Fuda Shares laporan tahunan 2025: laba bersih yang attributable kepada pemilik induk meningkat 70,87% menjadi 317 juta, biaya R&D meningkat 12% lebih dari 100 juta

Pendapatan Usaha: Didukung oleh Bisnis Energi Terbarukan, Tumbuh 20,66%

Pada tahun 2025, perusahaan membukukan pendapatan usaha sebesar 1,988 miliar yuan, meningkat 20,66% YoY. Ini terutama disebabkan oleh peningkatan jumlah permintaan pasar untuk poros engkol mobil penumpang, khususnya poros engkol untuk kendaraan hibrida, selama periode pelaporan. Dari komposisi pendapatan usaha utama, berdasarkan produk:

• Pendapatan bisnis poros engkol sebesar 1,238 miliar yuan, meningkat 19,51% YoY, rasio laba kotor 34,22%, naik 3,97 poin persentase YoY, dan merupakan penopang inti pendapatan perusahaan.
• Pendapatan bisnis roda gigi sebesar 1,69 miliar yuan, meningkat tajam 82,29% YoY, namun rasio laba kotor hanya 5,42%, turun 9,02 poin persentase YoY. Hal ini terutama karena kenaikan biaya lebih tinggi dibandingkan kenaikan pendapatan.
• Pendapatan bisnis komponen tempa presisi sebesar 2,32 miliar yuan, meningkat 16,26%, rasio laba kotor 28,28%, naik 6,73 poin persentase, dengan performa laba yang sangat menarik.
• Bisnis kopling dan baut berkekuatan tinggi masing-masing menghasilkan pendapatan sebesar 1,83 miliar yuan dan 0,54 miliar yuan, tumbuh relatif stabil.

Berdasarkan wilayah, pendapatan di kawasan barat daya meningkat sangat besar sebesar 148,43% YoY, pendapatan dari pelanggan luar negeri tumbuh 60,44%, yang menunjukkan bahwa perusahaan telah mencapai terobosan dalam ekspansi ke wilayah-wilayah baru dan pasar luar negeri. Sementara itu, pendapatan di kawasan Tiongkok utara dan barat laut mengalami penurunan; perlu dicermati perubahan permintaan di pasar regional.

Indikator Profitabilitas: Laba Bersih Tumbuh Tajam, Kualitas Laba Meningkat

Laba Bersih yang Dapat Diatribusikan kepada Pemilik Perusahaan Induk: Naik 70,87% YoY menjadi 3,17 miliar yuan

Pada tahun 2025, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat sebesar 3,17 miliar yuan, meningkat 70,87% YoY. Ini terutama berkat peningkatan laba kotor akibat pertumbuhan pendapatan usaha, serta peningkatan pendapatan investasi YoY (pada periode ini, pelepasan investasi ekuitas jangka panjang pada perusahaan patungan menghasilkan keuntungan).

Laba Bersih Setelah Dikurangi Item Non-Recurring: Naik 60,86% YoY menjadi 2,89 miliar yuan

Laba bersih setelah dikurangi keuntungan/kerugian non-recurring sebesar 2,89 miliar yuan, meningkat 60,86% YoY. Jumlah keuntungan/kerugian non-recurring mencapai 27,69 juta yuan, terutama termasuk keuntungan/kerugian dari pelepasan aset tidak lancar sebesar 20,77 juta yuan, subsidi pemerintah sebesar 12,18 juta yuan, dan lain-lain. Pertumbuhan laba bersih setelah dikoreksi non-recurring sedikit lebih rendah dibandingkan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik perusahaan induk. Hal ini terutama karena kontribusi keuntungan/kerugian non-recurring meningkat, namun secara keseluruhan kualitas laba tetap berada pada tingkat yang tinggi.

Laba per Saham (EPS): EPS Dasar Mencapai 0,50 yuan

Pada tahun 2025, EPS dasar sebesar 0,50 yuan/saham, meningkat 72,41% YoY. EPS dasar setelah dikoreksi non-recurring sebesar 0,45 yuan/saham, meningkat 60,71% YoY. Kenaikan EPS lebih tinggi dibandingkan kenaikan laba bersih, terutama karena pada periode ini terdapat pembelian kembali dan pembatalan saham terkait program insentif ekuitas, sehingga jumlah saham total berkurang.

