Red Bean Shares "AI+" di Balik: Kinerja Jauh Lebih Buruk dari Sepuluh Tahun Lalu, Harga Saham Anjlok Lebih dari 40% dalam Lebih dari Enam Bulan

Masuk ke aplikasi Sina Finance dan cari【pengungkapan informasi】untuk melihat tingkat penilaian lebih lanjut

《Pelayanan Bisnis Bayu》Wang Lu

Bagaimana perusahaan pakaian tradisional membangun hubungan dengan AI, tidak diragukan lagi merupakan pertanyaan baru. Baru-baru ini, Hongdou Shares (600400.SH) mengumumkan pendirian “Pusat Teknologi Kenyamanan Hongdou (AI+)”, tampaknya sedang mencari jawaban untuk hal tersebut.

Ketua Dewan Hongdou Shares, Zhou Hongjiang, menyatakan dalam acara pendiriannya: “Kami ingin menggunakan teknologi AI sebagai penggerak, dengan tetap berpegang pada gen ‘kenyamanan’ sebagai landasan, mulai dari riset pengembangan bahan kain, database pola, dan sebagainya, untuk menghubungkan seluruh rantai dari ‘konsep—produk jadi’ yang mencakup perencanaan kreatif, desain hingga pembuatan pola 3D. Dengan mempersonalisasi pengalaman kenyamanan melalui kuantifikasi data, kami terus memperkuat keunggulan diferensiasi ‘Kenyamanan Hongdou’.”

Manajer Umum Hongdou Shares, Wang Changhui, berpendapat: “Setiap peningkatan produk, di baliknya adalah komitmen kami terhadap kenyamanan dan upaya R&D. Setelah Pusat Teknologi Kenyamanan Hongdou (AI+) didirikan, kami akan mengintegrasikan secara mendalam AI, big data, serta riset pengembangan bahan kain, desain pola, dan pengembangan fungsi.”

Sejumlah pengamat industri berpendapat bahwa sebagai perusahaan pakaian berlini lama, performa Hongdou Shares dalam beberapa tahun terakhir mengalami tekanan yang nyata. Saat ini, perusahaan menaruh harapan pada eksplorasi di bidang pakaian + AI; mungkin ini merupakan strategi penting perusahaan untuk bertransformasi dan berupaya membalikkan keadaan ketika rugi. Jika penggunaan teknologi AI dapat mendorong peningkatan produk dan lebih sesuai dengan kebutuhan konsumen, perusahaan berpotensi untuk bangkit kembali. Sebaliknya, jika prosesnya tidak berjalan lancar atau tidak dapat diwujudkan, prospek perusahaan tetap berisiko.

1

Diberitahu oleh Otoritas Pengawasan Sekuritas Provinsi Jiangsu dan Bursa Efek Shanghai

Memang benar, kondisi Hongdou Shares saat ini sama sekali tidak menguntungkan.

Pada 4 April dan 3 April, masing-masing Hongdou Shares menerima langkah-langkah pengawasan administratif dari Otoritas Pengawasan Sekuritas Provinsi Jiangsu dan pernyataan kritik dari Bursa Efek Shanghai.

Dalam dokumen《Surat Keputusan No. 1》dari Otoritas Pengawasan Sekuritas Provinsi Jiangsu, terungkap bahwa berdasarkan pemeriksaan, hingga 31 Desember 2024, Jiangsu Hongdou Industrial Co., Ltd. (selanjutnya disebut Hongdou Shares atau perusahaan) mengalami keterlambatan atas piutang usaha sebesar 110 juta yuan dari Hongdou Group Co., Ltd. (selanjutnya disebut Hongdou Group); piutang usaha yang jatuh tempo terlambat tersebut harus seluruhnya ditarik kembali sebelum 30 April 2025.

Namun pada tahun 2025, Hongdou Shares kembali mengalami keterlambatan atas piutang usaha kepada Hongdou Group. Hingga 30 September 2025, saldo piutang usaha kepada Hongdou Group yang melebihi masa kredit sebesar 1.35B yuan. Dalam situasi bahwa pada tahun 2024 piutang usaha Hongdou Shares kepada Hongdou Group sudah mengalami keterlambatan, pada tahun 2025 perusahaan tidak melakukan kontrol ketat atas piutang usaha yang terkait dan tidak melakukan penagihan tepat waktu, sehingga menyebabkan terjadinya keterlambatan piutang usaha kembali. Hal ini membentuk kondisi bahwa pemegang saham pengendali menggunakan dana perusahaan tercatat dalam kegiatan operasional sehari-hari.

