Pendapatan non-bunga menjadi faktor penentu kemenangan dan kekalahan Bank saham bersaing keras di tahun 2025, berjuang di bagian bawah

◎ Jurnalis Ma Min

Diferensiasi dan transformasi adalah kata kunci perkembangan bank berbasis saham dalam beberapa tahun terakhir.

Dalam setahun terakhir, di tengah lingkungan operasional yang penuh tantangan, “rasanya” dari bank berbentuk saham pada dasarnya mirip—pangsa pasar menurun, margin bunga bersih mendapat tekanan, dan kekhawatiran risiko masih tetap ada. Namun, dalam jawaban terhadap tema yang sama, hasil operasional justru sangat berbeda.

Di antara 9 bank berbasis saham yang terdaftar di A-share, hanya Bank China Merchants, Bank Xingye, dan Bank Pudong Development yang mengalami peningkatan pendapatan dan laba bersih sekaligus. Sementara itu, Bank Ping An, Bank Everbright, Bank Huaxia, dan Bank Zhejiang Bank mengalami penurunan pendapatan dan laba bersih.

“Triad Perusahaan Korporasi” saling kejar

Jika dilihat dari skala, Bank China Merchants, Bank Xingye, Bank CITIC, dan Bank Pudong Development tetap berada di barisan depan bank berbasis saham—skala aset semuanya di atas 10 triliun yuan. Bank China Merchants, dengan keunggulan di ritel, tetap kokoh di “kursi teratas”, sementara Bank Xingye, Bank CITIC, dan Bank Pudong Development “Triad Perusahaan Korporasi” saling kejar.

Dari sisi skala, Bank Xingye menembus 10 triliun yuan pada kuartal keempat tahun 2024. Satu tahun kemudian, pada kuartal keempat tahun 2025, Bank CITIC dan Bank Pudong Development juga menembus angka tersebut. Tepat pada akhir kuartal ketiga 2025, selisih skala aset antara Bank Pudong Development dan Bank CITIC hanya 59 miliar yuan, namun pada kuartal keempat, jarak keduanya melebar menjadi 492 miliar yuan.

Dari sisi kemampuan menghasilkan pendapatan, Bank China Merchants terus “memimpin” dengan pendapatan sebesar 3375,32 miliar yuan. Sementara itu, pendapatan usaha Bank CITIC dan Bank Xingye pada tahun 2025 masing-masing sebesar 2124,75 miliar yuan dan 2127,41 miliar yuan, hanya berbeda 2,66 miliar yuan, tetapi setelah dikurangi seluruh pengeluaran biaya, laba bersih yang diatribusikan kepada pemilik Bank Xingye justru lebih tinggi sebesar 68,51 miliar yuan. Terlihat bahwa pengendalian biaya dan peningkatan efisiensi adalah opsi wajib—dan telah menjadi sumber laba yang mau tidak mau harus “diperas” oleh bank.

Berbeda tajam dengan persaingan bersama kelompok teratas, bank berbasis saham di bagian bawah masih bergumul di lumpur, dan masing-masing juga punya masalahnya sendiri.

Karena beban “urusan masa lalu” yang cukup berat, Bank Minsheng meningkatkan intensitas pencadangan. Pendapatannya memang naik 4,82% secara tahunan, tetapi laba bersih yang diatribusikan kepada pemilik tetap turun 5,37%.

Selain itu, pendapatan dan laba bersih Bank Ping An, Bank Everbright, Bank Huaxia, dan Bank Zhejiang juga sama-sama turun secara tahunan, sehingga belum kembali ke jalur pertumbuhan yang sehat dengan peningkatan skala dan efisiensi secara bersamaan.

Pendapatan non-bunga menjadi penentu menang dan kalah

Dalam lingkungan suku bunga rendah, margin bunga bersih—indikator profit utama—terus menurun. Basis pendapatan bunga utama bank sulit dipertahankan, dan logika “mengompensasi harga dengan volume” pun tidak berkelanjutan. Pendapatan non-bunga kini menjadi penentu menang dan kalah.

Saat ini, tren penurunan margin bunga bersih belum berubah. Sebagai contoh, hingga akhir 2025, imbal hasil bunga bersih Bank Everbright dan Bank CITIC turun 14 basis poin secara tahunan, dengan penurunan yang cukup besar—terutama dipengaruhi oleh penurunan imbal hasil atas aset.

Namun, sebagian bank menunjukkan tanda-tanda margin bunga bersih yang mulai stabil: hingga akhir 2025, margin bunga bersih Bank Pudong Development setara dengan awal 2024; margin bunga bersih Bank Minsheng “melawan arus” dengan naik 1 basis poin, terutama berkat pengendalian biaya di sisi liabilitas.

Dari sisi pendapatan non-bunga, Bank CITIC telah mengalami pertumbuhan positif secara beruntun selama 6 tahun. Dalam rapat kinerja, ketua Bank CITIC, Fang Heying, menjelaskan bahwa selama 5 tahun terakhir, porsi pendapatan non-bunga bank meningkat sebesar 9,3 poin persentase.

