Beberapa bank mengeluarkan sinyal positif dari laporan tahunan mereka, dan spread bunga bersih diperkirakan akan stabil tahun ini

Hingga saat ini, lebih dari 20 bank BUMD yang terdaftar di A-Saham telah mengungkapkan laporan tahunan tahun 2025. Di antaranya terdapat 6 bank milik negara besar dan 9 bank saham gabungan. Data menunjukkan bahwa meskipun net interest margin (NIM) masih terus menyempit, bank-bank tersebut secara bertahap telah keluar dari kesulitan pertumbuhan pendapatan usaha yang negatif.

Jika meninjau 3 tahun terakhir, menghadapi lingkungan spread yang rendah, pendapatan non-bunga bank telah memainkan peran dukungan yang penting, secara efektif menutup celah pendapatan yang disebabkan oleh penurunan pendapatan bunga bersih.

Perubahan yang positif adalah, seiring ritme penyempitan NIM yang melambat, pendapatan bunga bersih—yang merupakan komponen inti pendapatan usaha bank—membaik pada tahun 2025. Banyak bank yang terdaftar menjadikan indikator ini berbalik dari negatif menjadi positif, sehingga mendorong pendapatan usaha secara keseluruhan berbalik arah dari tren pertumbuhan negatif yang berkelanjutan dalam dua tahun sebelumnya. Selain itu, meskipun pendapatan usaha beberapa bank dan pendapatan bunga bersih masih menunjukkan pertumbuhan negatif, laju penurunannya juga sudah jelas melemah.

Perluasan pendapatan bunga bersih menjadi positif

Hingga saat ini, dari 22 bank yang telah mengungkapkan laporan tahunan, sebanyak 12 bank mengalami pertumbuhan pendapatan bunga bersih year-on-year yang positif.

Di antaranya, 9 bank termasuk China Merchants Bank, Shanghai Pudong Development Bank, Minsheng Bank, Huaxia Bank, Bank of Chongqing Rural Commercial, Bank of Chongqing, Bank of Zhengzhou, Wuxi Bank, dan RuiFeng Bank. Setelah dalam beberapa tahun terakhir pendapatan bunga bersih terus tumbuh negatif, untuk pertama kalinya mereka mencapai peralihan menjadi positif secara year-on-year.

Banyak bank sebelumnya selama dua tahun terakhir meskipun mengalami pertumbuhan negatif pada pendapatan bunga bersih, namun tetap dapat mencatat pertumbuhan pendapatan usaha yang positif berkat dukungan pendapatan non-bunga seperti pendapatan investasi. Dari bank-bank tersebut, kelima bank—China Merchants Bank, Shanghai Pudong Development Bank, Minsheng Bank, Bank of Chongqing, dan Bank of Zhengzhou—didorong oleh pertumbuhan pendapatan bunga bersih yang positif, sehingga pendapatan usaha terbebas dari pertumbuhan negatif sebelumnya dan pada tahun 2025 kembali mencatat pertumbuhan positif.

Sebagai contoh, China Merchants Bank, di tengah latar belakang penurunan year-on-year berturut-turut pada pendapatan bunga bersih selama dua tahun, pendapatan usaha pada tahun 2023 dan 2024 masing-masing turun 1.64% dan 0.48%. Sedangkan pada tahun 2025, pendapatan bunga bersih bank tersebut tumbuh 2.04% year-on-year, dan pada akhirnya mendorong pendapatan usaha sepanjang tahun mencapai pertumbuhan positif yang tipis sebesar 0.01%.

Namun, perlu diakui bahwa sebagian besar bank di atas, total pendapatan bunga bersih pada tahun 2025 masih belum melebihi tahun 2022.

Secara keseluruhan, dari 22 bank di atas, 17 bank mengalami pertumbuhan pendapatan usaha yang positif, termasuk 6 bank milik negara besar dan 4 bank saham gabungan.