Perbuatan Hongdou Shares dan Hongdou Group melanggar ketentuan Pasal 4 dan Pasal 20《Pedoman Pengawasan untuk Perusahaan Tercatat No. 8—Persyaratan Pengawasan untuk Hubungan Dana Perusahaan Tercatat dan Jaminan Eksternal》(pengumuman CSRC〔2022〕26). Berdasarkan ketentuan Pasal 170 ayat 2《Undang-Undang Sekuritas》dan ketentuan Pasal 23《Pedoman Pengawasan untuk Perusahaan Tercatat No. 8—Persyaratan Pengawasan untuk Hubungan Dana Perusahaan Tercatat dan Jaminan Eksternal》(pengumuman CSRC〔2022〕26), Otoritas Pengawasan Sekuritas Provinsi Jiangsu memutuskan untuk mengambil langkah pengawasan administratif berupa perintah melakukan perbaikan terhadap Hongdou Shares dan Hongdou Group.

《Surat Keputusan No. 2》menunjukkan bahwa Jiangsu Hongdou Industrial Co., Ltd., Hongdou Group Co., Ltd., Meng Xiaoping: setelah pemeriksaan, terdapat pelanggaran berikut: pertama, pada 12 November 2024, Hongdou Group Co., Ltd. (selanjutnya disebut Hongdou Group) menangani 2 transaksi gadai saham di cabang Bank Pudong Development di Wuxi. Hongdou Group tidak memberi tahu secara tepat waktu Jiangsu Hongdou Industrial Co., Ltd. (selanjutnya disebut Hongdou Shares atau perusahaan) mengenai urusan gadai saham di atas, sehingga menyebabkan informasi pengungkapan gadai saham terkait dalam《Pengumuman tentang Pelepasan Gadai Sebagian Saham Pengendali dan Gadai Kembali》yang diungkapkan oleh Hongdou Shares pada 23 Januari 2025 menjadi tidak akurat. Hongdou Group tidak memberi tahu secara tertulis secara tepat waktu kepada Hongdou Shares mengenai kondisi terkait yang telah diketahui, yang melanggar ketentuan Pasal 3 ayat 1《Metode Pengelolaan Pengungkapan Informasi Perusahaan Tercatat》（Perintah CSRC No. 182）。

Kedua, pada bulan Mei 2025, Hongdou Group menggunakan dana Hongdou Shares sebesar 12,50 juta yuan secara non-operasional melalui cara pembayaran di muka. Pada saat yang sama, Hongdou Shares tidak mengungkapkan kondisi penggunaan dana non-operasional tersebut dalam《Laporan Keuangan Semester Pertama 2025》。Perbuatan terkait Hongdou Shares dan Hongdou Group melanggar ketentuan Pasal 3 ayat 1, Pasal 15《Metode Pengelolaan Pengungkapan Informasi Perusahaan Tercatat》（Perintah CSRC No. 226）dan《Pedoman Pengawasan untuk Perusahaan Tercatat No. 8—Persyaratan Pengawasan untuk Hubungan Dana Perusahaan Tercatat dan Jaminan Eksternal》(pengumuman CSRC〔2022〕26), selanjutnya disebut《Pedoman No. 8》) Pasal 3 dan Pasal 5. Meng Xiaoping, sekretaris dewan pada saat itu, tidak dapat memenuhi kewajiban untuk menjalankan tugas secara penuh, yang melanggar ketentuan Pasal 4《Metode Pengelolaan Pengungkapan Informasi Perusahaan Tercatat》（Perintah CSRC No. 226）。Berdasarkan ketentuan Pasal 52《Metode Pengelolaan Pengungkapan Informasi Perusahaan Tercatat》（Perintah CSRC No. 182）dan ketentuan Pasal 53《Metode Pengelolaan Pengungkapan Informasi Perusahaan Tercatat》（Perintah CSRC No. 226）, Otoritas Pengawasan Sekuritas Provinsi Jiangsu memutuskan untuk mengambil langkah pengawasan administratif berupa penerbitan surat peringatan terhadap Hongdou Shares, Hongdou Group, dan Meng Xiaoping.

Menurut Tianyancha, hingga saat ini, Hongdou Group adalah pemegang saham pengendali pertama Hongdou Shares dengan proporsi kepemilikan 59,03%; Zhou Haijiang memiliki saham Hongdou Group sebesar 58,4929%. Sejak Desember 2024 hingga bulan Januari tahun ini, Hongdou Group mengalami 13 riwayat sebagai pihak yang dikenai pelaksanaaan oleh pengadilan. Selain itu, pada bulan Januari tahun ini, Hongdou Group juga terdaftar oleh pengadilan sebagai perusahaan yang dibatasi untuk konsumsi berlebih.

