Mengapa "kebalikan gaji" di Hu'an Securities dianggap baik oleh pasar?

Tanya AI · Bagaimana reformasi remunerasi Hu’an Securities mencerminkan tanggung jawab perusahaan milik negara?

Diterbitkan|Zhongfangwang

Diperiksa|Li Xiaoyan

Pasar A saham akan pulih pada tahun 2025, sektor perusahaan sekuritas menyambut kebangkitan kinerja, Hu’an Securities menjadi fokus industri dengan laporan keuangan yang mencolok. Perusahaan mencatat pendapatan tahunan sebesar 5.07B yuan (tumbuh tahunan +31,11%), laba bersih yang dikaitkan dengan pemegang saham sebesar 2.11B yuan (tumbuh tahunan +41,92%), total aset menembus angka 1 triliun yuan menjadi 106.28B yuan, dan tingkat pengembalian ekuitas meningkat menjadi 9,11%, menunjukkan indikator inti yang unggul dan kekuatan pertumbuhan yang kuat serta tren pengembangan berkualitas tinggi.

Lebih menarik lagi, di tengah lonjakan kinerja, Hu’an Securities menunjukkan pola unik: “gaji eksekutif menurun, gaji karyawan meningkat”: total gaji eksekutif sebesar 8.42M yuan, turun 29,21% secara tahunan; rata-rata gaji karyawan biasa mencapai 461,6 ribu yuan, meningkat tajam 30,96% secara tahunan, posisi kenaikan ini menempatkan perusahaan sekuritas yang terdaftar di garis depan. Fenomena yang tampaknya kontradiktif ini bukan sekadar “ketidaksesuaian kinerja”, melainkan pilihan rasional perusahaan dalam menanggapi kebijakan, mengoptimalkan struktur tata kelola, dan menyeimbangkan insentif jangka pendek dan panjang, yang mencerminkan tanggung jawab dan visi jangka panjang perusahaan sekuritas milik negara provinsi.

Penurunan gaji eksekutif Hu’an Securities adalah hasil dari berbagai faktor positif yang bekerja sama, bukan penolakan terhadap kinerja. Industri sekuritas umumnya menerapkan penundaan pembayaran gaji selama 3-5 tahun, di mana pembayaran gaji tahun 2025 terutama terkait dengan periode rendah industri 2022-2024, saat pasar lesu dan kinerja perusahaan sekuritas secara umum tertekan. Pada masa itu, gaji rata-rata Hu’an Securities pernah turun ke titik terendah lima tahun sebesar 269,4 ribu yuan. Mekanisme penundaan ini mengaitkan gaji eksekutif secara mendalam dengan kinerja jangka panjang, secara efektif menghindari impuls kinerja jangka pendek, dan menunjukkan ketegasan serta keseriusan sistem remunerasi.

Pada tahun 2025, perusahaan membubarkan Dewan Pengawas, mendorong reformasi struktur yang lebih datar, dan ditambah dengan beberapa pengunduran diri eksekutif, secara objektif menurunkan total gaji secara keseluruhan. Pada saat yang sama, terkait masalah pengendalian risiko dan kepatuhan yang muncul selama tahun tersebut, para eksekutif secara aktif bertanggung jawab dan secara sukarela mengurangi gaji mereka, memperkuat filosofi operasional “kepatuhan adalah garis hidup”, sambil memperbaiki celah pengendalian internal dan menyampaikan sinyal stabilitas operasional ke pasar. Sebagai perusahaan milik negara provinsi, Hu’an Securities secara ketat menerapkan kebijakan “batas atas, perluas tengah, tingkatkan bawah”, secara aktif mengendalikan tingkat gaji manajemen, dengan ketua dan direktur utama masing-masing menerima gaji tahunan sebesar 717.000 yuan dan 831k yuan, sementara beberapa wakil direktur utama mengalami penurunan gaji lebih dari 100k yuan, sebagai tindakan nyata dalam mendukung arah pembangunan bersama yang makmur.

