Sampai 5,64%, tingkat dividen rata-rata di atas 3%! Membeli saham bank jauh lebih menguntungkan daripada menyimpan uang di bank, 21 bank yang terdaftar membagikan dividen sebesar 580B

Sumber: Majalah Times — Times Online

　Tahap pengungkapan laporan tahunan bank telah memasuki jeda sementara; hingga 2 April, sebanyak 22 bank yang terdaftar telah merilis laporan tahunan. Dari sisi nilai dividen, 21 bank membukukan dividen kumulatif untuk tahun 2025 melebihi 580 miliar yuan, meningkat hampir 10 miliar yuan dibanding tahun 2024.

　Sejak paruh kedua 2025, saham bank mengakhiri tren kenaikan satu arah dan memasuki fase konsolidasi penyesuaian. Dari sudut pandang dividen, saat ini tingkat imbal hasil (dividend yield) saham bank sudah “mengungguli secara penuh” produk berisiko rendah seperti manajemen kekayaan bank (wealth management), reksa dana pasar uang, dan sejenisnya.

　Data dari Wind menunjukkan, berdasarkan harga penutupan pada 2 April, dividend yield dari 21 saham bank tersebut semuanya melebihi 3%. Di antaranya, 6 bank saham gabungan nasional memiliki dividend yield di atas 5%.

　Perlu dicatat bahwa sejak paruh kedua tahun lalu, dana reksa dana publik dan dana asuransi menunjukkan rute penempatan (alokasi) yang berbeda untuk saham bank. Dilihat dari laporan tahunan yang baru-baru ini dipublikasikan oleh reksa dana publik, pada paruh kedua 2025, reksa dana publik melakukan penjualan/pegurangan kepemilikan (melakukan sell-down) lebih dari 1,2 miliar saham Bank of Agriculture, sementara dana asuransi—sebagai “dana berjangka panjang”—masih terus menambah kepemilikan Bank of Agriculture.

　Dalam konteks suku bunga yang rendah dan kondisi “kelangkaan aset” (asset shortage), kepastian dividen bank yang stabil ini sedang menjadi sumber daya yang langka. Menurut kalangan pelaku industri, investor ritel seharusnya berpegang pada konsep investasi jangka panjang dan investasi berbasis nilai, menjadikan saham bank sebagai penyangga (penyeimbang) aset untuk ditahan dalam jangka panjang, guna mengurangi risiko akibat transaksi jangka pendek.

Gambar sumber: Kreativitas dari Foto Karya (Tuochuang)

　Total dividen menembus 580 miliar, 6 bank saham gabungan dividend yield di atas 5%

　Hingga 2 April, sebanyak 22 bank yang terdaftar telah mengungkapkan laporan tahunan untuk tahun 2025. Di antaranya, terdapat 6 bank BUMN, 9 bank saham bersama, 3 bank komersial kota (chengshang), dan 4 bank koperasi pedesaan (nongshang). Di mana 21 bank telah menerapkan rencana dividen tunai; dibandingkan dengan tahun 2024, dividen industri perbankan tahun 2025 secara keseluruhan menunjukkan tren “stabil dengan kenaikan”.

　Data Wind menunjukkan bahwa pada tahun 2025, 21 bank tersebut secara kumulatif membagikan dividen sebesar 110.59B yuan, naik 93,97 miliar yuan dibanding tahun 2024. Jumlah bank dengan total dividen di atas 100 miliar yuan adalah 12.

　Bank BUMN tetap menjadi tulang punggung pembagian dividen di antara bank-bank yang terdaftar. Bank Industri & Komersial (ICBC) mencatat dividen kumulatif tahun 2025 sebesar 72.92B yuan, menempati posisi pertama. Bank Konstruksi (CCB), Bank of Agriculture, Bank of China menyusul berikutnya, dengan total dividen masing-masing sebesar 3.71B yuan, 3.08B yuan, dan 2.99B yuan.

