Penurunan besar setelah pasar tutup! Konflik di Timur Tengah menyebar ke ritel kecantikan AS: Inflasi dikhawatirkan menekan anggaran konsumsi, panduan kinerja Ulta Beauty tahun ini tidak sesuai ekspektasi

Peritel kosmetik Ulta Beauty(ULTA.US) terus mempertahankan pertumbuhan penjualan gerai yang kuat dan pendapatan bersih yang melampaui ekspektasi, tetapi laba kuartal keempat yang lebih rendah dari perkiraan dan panduan kinerja tahun fiskal 2026 yang lemah membuat investor kecewa. Hingga berita ini dimuat, saham tersebut turun 8,08% setelah penutupan. Sejak awal tahun ini, saham tersebut telah naik sekitar 3,3%, mengungguli indeks S&P 500.

Pada kuartal keempat, berkat keberhasilan strategi Beauty Unleashed, pertumbuhan penjualan gerai, serta akuisisi Space NK, kinerja pendapatan terus menunjukkan performa yang sangat baik. Pendapatan bersih kuartal keempat naik 11,8% menjadi 3,9 miliar dolar AS, lebih tinggi dari ekspektasi umum, sementara penjualan gerai naik 5,8%, lebih tinggi daripada pertumbuhan 1,5% pada kuartal keempat 2024, dan juga lebih tinggi dari ekspektasi pertumbuhan 4,25%. Namun, laba per saham sebesar 8,01 dolar AS, lebih rendah daripada 8,46 dolar AS pada periode yang sama tahun lalu, dan 2 sen di bawah perkiraan Wall Street.

Panduan kinerja untuk tahun ini yang diumumkan perusahaan berada di bawah ekspektasi Wall Street. Menurut pernyataan perusahaan, penjualan gerai( yang mengukur pendapatan dari penjualan online dan toko fisik yang sudah beroperasi minimal satu tahun) diperkirakan tumbuh 2,5% hingga 3,5% tahun ini, dengan nilai tengah lebih rendah daripada ekspektasi rata-rata analis sebesar 3,5%. Nilai tengah laba per saham juga hanya sedikit di bawah ekspektasi rata-rata—diperkirakan berada di antara 28,05 dolar AS hingga 28,55 dolar AS, dengan nilai tengah 28,30 dolar AS, yang juga lebih rendah daripada ekspektasi pasar yang umum sebesar 28,58 dolar AS.

Perusahaan mengatakan bahwa karena berkurangnya biaya tetap dan pendapatan, persentase laba kotor terhadap penjualan bersih sedikit menurun, tetapi penurunan kerugian persediaan dan peningkatan efisiensi rantai pasokan mengimbangi dampak tersebut. Persentase laba kotor terhadap penjualan turun 10 basis poin menjadi 38,1%, sementara margin laba operasional turun dari 14,8% setahun sebelumnya menjadi 12,2%.

Meskipun, di bawah kepemimpinan CEO Kecia Steelman, jaringan toko kosmetik ini berhasil mencatat pertumbuhan pendapatan yang kuat serta memperluas ke wilayah seperti Timur Tengah, prospek menunjukkan bahwa di tengah meningkatnya gejolak geopolitik dan tekanan biaya yang berkelanjutan, Ulta mengambil sikap yang hati-hati.

Di Amerika Serikat, permintaan kosmetik tetap kuat. Ulta memiliki beragam lini produk, dari pasar massal hingga produk kelas premium, yang menarik banyak konsumen. Untuk menarik konsumen yang lebih muda dan lebih sejahtera, Ulta mengandalkan merek-merek premium milik selebritas, seperti lini perawatan rambut Cecred milik Beyoncé dan Fenty Skin Body milik Rihanna, sekaligus mengadakan promosi liburan yang menampilkan Kohl Kardashian dan Paris Hilton.

Namun, pasar dipenuhi ketidakpastian. Ketegangan di Timur Tengah meningkat, menyebabkan harga energi melonjak, dan mengganggu pengiriman global, sehingga memunculkan kekhawatiran mengenai tekanan ekonomi bagi konsumen. Sementara itu, konsumen AS saat ini sudah menghadapi masalah inflasi. Terutama konsumen berpenghasilan menengah ke bawah, yang terus mengurangi pengeluaran diskresioner, lalu mengalokasikan anggaran yang semakin terbatas ke kebutuhan sehari-hari seperti bahan makanan dan kebutuhan rumah tangga.

Bulan lalu, Estée Lauder(EL.US) telah memperkirakan bahwa karena permintaan yang lemah di pasar Amerika dan reformasi di bawah kepemimpinan CEO baru, serta meningkatnya investasi dan kekuatan pemasaran untuk produk dengan kelas harga premium, laba tahunan mereka akan lebih rendah daripada perkiraan.

Ulta juga menghadapi persaingan ketat dari Target(TGT.US) dan Walmart(WMT.US)—raksasa ritel ini memperluas lini produk kecantikan mereka dan memanfaatkan lonjakan permintaan produk K-beauty.

Analis strategi saham Ethan Feller dari Zacks Investment Research mengatakan: “Kedudukan Ulta Beauty sebagai peritel kecantikan profesional terkemuka tidak diragukan, tetapi Sephora, Amazon, dan semakin banyak merek yang langsung berhadapan dengan konsumen berebut dompet konsumen yang sama. Bahkan saat berada di posisi kepemimpinan, ketika valuasi terlalu tinggi dibandingkan prospek pertumbuhan, penurunan harga saham berulang tidak bisa dihindari.”