Analisis Biaya: Biaya Penjualan dan R&D Meningkat, Biaya Keuangan Turun

Pada periode tahun 2025, total biaya periode sebesar 2,42 miliar yuan, meningkat 8,98% YoY. Rinciannya sebagai berikut:

Biaya Penjualan: Naik 25,47% menjadi 0,25 miliar yuan

Biaya penjualan sebesar 0,25 miliar yuan, meningkat 25,47% YoY. Ini terutama karena pada periode ini biaya penyimpanan dan penjagaan gudang meningkat dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya, yang menunjukkan ekspansi skala bisnis perusahaan mengakibatkan naiknya biaya pergudangan dan logistik.

Biaya Administrasi: Naik 5,50% menjadi 0,93 miliar yuan

Biaya administrasi sebesar 0,93 miliar yuan, meningkat 5,50% YoY. Ini terutama karena pada periode ini biaya untuk insentif ekuitas meningkat dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya (pada periode ini diakui biaya insentif ekuitas sebesar 788 juta yuan, sedangkan tahun lalu sebesar 317 juta yuan).

Biaya Keuangan: Turun 4,06% menjadi 0,17 miliar yuan

Biaya keuangan sebesar 0,17 miliar yuan, turun 4,06% YoY. Ini terutama karena pada periode ini suku bunga pinjaman menurun secara YoY, sehingga beban bunga turun dari 1838 juta yuan menjadi 1610 juta yuan.

Biaya R&D: Naik 12% menjadi 1,08 miliar yuan

Biaya R&D sebesar 1,08 miliar yuan, meningkat 12% YoY. Ini terutama karena peningkatan belanja untuk proyek R&D pada periode ini. Dari komposisi biaya R&D, terdapat kompensasi karyawan sebesar 4456 juta yuan, biaya bahan 2984 juta yuan, dan biaya penyusutan 1279 juta yuan. Perusahaan terus meningkatkan investasi dalam tenaga peneliti dan peralatan, untuk memastikan inovasi teknologi.

Kondisi Tenaga R&D: Skala Tim Stabil, Struktur Dioptimalkan

Hingga akhir tahun 2025, jumlah tenaga R&D perusahaan sebanyak 467 orang, yang mewakili 15,70% dari total jumlah karyawan perusahaan. Dari struktur tingkat pendidikan, terdapat 214 orang dengan pendidikan sarjana atau lebih, yang merupakan 45,82% dari total tenaga R&D. Dari struktur usia, terdapat 292 orang berusia 30-50 tahun, dengan proporsi 62,53%. Ini membentuk tim R&D yang didominasi kelompok usia menengah-muda dengan tingkat pendidikan yang tinggi, memberikan dukungan SDM bagi inovasi teknologi perusahaan.

Analisis Arus Kas: Arus Kas Operasional Menurun, Bersih Arus Kas Investasi Menyempit

Arus Kas Bersih dari Aktivitas Operasional: Turun 11,43% YoY menjadi 4,19 miliar yuan

Arus kas bersih yang berasal dari aktivitas operasional sebesar 4,19 miliar yuan, turun 11,43% YoY. Ini terutama karena peningkatan pembayaran kompensasi dan pajak pada periode ini. Kas yang diterima dari penjualan barang dan penyediaan jasa sebesar 22,92 miliar yuan, meningkat 40,23%, sehingga tingkat konversi arus kas dari pendapatan tergolong tinggi. Namun, kas yang dibayarkan untuk pembelian barang dan penerimaan jasa sebesar 14,27 miliar yuan, meningkat 67,31%, dan kas yang dibayarkan kepada karyawan serta untuk karyawan sebesar 3,04 miliar yuan, meningkat 17,61%. Kondisi ini menyebabkan arus kas operasional turun dibandingkan tahun sebelumnya.

Arus Kas Bersih dari Aktivitas Investasi: Nilai bersih -4,23 miliar yuan, menyempit YoY

Arus kas bersih yang berasal dari aktivitas investasi sebesar -4,23 miliar yuan, sedangkan periode yang sama tahun lalu sebesar -5,47 miliar yuan. Ini terutama karena pada periode ini, kas yang diterima dari penyerahan kepemilikan saham perusahaan patungan meningkat (pada periode ini, penerimaan dari penarikan investasi sebesar 9700 juta yuan, sedangkan tahun lalu sebesar 0). Kas untuk pembelian aset tetap, aset tak berwujud, dan aset jangka panjang lainnya sebesar 4,76 miliar yuan, turun 13,75% YoY, yang menunjukkan ritme belanja aset tetap mengalami perlambatan.