　Dari rasio dividen, terdapat 15 bank dengan rasio di atas 30%. Di antaranya, Bank招商 (China Merchants Bank) memiliki rasio dividen 35,34%, menempati peringkat pertama di antara bank-bank yang terdaftar. Keenam bank BUMN memiliki rasio dividen semuanya di atas 30%. Menurut laporan tahunan Bank of Communications, bank tersebut telah mempertahankan rasio pembagian dividen di atas 30% selama 14 tahun berturut-turut.

　Bank Zhengzhou merupakan satu-satunya bank terdaftar yang belum melakukan dividen tunai tahun 2025. Untuk alasan tidak membagikan dividen, Bank Zhengzhou menjelaskan dalam laporan tahunan bahwa terutama ada dua faktor: pertama, bank tersebut sedang berada pada tahap kunci pendalaman reformasi dan pembentukan ulang/penyelarasan transformasi; menahan laba yang belum dibagikan bermanfaat untuk memperkuat fondasi dana bagi pertumbuhan berkualitas tinggi, sekaligus meningkatkan kemampuan penanggulangan risiko. Kedua, dalam latar belakang pengawasan keuangan yang semakin ketat dan penguatan pembatasan modal, menggunakan laba yang ditahan sebagai penambahan internal untuk memenuhi kecukupan modal merupakan cara efektif utama. Laba yang ditahan dari laba yang belum dibagikan tersebut akan digunakan untuk melengkapi modal inti tier 1, sehingga meningkatkan tingkat kecukupan modal.

　Dari level dividend yield, berdasarkan harga saham pada 2 April, dividend yield 21 bank tersebut semuanya berada di atas 3%. Di antaranya, Bank Xingye memiliki dividend yield tertinggi, yakni 5,64%. Selain Bank Xingye, ada 5 bank terdaftar dengan dividend yield di atas 5%, yaitu Bank Huaxia, Bank Everbright, Bank Ping An, Bank China Merchants, dan Bank Minsheng; masing-masing dividend yield sebesar 5,61%, 5,49%, 5,29%, 5,07%, dan 5,03%, semuanya merupakan bank saham gabungan (股份行).

　Di antara 21 bank, bank-bank BUMN memiliki dividend yield pada level menengah. Dari enam bank BUMN tersebut, dividend yield tertinggi dimiliki Bank of Communications sebesar 4,58%. Bank of Postal Savings, ICBC, CCB, Bank of China, dan Agricultural Bank memiliki dividend yield masing-masing sebesar 4,21%, 4,07%, 4,06%, 3,81%, dan 3,61%.

　Reksa dana publik mengurangi kepemilikan Bank of Agriculture lebih dari 1,2 miliar saham, dana asuransi menambah posisi secara berlawanan tren

　Baru-baru ini, laporan tahunan reksa dana publik tahun 2025 telah selesai dipublikasikan, sehingga rincian portofolio kepemilikan secara keseluruhan mulai terlihat.

　Data Wind menunjukkan bahwa hingga akhir 2025, tiga saham bank dengan jumlah kepemilikan reksa dana publik terbesar masing-masing adalah ICBC, Bank of Agriculture, dan Bank of Communications, yaitu 1.24B saham, 640M saham, dan 533M saham. Namun, dibanding akhir Juni 2025, ketiganya mengalami pengurangan kepemilikan dengan tingkat yang berbeda-beda.

　Pada tahun 2025, kenaikan saham Bank of Agriculture secara keseluruhan mencapai 54,26% dan menempati peringkat pertama di antara bank-bank yang terdaftar di A-Shares. Namun, pada paruh kedua tahun lalu, reksa dana publik memangkas kepemilikan besar-besaran terhadap Bank of Agriculture, dan besaran penurunannya menempati posisi teratas di antara sektor saham perbankan.

