Pembiayaan ulang sebesar 122 miliar dolar AS, OpenAI menjadi perusahaan AI startup dengan valuasi tertinggi di dunia

Tanya AI · Menghadapi tantangan biaya komputasi, bagaimana OpenAI mempertahankan posisi terdepan di industri?

Jurnalis Jiemian News | Song Jianan

Valuasi perusahaan startup di bidang kecerdasan buatan kembali mencapai batas tertinggi.

Pada 31 Maret waktu setempat, OpenAI mengumumkan penyelesaian pendanaan swasta sebesar 122 miliar dolar AS, dengan valuasi pasca-investasi sebesar 852 miliar dolar AS, angka ini memecahkan rekor baru untuk valuasi perusahaan AI di seluruh dunia.

Menurut OpenAI, putaran pendanaan ini dipimpin oleh Amazon, Nvidia, dan SoftBank, sementara mitra jangka panjang perusahaan, Microsoft, juga terus berpartisipasi. SoftBank bersama a16z, D.E. Shaw Ventures, MGX, TPG, dan lembaga di bawah T. Rowe Price Associates, Inc. turut memimpin putaran pendanaan ini.

Selain itu, banyak lembaga global lainnya juga turut berpartisipasi, termasuk Altimeter, Appaloosa LP, ARK Invest, BlackRock, Blackstone, Coatue, D1 Capital Partners, UC Investments (kantor chief investment officer University of California), dan dana afiliasi Winslow Capital.

Perlu dicatat bahwa ini adalah pertama kalinya OpenAI membuka saluran partisipasi kepada investor melalui bank, perusahaan ini mengumpulkan lebih dari 3 miliar dolar AS dari investor individu. Pada hari yang sama, OpenAI juga mengumumkan akan dimasukkan ke dalam beberapa dana perdagangan di bursa yang dikelola ARK Invest, untuk memperluas cakupan kepemilikan.

OpenAI telah memperbesar plafon kredit siklus yang ada menjadi sekitar 4,7 miliar dolar AS, memberikan fleksibilitas lebih besar untuk investasi besar-besaran yang berkelanjutan. Kredit ini didukung oleh sindikasi bank global termasuk JPMorgan Chase, Citigroup, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Wells Fargo, Mizuho Bank, Royal Bank of Canada, Sumitomo Mitsui Banking Corporation, UBS Group, HSBC, dan Banco Santander. Hingga penyelesaian transaksi, plafon kredit ini belum digunakan.

Melihat kembali perjalanan pendanaannya, dari transformasi model hybrid profit non-profit pada 2019 yang mendapatkan investasi 1 miliar dolar dari Microsoft, hingga menyelesaikan pendanaan 40 miliar dolar pada 2025, valuasi perusahaan melampaui 300 miliar dolar, dan kini mencapai 852 miliar dolar. Perusahaan raksasa AI ini menyelesaikan perjalanan selama tujuh tahun dari laboratorium non-profit menjadi perusahaan AI dengan valuasi tertinggi di dunia, dengan skala pendanaan dan kecepatan pertumbuhan valuasi yang memecahkan rekor industri teknologi.

Penyelesaian putaran pendanaan ini tidak hanya memperkuat posisi OpenAI sebagai pemimpin industri, tetapi juga mendorong perlombaan senjata di bidang AI ke tingkat yang baru. Dengan valuasi 852 miliar dolar, perusahaan ini sudah jauh melampaui pesaing terdekat, Anthropic (sekitar 387 miliar dolar), lebih dari dua kali lipat.

Data terbaru yang diungkapkan OpenAI menunjukkan bahwa pendapatan bulanan perusahaan telah mencapai 2 miliar dolar, dengan tingkat pertumbuhan tahunan empat kali lipat dari raksasa internet seperti Google dan Meta. Siklus “investasi daya komputasi - iterasi model - penyebaran produk - pertumbuhan pendapatan” yang mereka bangun terus berputar dengan kecepatan tinggi, pada 2025 kapasitas daya komputasi mencapai 1,9 GW, meningkat 9,5 kali lipat dari 2023, sementara pendapatan juga meningkat 10 kali lipat menjadi 20B dolar.

Produk andalan perusahaan, ChatGPT, saat ini memiliki lebih dari 900 juta pengguna aktif mingguan dan lebih dari 50 juta pelanggan berlangganan, volume kunjungan web bulanan dan sesi mobile adalah enam kali lipat dari aplikasi AI peringkat kedua, dan penggunaan pencarian meningkat hampir tiga kali lipat dalam satu tahun. OpenAI juga menyatakan bahwa proyek percobaan iklan mereka dalam waktu kurang dari enam minggu telah menghasilkan pendapatan berulang tahunan lebih dari 100 juta dolar (ARR).

Lebih penting lagi, pendanaan besar ini semakin membuka jalan bagi proses IPO yang sangat diperhatikan—perusahaan telah merekrut beberapa eksekutif keuangan terkait pencatatan saham dan melakukan kontak informal dengan bank investasi di Wall Street, dengan pasar memperkirakan mereka akan melantai di Nasdaq paling cepat pada kuartal keempat 2026.

Namun, di balik valuasi tinggi dan pendanaan besar, OpenAI masih menghadapi berbagai tantangan berat, terutama tekanan utama dari biaya daya komputasi dan pengendalian biaya. Pelatihan model AI membutuhkan chip yang sangat banyak, meskipun perusahaan telah menjalin kemitraan strategis dengan Nvidia dan berencana membangun pusat data 10 GW, biaya pengadaan perangkat keras dan operasional pusat data tetap tinggi. Harga API-nya sekitar lima kali lipat dari AI buatan dalam negeri seperti ByteDance, membatasi adopsi massal oleh usaha kecil dan menengah.

Dalam kompetisi, langkah pesaing juga sangat agresif: Anthropic sedang menggalang dana sebesar 60 miliar dolar AS dan diperkirakan akan go public pada akhir 2026; model Gemini dari Google terus menekan di sisi perusahaan; dan Elon Musk yang menggabungkan SpaceX dan xAI berencana IPO dalam tahun ini, dengan valuasi kemungkinan melebihi 1,75 triliun dolar AS. Ketiga raksasa AI ini akan melantai secara bersamaan, menimbulkan ujian likuiditas di pasar saham teknologi.

Investasi besar-besaran ini pada dasarnya menunjukkan keyakinan kuat terhadap prospek komersialisasi kecerdasan buatan umum (AGI), tetapi juga menandakan bahwa kompetisi industri akan beralih dari inovasi teknologi ke persaingan “daya komputasi, modal, dan ekosistem” secara menyeluruh.

Bagi OpenAI, bagaimana mengubah modal menjadi penghalang teknologi dan pangsa pasar, serta menemukan keseimbangan antara komersialisasi dan inovasi teknologi, adalah tantangan utama yang harus dijawab setelah IPO.