Berbeda dengan penurunan gaji eksekutif, kenaikan besar gaji karyawan biasa adalah langkah kunci perusahaan dalam memberdayakan talenta dan memacu motivasi internal. Pada tahun 2025, jumlah karyawan perusahaan mencapai 3.631 orang, total gaji meningkat 8,1% secara tahunan, sehingga lebih banyak manfaat dari pertumbuhan kinerja dialokasikan ke tingkat dasar. Ini adalah penghargaan yang cukup terhadap tenaga penjualan dan layanan pelanggan di garis depan, sekaligus stabilisasi tim talenta inti, menurunkan tingkat keluar karyawan menjadi 9,9%, dan memperkuat fondasi sumber daya manusia untuk pertumbuhan bisnis yang berkelanjutan dan stabil. Rata-rata gaji karyawan selama dua tahun meningkat lebih dari 70%, jauh melebihi pertumbuhan laba selama periode yang sama. Pendekatan distribusi yang “mengutamakan dasar, memperkuat insentif” ini mematahkan pola tradisional di mana keuntungan pengembangan didominasi oleh eksekutif, sangat sesuai dengan karakter industri keuangan yang menempatkan talenta sebagai inti daya saing, dan secara signifikan meningkatkan kohesi dan kekompakan tim. Sebagai perusahaan sekuritas terkemuka di Anhui, Hu’an Securities secara rasional memperkecil kesenjangan pendapatan internal melalui kebijakan “tingkatkan bawah, perluas tengah”, mengarahkan sumber daya berkualitas ke garis depan bisnis dan posisi menengah ke bawah, tidak hanya merespons kebijakan nasional, tetapi juga secara konsisten memperkuat citra tanggung jawab sosial perusahaan milik negara, mewujudkan sinergi antara pengembangan bisnis dan nilai sosial.

Secara dialektis, pola remunerasi ini masih memiliki bagian yang perlu disempurnakan, seperti pembatasan gaji eksekutif yang terlalu ketat yang mungkin mempengaruhi semangat manajemen, serta masalah struktural seperti proporsi bisnis mandiri yang tinggi dan skala bisnis perbankan investasi serta pengelolaan aset yang relatif kecil, yang perlu terus dioptimalkan. Namun secara keseluruhan, penyesuaian remunerasi kali ini lebih banyak manfaatnya daripada kerugiannya. Dari perspektif jangka pendek, model distribusi “penurunan gaji eksekutif, kenaikan gaji karyawan” secara efektif menyeimbangkan kebutuhan pengawasan dan insentif internal, menjaga stabilitas tim dasar sekaligus membatasi perilaku mencari keuntungan jangka pendek dari manajemen, memperkuat garis pertahanan risiko operasional. Dari sudut pandang jangka panjang, ini juga merupakan tanda penting dari transformasi perusahaan dari ekspansi skala menuju peningkatan kualitas, melalui penerapan sistem remunerasi yang stabil dan hati-hati, mengarahkan seluruh tim manajemen untuk fokus pada pembangunan pengendalian risiko, struktur bisnis yang seimbang, dan penciptaan nilai jangka panjang, bukan sekadar mengejar kinerja jangka pendek yang tinggi.

Kinerja dan pengaturan remunerasi Hu’an Securities tahun 2025 dapat dikatakan sebagai contoh praktik berkualitas tinggi dari perusahaan sekuritas milik negara di masa transisi industri. Ketika kinerja meningkat pesat, perusahaan tidak secara gegabah menaikkan gaji eksekutif, melainkan lebih dulu mengutamakan manfaat pertumbuhan bagi karyawan biasa selama masa pemulihan pasar. Pilihan rasional ini tidak hanya sesuai dengan kebijakan pengawasan, tetapi juga sangat sejalan dengan logika pengembangan berkelanjutan jangka panjang perusahaan. Ke depan, jika mampu menjaga garis dasar kepatuhan dan membangun mekanisme insentif yang lebih pasar-sentris, serta terus mengoptimalkan struktur bisnis dan stabilisasi tim manajemen inti, Hu’an Securities berpotensi membangun keunggulan diferensiasi melalui rasionalitas tata kelola dan tanggung jawab sosial ini, dan mewujudkan pertumbuhan kinerja serta tata kelola perusahaan yang saling mendukung, menuju jalan pengembangan yang lebih berkualitas dan berkelanjutan.