Pengamat industri di atas menilai bahwa dari pengumuman Otoritas Pengawasan Sekuritas dan Bursa Efek Shanghai terlihat bahwa sebagai pemegang saham pengendali Hongdou Shares, Hongdou Group diduga merugikan hak dan kepentingan perusahaan tercatat, sekaligus juga merugikan hak dan kepentingan seluruh investor. Selain itu, Hongdou Group menggunakan dana puluhan juta yuan dari Hongdou Shares secara non-operasional melalui cara pembayaran di muka; sebagai entitas perusahaan tercatat, tidak adanya pengungkapan terhadap hal ini juga, hingga batas tertentu, dianggap termasuk “kolusi internal”. Dampak kerusakan yang dibawa ke pasar modal dan investor pun sangat jelas.

Berdasarkan pengungkapan dalam pengumuman Hongdou Shares pada 14 Februari, perusahaan mengungkapkan bahwa pemegang saham pengendali Hongdou Group Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Hongdou Group”) memiliki 828M lembar saham perusahaan, setara dengan 59,03% dari total saham perusahaan; 2.46B lembar saham pada kali ini dibebaskan dari pembekuan yudisial, yaitu 61,21% dari total saham yang dipegangnya, dan 36,13% dari total saham perusahaan; 1.42B lembar saham dibebaskan dari penundaan pembekuan berurut, yaitu 182,00% dari total saham yang dipegangnya, dan 107,44% dari total saham perusahaan.

Hongdou Group dan para pihak bertindak bersama-sama dengannya, Zhou Haijiang, dan Wuxi Honghong Garment Co., Ltd. secara gabungan memegang 477M lembar saham perusahaan, setara 62,10% dari total saham perusahaan. Setelah pembebasan pembekuan saham ini, total pembekuan yudisial berjumlah 527M lembar saham, yakni 3,52% dari total saham yang dipegang, dan 2,18% dari total saham perusahaan; total penandaan yudisial berjumlah 47,7 juta lembar saham, yakni 33,51% dari total saham yang dipegang, dan 20,81% dari total saham perusahaan; total pembekuan yudisial dan penandaan yudisial berjumlah 52,7 juta lembar saham, yakni 37,02% dari total saham yang dipegang, dan 22,99% dari total saham perusahaan. Hongdou Group secara kumulatif memiliki penundaan pembekuan berurutan sebanyak 360 juta lembar saham, yakni 26,62% dari total saham yang dipegang, dan 15,72% dari total saham perusahaan. Zhou Haijiang secara kumulatif memiliki penundaan pembekuan berurutan sebanyak 2.06M lembar saham, yakni 4,72% dari total saham yang dipegang, dan 0,09% dari total saham perusahaan.

2

Kinerja jauh lebih buruk dibanding 10 tahun lalu, harga saham anjlok lebih dari 40% dalam setengah tahun lebih

Dari sisi kinerja, “malapetaka” Hongdou Shares bahkan lebih suram.

Dalam hampir sepuluh tahun terakhir, dari 2016 hingga 2024, pendapatan Hongdou Shares masing-masing sebesar 3.04B, 2.73B, 2.48B, 2.54B, 2.38B, 2.34B, 2.34B, 2.33B, dan 1.96B, dengan pertumbuhan masing-masing 13,92%, -10,41%, -8,89%, 2,31%, -6,14%, -1,72%, -0,06%, -0,47% dan -15,93%; laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham induk masing-masing sebesar 159,4 juta, 610,0 juta, 207,1 juta, 169,5 juta, 145,0 juta, 76,97 juta, 15,04 juta, 30,01 juta, dan -238,2 juta, dengan pertumbuhan masing-masing 95,52%, 282,65%, -66,06%, -18,14%, -14,44%, -46,92%, -80,46%, 99,51% dan -893,78%.

Dengan kata lain, pada tahun 2024 pendapatan Hongdou Shares lebih sedikit lebih dari 1 miliar yuan dibanding 10 tahun lalu, sedangkan laba bersih justru untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun terakhir muncul dalam jumlah negatif yang besar.

Dalam tiga kuartal pertama tahun 2025, perusahaan mencatat pendapatan usaha sebesar 1.49B yuan, turun 4,31% year-on-year; laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham induk sebesar 3.29M yuan, turun 91,60% year-on-year; laba bersih setelah pengecualian item non-berulang sebesar -20.41M yuan, turun 173,77% year-on-year.

Hongdou Shares memprediksi bahwa laba bersih tahunan yang diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat akan berada di kisaran -280 juta hingga -360 juta yuan; laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat setelah pengecualian penghasilan dan beban non-sekali akan berada di kisaran -310 juta hingga -390 juta yuan. Dengan kata lain, tren kerugian perusahaan pada tahun 2025 akan terus memburuk.

Sementara itu, performa pasar modalnya juga tidak baik. Sejak 23 September tahun lalu hingga sekarang (3 April), dalam waktu lebih dari setengah tahun, saham Hongdou Shares mengalami penurunan lebih dari 40%. (Diproduksi oleh Wan Gang Finance)

Informasi dalam jumlah besar dan interpretasi yang akurat, semuanya tersedia di aplikasi Sina Finance