Jika dilihat dari kinerja bank milik negara besar, selain Bank of Communications, kelima bank milik negara besar lainnya mengalami pertumbuhan negatif pada pendapatan bunga bersih pada tahun 2025, dan porsi terhadap pendapatan usaha masing-masing juga mengalami penurunan year-on-year. Pertumbuhan pendapatan usaha terutama bergantung pada pendapatan investasi dari obligasi dan pendapatan dari bisnis perantara.

Rata-rata hasil pinjaman korporasi bank-bank besar menembus batas “3”

Pada tahun 2025, dipengaruhi penurunan LPR dan berjalannya suku bunga pasar pada level rendah, imbal hasil aset berbunga bank komersial terus menurun.

Laporan tahunan menunjukkan bahwa pada tahun 2025, rata-rata imbal hasil pinjaman korporasi untuk Industrial and Commercial Bank of China, China Construction Bank, dan Agricultural Bank of China secara kolektif turun hingga masuk ke rentang “angka 2”. Meskipun pinjaman ritel masih bertahan pada “angka 3”, secara keseluruhan imbal hasil sisi aset terus turun. Sebaliknya, imbal hasil pinjaman bank saham gabungan dan bank menengah-kecil tetap berada pada level di atas “angka 3”.

Ambil contoh Agricultural Bank of China. Pada tahun 2025, bank tersebut mencapai pendapatan bunga bersih sebesar 11.1B yuan, yang menyumbang 78.5% dari pendapatan usaha sepanjang tahun, namun turun 110.98 miliar yuan dibanding 2024. Meski pertumbuhan skala membantu menambah pendapatan bunga bersih sebesar 55.15B yuan, perubahan tingkat bunga justru menyebabkan pendapatan bunga bersih berkurang 551.47 miliar yuan. Dari aset kredit bank tersebut, rata-rata imbal hasil pinjaman kategori korporasi turun dari 3.34% pada 2024 menjadi 2.88% pada 2025, turun 46 basis poin. Akibatnya, pada tahun lalu, pendapatan bunga dari pinjaman dan uang muka turun 7.9% dibanding tahun sebelumnya.

Kunci untuk menopang pertumbuhan pendapatan bunga bersih sebagian bank terletak pada pengendalian biaya secara sinkron di sisi liabilitas.

Sebagai contoh, pada Shanghai Pudong Development Bank, baik pendapatan bunga dari suku bunga pinjaman maupun pendapatan bunga dari investasi dalam struktur pendapatan bunga bank tersebut sama-sama mengalami penurunan year-on-year, namun pendapatan bunga bersih justru tumbuh secara positif. Hal ini karena bank tersebut telah menurunkan biaya di sisi liabilitas.

Menurut statistik data Wind, untuk 22 bank tersebut, pada tahun 2025 tingkat biaya rata-rata simpanan menurun secara signifikan sebesar 34 basis poin year-on-year, dengan penurunan yang jauh lebih besar dibanding 15 basis poin pada 2024 dan 3.5 basis poin pada 2023.

Di antaranya, banyak bank seperti Ping An Bank, Bank of Communications, Minsheng Bank, Zhejiang Commercial Bank, Everbright Bank, Qingdao Bank, Bank of Zhengzhou, dan lain-lain, pada tahun 2025 tingkat biaya rata-rata simpanan sudah menembus “angka 2”, dengan penurunan umumnya berada di rentang 33—42 basis poin.

Selain itu, Postal Savings Bank of China, China Merchants Bank, China Construction Bank, Agricultural Bank of China, Industrial and Commercial Bank of China, serta Bank of Chongqing Rural Commercial, pada tahun 2025 tingkat biaya rata-rata simpanannya telah ditekan ke bawah 1.5%. Di antaranya, tingkat biaya rata-rata simpanan Postal Savings Bank of China adalah yang terendah, yaitu sudah berada di 1.15%.

Banyak bank besar memandang prospek tahun ini dengan baik

Saat ini, meskipun NIM industri perbankan masih menyempit, penurunannya sudah jelas melambat. Manajemen beberapa bank yang terdaftar telah mengeluarkan sinyal positif, memperkirakan bahwa NIM berpotensi stabil pada tahun 2026.

