, pertumbuhan liar yang penuh pelanggaran kepatuhan membuat Lexin terjebak dalam kesulitan pengembangan. Pengawasan industri keuangan konsumsi semakin diperketat, dan kepatuhan menjadi garis bawah kelangsungan hidup perusahaan.

Inti bisnis Fenqile, yang menjadi tumpuan utama Lexin, harus benar-benar menjalani proses pembersihan kepatuhan. Hanya dengan bertransformasi ke arah teknologi + layanan, memiliki keunggulan pengendalian risiko, efisiensi biaya, dan inklusivitas, serta mewujudkan diferensiasi operasional, konsumen akan benar-benar merasa percaya dan puas dengan Lexin.

Sumber: Ao Tou Finance

Penulis: Chen Xin

Pernyataan: Artikel ini hanya sebagai berbagi pengetahuan, untuk menyampaikan informasi lebih banyak! Tidak merupakan saran investasi apapun, dan setiap orang bertanggung jawab atas risiko keputusan investasinya sendiri.