Likuiditas kontrak berjangka BTC CME Group turun ke level terendah selama 14 bulan, dengan kegagalan perdagangan basis memicu arus keluar modal institusional

Ringkasan
Pasar kontrak berjangka Bitcoin dari Chicago Mercantile Exchange terus melemah. Pada Maret 2026, rata-rata open interest harian turun menjadi $7,2 miliar, mencapai level terendah baru sejak Februari 2024, dan telah menurun selama lima bulan berturut-turut. Alasan utamanya adalah pembongkaran besar-besaran perdagangan basis (basis trades), yang menghapus spread arbitrase dan menyebabkan modal berleveragem keluar.

Pesan Gate News, April 9: Chicago Mercantile Exchange ( CME ) pasar kontrak berjangka Bitcoin terus melemah. Data menunjukkan bahwa rata-rata open interest harian Maret 2026 ( OI ) telah turun menjadi di bawah $8 miliar, dan pada awal April turun lebih lanjut menjadi sekitar $7,2 miliar, mencapai level terendah baru sejak Februari 2024, serta terus menurun selama lima bulan berturut-turut. Pada saat yang sama, volume perdagangan bulanan Maret turun menjadi $163 miliar, hampir turun 50% dibandingkan puncak Januari 2025.

Analisis pasar menunjukkan bahwa penurunan kali ini terutama didorong oleh pembongkaran besar-besaran “basis trades” (perdagangan basis). Sebelumnya, institusi meningkatkan posisi CME mereka dengan membeli ETF spot dan menjual CME futures untuk menangkap imbal hasil dari spread. Namun, ketika harga Bitcoin mundur dari $120k tinggi menjadi di bawah $70k, imbal hasil spread basis tahunan terkompresi secara signifikan. Imbal hasil basis saat ini sekitar 5% dan semakin mendekati tingkat suku bunga bebas risiko sekitar 4,5%. Setelah memperhitungkan biaya pendanaan dan risiko pihak lawan, ruang arbitrase pada dasarnya telah menghilang, sehingga mendorong modal berleveragem keluar.#GateLaunchesPreIPOS #CryptoMarketsDipSlightly #OilEdgesHigher #GateSquareAprilPostingChallenge #USIranCeasefireTalksFaceSetbacks