Lier Chemical - Pengurangan persediaan hilir berjalan lancar, pertumbuhan penjualan mendorong peningkatan kinerja tahunan yang tinggi

Perusahaan merilis laporan tahunan 2025, dan sepanjang tahun berhasil mencatat total pendapatan operasional sebesar 90,08 miliar yuan, meningkat 23,21%; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham pengendali sebesar 4,79 miliar yuan, meningkat 122,33%; laba bersih yang disesuaikan (setelah pengecualian item non-inti) yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham pengendali sebesar 4,79 miliar yuan, meningkat 138,83%. Di antaranya, pendapatan kuartal keempat sebesar 22,99 miliar yuan, meningkat 8,29%, serta naik 4,38% secara kuartalan; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham pengendali sebesar 0,97 miliar yuan, meningkat 16,83%, namun turun 11,97% secara kuartalan. Perusahaan berencana menerbitkan dividen tahunan: setiap 10 saham akan diberikan dividen tunai sebesar 2 yuan (termasuk pajak), yang setara rasio dividen sebesar 66,87%. Kami melihat prospek daya saing perusahaan di bidang herbisida jenis klorida piridin, glufosinat, dan glufosinat murni; efek skala dan keunggulan teknologi akan mengokohkan pertumbuhan perusahaan di masa depan.

Pengendalian persediaan di hilir berjalan lancar, dan pertumbuhan penjualan mendorong peningkatan pendapatan. Pada tahun 2025, pendapatan perusahaan meningkat 23,21% secara tahunan menjadi 90,08 miliar yuan; di mana pendapatan kuartal keempat adalah 22,99 miliar yuan, meningkat 8,29% dan naik 4,38% secara kuartalan. Pada tahun 2025, harga produk pestisida besar utama masih berada pada level rendah, namun seiring persediaan kembali ke tingkat normal, beberapa harga produk mulai pulih; penjualan dan margin laba kotor gabungan produk utama perusahaan meningkat secara tahunan. Ditinjau dari segmen usaha, pendapatan bisnis bahan baku pestisida sebesar 56,25 miliar yuan, meningkat 37,16%, dengan margin laba kotor meningkat 1,26 pct menjadi 18,16%; harga jual rata-rata sebesar 6,50 juta yuan/ton, turun 6,05%; volume penjualan sebesar 8,66 juta ton, meningkat 45,99%. Pendapatan bisnis formulasi pestisida meningkat 22,80% secara tahunan menjadi 18,42 miliar yuan, dengan margin laba kotor meningkat 2,73 pct menjadi 19,53%; harga jual rata-rata sebesar 1,98 juta yuan/ton, turun 7,73%; volume penjualan sebesar 9,31 juta ton, meningkat 33,09%. Ditinjau dari wilayah, pada tahun 2025 pendapatan penjualan internasional dan domestik masing-masing sebesar 48,45 miliar yuan dan 41,63 miliar yuan, meningkat masing-masing 40,98% dan 7,45% secara tahunan; laju pertumbuhan pendapatan ekspor sangat menonjol. Dari sisi anak perusahaan, efek pengendalian biaya dan efisiensi Jiangsu Kuaida terlihat jelas; pendapatan dan laba bersih masing-masing meningkat 3,17% dan 31,51% menjadi 9,68 miliar yuan dan 1,38 miliar yuan; proyek baru Guang’an Lierxin yang mulai berproduksi penuh ditambah dengan upaya pengurangan biaya dan peningkatan efisiensi menghasilkan pendapatan dan laba bersih masing-masing meningkat 50,97% dan 626,43% menjadi 26,54 miliar yuan dan 1,11 miliar yuan; kapasitas di Hubei Lituo diperluas, sehingga berhasil beralih dari rugi menjadi laba.

Margin laba kotor meningkat, margin laba bersih meningkat. Margin laba kotor perusahaan sepanjang tahun sebesar 18,92%, naik 2,85 pct. Biaya periode secara keseluruhan mengalami penurunan; pada tahun 2025 rasio biaya penjualan/administrasi/pengembangan/keuangan perusahaan masing-masing sebesar 1,76%/4,30%/3,60%/0,94%, yang masing-masing turun -0,11 pct/-0,66 pct/-0,02 pct/+0,52 pct secara tahunan. Secara keseluruhan, margin laba bersih perusahaan meningkat 2,36 pct menjadi 6,45%.

Perusahaan terkemuka di herbisida glufosinat dan glufosinat murni; pelepasan kapasitas produksi berjalan tertib. Perusahaan telah membangun basis produksi di 7 lokasi, yaitu Mianyang, Guang’an, Nantong, Yueyang, Hebi, Jingzhou, dan Jinshi, untuk menjadi perusahaan produksi terbesar di dalam negeri untuk bahan baku dan formulasi herbisida klorida piridin, sekaligus menjadi perusahaan produksi bahan baku glufosinat dan glufosinat murni skala besar di dalam negeri; teknologi proses glufosinat murni berada di posisi terdepan secara global. Ke depannya, seiring peningkatan penetrasi tanaman transgenik, meningkatnya penggunaan formulasi kombinasi, serta penggunaan glufosinat sebagai pengganti herbisida lain, kebutuhan terhadap glufosinat dan glufosinat murni diperkirakan akan terus bertumbuh. Pada tahun 2026, perusahaan akan terus mendorong iterasi produk, perbaikan teknis di basis produksi, dan pembangunan proyek-proyek prioritas; daya saing jangka panjang diharapkan semakin diperkuat.

Estimasi nilai

Perusahaan mempertahankan posisi terdepan di industri herbisida klorida piridin, dan kami menaruh keyakinan pada skala serta keunggulan teknologi perusahaan.

Berlimpahnya informasi dan analisis yang akurat, semuanya ada di aplikasi Sina Finance APP