NIM 2025 untuk China Construction Bank adalah 1.34%, penurunannya menyempit 2 basis poin year-on-year, dan penurunan per kuartal juga menunjukkan tren penyempitan yang semakin kecil.

Menanggapi perubahan tersebut, wakil direktur keuangan utama (Chief Financial Officer) China Construction Bank, Sheng Liu Rong, mengatakan pada rapat penjelasan kinerja industri bahwa penyempitan penurunan marginal bank tersebut disebabkan oleh tiga faktor: pertama, penetapan ulang harga bertahap dari kredit yang ada telah selesai, sehingga tekanan penurunan imbal hasil pinjaman berkurang; kedua, deposito berjangka dengan tingkat pembayaran bunga relatif tinggi terkonsentrasi pada saat jatuh tempo, sementara tingkat pembayaran bunga untuk deposito umum turun secara signifikan, dan sebagian menyeimbangkan serta memperlambat dampak penurunan imbal hasil pinjaman terhadap NIM; ketiga, melakukan pengelolaan aset-liabilitas secara aktif dan efektif. Dari sisi aset, bank meningkatkan lebih lanjut porsi investasi keuangan dengan imbal hasil yang relatif lebih tinggi dalam aset berbunga; dari sisi liabilitas, bank memperbesar perluasan deposito giro umum dan deposito giro antarbank berbasis biaya rendah, sekaligus menekan deposito berbiaya tinggi.

Tidak diragukan lagi, pengendalian biaya simpanan masih menjadi langkah utama untuk menstabilkan NIM.

Postal Savings Bank of China, yang memiliki keunggulan simpanan berbiaya rendah, telah menaikkan simpanan mandiri ke level strategis. Pada rapat penjelasan kinerja tahun 2025, Presiden Postal Savings Bank of China, Lu Wei, memperkenalkan bahwa tahun lalu bank tersebut meningkatkan simpanan sebesar 8.2%, dan simpanan mandiri mencapai rekor tertinggi dalam beberapa tahun terakhir. Dalam simpanan tambahan, porsi simpanan mandiri menembus 40%, sehingga menurunkan biaya modal untuk dana tambahan sebesar 17 basis poin.

Agricultural Bank of China mengalami pertumbuhan pendapatan bunga bersih year-on-year sebesar 2% pada 2024, namun justru pada 2025 kembali turun 1.91% secara year-on-year. Meski demikian, Kepala Eksekutif Agricultural Bank of China, Wang Ziheng, menyatakan optimisme tentang prospek operasional 2026 dan menekankan bahwa tren stabilnya spread tahun ini sudah jelas.

Wang Ziheng mengungkapkan bahwa berdasarkan kondisi dua bulan pertama tahun ini, pertumbuhan pendapatan bunga bersih bank tersebut telah berbalik menjadi positif year-on-year, sehingga berpotensi menjadi titik balik pada kuartal pertama. Hal ini semakin membuktikan tren perubahan NIM yang positif. Dalam konteks ini, tren perbaikan pendapatan usaha terlihat jelas.

Terkait tren NIM pada 2026, wakil presiden Bank of China, Liu Chengang, cukup yakin. Menjelang 2026, Liu Chengang memperkirakan bahwa penurunan NIM Bank of China secara year-on-year akan semakin menyempit secara signifikan, dan pendapatan bunga bersih berpotensi mencapai pertumbuhan yang positif. Menghadapi lingkungan suku bunga rendah, Liu Chengang menyatakan bahwa bank memiliki keyakinan untuk memanfaatkan peluang pasar yang dibawa oleh implementasi kebijakan komprehensif untuk peningkatan tambahan dana, sepenuhnya memainkan keunggulan globalisasi dan karakteristik yang terintegrasi, serta secara solid menjalankan keseimbangan komprehensif “volume, harga, risiko, dan efisiensi”, untuk semakin memperkuat ketahanan operasional dan kemampuan pembangunan berkelanjutan.

Berlimpah informasi, interpretasi yang akurat—semuanya ada di aplikasi Sina Finance

Penanggung jawab: Li Linlin