　Wind menunjukkan bahwa pada paruh kedua tahun 2025, lima bank yang mengalami penurunan kepemilikan (fund cut) terbesar oleh dana adalah Bank of Agriculture, Jiangsu Bank, ICBC, Hangzhou Bank, dan China Merchants Bank, dengan pengurangan masing-masing 275M saham, 0,640 miliar saham, 265M saham, 5.86B saham, dan 946M saham.

　Namun, bersamaan dengan pengurangan kepemilikan, reksa dana publik juga menambah alokasi pada sebagian bank komersial kota (chengshang) dan bank koperasi pedesaan (nongshang).

　Hingga akhir 2025, reksa dana publik memiliki 595 juta saham Qilu Bank. Jumlah ini naik 246 juta saham dibanding akhir Juni 2025, sehingga skala kepemilikan mendekati hampir dua kali lipat. Selain itu, penambahan kepemilikan lebih dari 100 juta saham juga terdapat pada Zhangjiagang Bank, Zhejiang Commercial Bank, China Everbright Bank (H share), Huaxia Bank, dan Bank of China, masing-masing menambah 157 juta saham, 138 juta saham, 137 juta saham, 114 juta saham, dan 111 juta saham.

　Dibandingkan reksa dana publik, dana asuransi sedang meningkatkan penyusunan/penempatan posisi pada saham bank.

　Data Wind menunjukkan bahwa hingga 2 April, di antara perusahaan terdaftar yang telah mengungkapkan laporan tahunan, tiga perusahaan teratas dengan kenaikan kepemilikan dana asuransi secara kuartal-ke-kuartal (dibanding kuartal sebelumnya, triwulan ketiga) masing-masing adalah Bank of Agriculture, ICBC, dan Citic Bank. Di mana, Ping An Life Insurance memiliki 1.16B saham Bank of Agriculture, naik 906M saham secara kuartal-ke-kuartal. Produk di bawah China Life Insurance masing-masing memiliki 402M saham ICBC dan 191M saham Citic Bank, naik 0,402 miliar saham dan 0,191 miliar saham secara kuartal-ke-kuartal.

　Saat ini, dalam lingkungan di mana suku bunga simpanan terus turun dan volatilitas pasar obligasi meningkat, imbal hasil dari produk manajemen aset berisiko rendah seperti wealth management bank dan reksa dana pasar uang juga terus menurun.

　Data dari Puyi Standards menunjukkan bahwa per 2 akhir Februari 2026, untuk seluruh pasar produk manajemen keuangan terbuka kategori pendapatan tetap yang masih berjalan (tidak termasuk produk pengelolaan kas), rata-rata imbal hasil tahunan yang diannualisasi dalam 1 bulan terakhir adalah 2,34%, turun 0,66 poin persentase secara kuartal-ke-kuartal; rata-rata imbal hasil tahunan yang diannualisasi untuk 3 bulan terakhir adalah 2,27%, turun 0,12 poin persentase secara kuartal-ke-kuartal. Sebagai perbandingan, daya tarik dividend yield saham bank terus meningkat.

　Zhang Hongyan, peneliti tamu di Suzhou Commercial Bank, kepada reporter Times Weekly menyatakan bahwa saat ini sebagian besar dividend yield bank yang terdaftar berada pada level yang relatif tinggi. Dalam siklus penurunan suku bunga pasar, aset seperti ini—yang menggabungkan arus kas yang stabil dengan proporsi dividen yang tinggi—menjadi tempat berlindung bagi dana dengan preferensi risiko rendah. Meskipun porsi underweight oleh dana tipe aktif terhadap sektor perbankan telah melebar, dana berjangka panjang seperti asuransi dan jaminan sosial masih terus melakukan penempatan. Kebijakan “meningkatkan proporsi dividen dan memperkuat imbal hasil kepada pemegang saham” yang didorong oleh otoritas pengawas juga semakin meningkatkan daya tarik alokasi saham bank.

Berita dalam jumlah besar, interpretasi yang akurat—semuanya ada di aplikasi Sina Finance

Penanggung jawab: Li Linlin