Menguatkan bisnis pengelolaan kekayaan adalah cara efektif untuk menambah pendapatan tengah, sekaligus menguji tingkat pengelolaan modal ringan bank.

Menghadapi permintaan kredit ritel yang terus melemah, Bank China Merchants tetap berpegang pada “parit perlindungan” ritel—pendapatan bersih dari biaya dan komisi pada 2025 tumbuh 4,39% secara tahunan, di antaranya pendapatan biaya komisi dari pengelolaan kekayaan tumbuh 21,39% secara tahunan. Margin bunga bersih juga tetap pada level relatif tinggi di industri, yaitu 1,87%.

Bank Ping An meskipun mengalami “rasa sakit” dalam transformasi ritel, menyatakan telah melihat “secercah harapan di ujung terowongan”: seiring penyelesaian progres transformasi sebesar 70%, kontribusi laba bersih dari keuangan ritel menyentuh titik dasar lalu mulai pulih kembali.

Namun, jika pendapatan non-bunga hanya bergantung pada pendapatan investasi, hal itu mudah terpengaruh fluktuasi pasar keuangan. Bank Ping An pun terkena dampaknya, sehingga pendapatan non-bunga dari bisnis seperti investasi obligasi menurun.

Bagaimana menembus siklus

Dalam hal kualitas aset, secara umum bank berbasis saham tetap stabil.

Dalam setahun terakhir, bank berbasis saham secara umum meningkatkan upaya penanganan aset bermasalah. Namun, hingga akhir 2025, rasio kredit bermasalah Bank Xingye, Bank Everbright, dan Bank Minsheng meningkat dibanding akhir 2024. Selain itu, rasio kredit bermasalah dari beberapa bank berbasis perorangan juga ikut meningkat, sehingga tekanan risiko pada kredit konsumsi dan kredit hipotek tidak dapat diabaikan.

Rasio cakupan pencadangan kerugian kredit—yang berfungsi sebagai “kolam penampung” laba—sering kali dapat dimoles melalui penerapan “teknik keuangan” dalam menyajikan laporan. Perlu dicatat bahwa hingga akhir 2025, rasio cakupan pencadangan Bank Huaxia turun menjadi 143,30%, turun 18,59 poin persentase dibanding akhir 2024. Rasio cakupan pencadangan Bank Zhejiang 155,37%, turun 23,30 poin persentase dibanding 178,67% pada akhir 2024. Keduanya sama-sama berhenti di sekitar “batas peringatan” 150%.

Dalam beberapa tahun terakhir, kecepatan pertumbuhan kinerja bank berbasis saham melambat; bisa disebut “berjuang untuk bertahan hidup di celah”. Hal ini karena, di satu sisi, bank-bank milik pemerintah besar “menurunkan panggung” dan “menyempitkan ruang persaingan”, di sisi lain, bank-bank kota dengan keunggulan wilayah bangkit untuk mengejar secara agresif. Di bawah “tekanan dari dua sisi” tersebut, pangsa pasar bank berbasis saham terus menurun dari tahun ke tahun.

Mengenai situasi operasional tahun ini, banyak bank berbasis saham terus terang bahwa “tidak optimistis” dan “tantangan masih ada”.

Namun, dari informasi publik yang muncul dalam konferensi rilis kinerja terbaru, terlihat bahwa strategi dan cara main bank berbasis saham juga mulai memiliki pemikiran baru: Bank China Merchants menonjolkan “mulai lagi dari ritel”, Bank Ping An bertekad “kembali ke pertumbuhan”, Bank Xingye melangkah ke “bank berbasis nilai”… Secara umum, bank berbasis saham mulai memikirkan apa yang dimaksud dengan kemampuan “menembus siklus”, dan apa dampaknya terhadap operasional mereka ke depan. Mari kita tunggu dan lihat.

Kondisi margin bunga bersih 9 bank berbasis saham hingga akhir 2025

Nama Data periode ini (%) Pertumbuhan tahun-ke-tahun (poin persentase) Pertumbuhan berurutan (poin persentase)

Bank China Merchants 1,87 -0,11 0,00

Bank Ping An 1,78 -0,09 -0,01

Bank Xingye 1,71 -0,11 -0,01

Bank CITIC 1,63 -0,14 0,00

Bank Zhejiang 1,60 -0,11 -0,07

Bank Huaxia 1,56 -0,03 0,01

Bank Pudong Development 1,42 0,00 -0,06

Bank Minsheng 1,40 0,01 -0,02

Bank Everbright 1,40 -0,14 -0,06

Sumber data: Miaoxiang Choice

Liputan berlimpah dan interpretasi yang akurat, semuanya ada di aplikasi Sina Finance

Penanggung jawab: Tu Xinyi