Arus Kas Bersih dari Aktivitas Pendanaan: Turun 39,62% YoY menjadi 0,73 miliar yuan

Arus kas bersih yang berasal dari aktivitas pendanaan sebesar 0,73 miliar yuan, turun 39,62% YoY. Ini terutama karena pada periode ini kas yang diterima dari pinjaman dan insentif ekuitas berkurang. Pada periode ini, kas yang diterima dari pinjaman sebesar 7,56 miliar yuan, sedangkan tahun lalu sebesar 7,81 miliar yuan. Kas untuk pembayaran utang sebesar 5,89 miliar yuan, sedangkan tahun lalu sebesar 4,93 miliar yuan, yang menunjukkan bahwa skala utang mengalami penyesuaian.

Risiko yang Dihadapi

Risiko Fluktuasi Industri dan Kinerja Operasional

Bisnis utama perusahaan sangat berkaitan dengan tingkat kinerja/kelancaran industri otomotif. Jika pertumbuhan ekonomi makro tidak sesuai perkiraan, terjadi perubahan kebijakan industri, atau situasi internasional tidak pasti, maka pasar dapat mengalami kondisi yang tidak menggembirakan. Selain itu, bisnis terkait energi terbarukan perusahaan masih dalam tahap ekspansi; apakah dapat membentuk titik pertumbuhan pendapatan dan laba baru masih terdapat ketidakpastian.

Risiko Ekspansi Pasar

Beberapa proyek baru perusahaan (seperti proyek roda gigi presisi tinggi sistem penggerak elektrik kendaraan baru energi, dan bisnis komponen reduktor presisi) berada dalam tahap ramp-up kapasitas atau ekspansi pasar. Ke depan, terdapat ketidakpastian terkait keseimbangan pasokan-permintaan pasar, harga produk, kelayakan teknologi, dan lain-lain, yang dapat menyebabkan target produksi dan penjualan tidak tercapai. Selain itu, terdapat juga risiko bahwa bidang bisnis baru belum memiliki tingkat pemahaman yang cukup terhadap lingkungan pasar dan kebijakan industri.

Risiko Fluktuasi Harga Bahan Baku

Produk perusahaan terutama menggunakan bahan baku berupa baja dan produk baja. Jika harga baja berfluktuasi secara signifikan di masa mendatang, hal tersebut akan memengaruhi secara tidak pasti hasil kinerja operasional perusahaan.

Risiko Penyisihan Depresiasi Aset Tetap

Perusahaan memiliki tingkat investasi dalam aset tetap yang cukup besar. Peningkatan depresiasi aset tetap akan berdampak negatif pada laba bersih. Jika kondisi industri ke depan lesu sehingga volume produksi tidak sesuai perkiraan, maka tekanan depresiasi terhadap laba akan semakin menonjol.

Kompensasi Direksi dan Pengurus: Selisih yang Jelas pada Rentang Kompensasi Eksekutif Utama

Selama periode pelaporan, total remunerasi sebelum pajak yang diterima oleh ketua dewan, Li Fuchao, dari perusahaan adalah 173,62 juta yuan. Total remunerasi sebelum pajak manajer umum, Wang Changshun, adalah 0 yuan (tidak menerima kompensasi dari perusahaan). Wakil manajer umum, Li Bin, menerima 96,06 juta yuan sebelum pajak; Li Feng menerima 112,48 juta yuan sebelum pajak; dan Fan Fan menerima 161,14 juta yuan sebelum pajak. Direktur keuangan, Zhang Haitao, menerima 105,08 juta yuan sebelum pajak. Perbedaan remunerasi eksekutif utama terutama terkait dengan tanggung jawab jabatan, hasil penilaian, serta apakah mereka menjabat di pihak terkait. Perlu diperhatikan kewajaran sistem kompensasi dan efektivitas program insentif.

Klik untuk melihat teks pengumuman asli>>

Pernyataan: Pasar memiliki risiko, investasi perlu kehati-hatian. Artikel ini diterbitkan secara otomatis oleh model AI berdasarkan basis data pihak ketiga, tidak mewakili pandangan Sina Finance. Semua informasi yang muncul dalam artikel ini hanya sebagai referensi dan tidak merupakan saran investasi pribadi. Jika terdapat perbedaan, harap mengacu pada pengumuman resmi yang sebenarnya. Jika ada pertanyaan, silakan hubungi biz@staff.sina.com.cn.

Banyak informasi, interpretasi yang akurat—hanya di aplikasi Sina Finance

Penanggung jawab: Xiaolang Kuaibao