Ultimatum terakhir! "Bank" di blockchain membuatmu bertransaksi dengan kartu kredit yang langsung berutang, apakah inovasi DeFi ini adalah rahasia kekayaan atau mesin pembunuh tersembunyi?

Sebuah blockchain yang diciptakan untuk transaksi, dan sekarang ingin menyerap gaji Anda juga. Baru-baru ini, sebuah protokol asli bernama Hyperbeat meluncurkan produk bernama Liquid Banking di jaringan Hyperliquid. Pada dasarnya, ini adalah bank “self-custody” yang dideploy di HyperEVM, yang mencoba mengintegrasikan semuanya—setoran stablecoin, konsumsi kartu VISA, perdagangan kontrak perpetual, serta masuk/keluar fiat multi-mata uang—ke dalam satu dompet pintar on-chain yang sama.

Latar belakang tim ini sangat menarik, berasal dari para validator generasi awal yang beralih dari testnet Hyperliquid. Pada awalnya hanya ada lima orang, yang mendanai sekitar dua puluh juta dolar AS untuk memulai. Dua co-founder cenderung rendah profil; perusahaan terdaftar di Kepulauan Cayman. Mereka menyelesaikan putaran seed sebesar lima ratus dua puluh juta dolar AS pada bulan Agustus tahun lalu, dipimpin bersama oleh ether.fi Ventures dan Electric Capital, dengan investor antara lain Coinbase Ventures, Maelstrom, Anchorage Digital; valuasinya sekitar empat puluh juta dolar AS.

Keunggulan utama Liquid Banking, yang disebut Credit Mode. Pengguna menyetor aset seperti $BTC, $ETH, $HYPE sebagai jaminan. Saat Anda menggunakan kartu VISA untuk berbelanja, sistem akan meminjam stablecoin secara instan melalui market pinjaman Morpho Blue untuk menyelesaikan pembayaran, sementara jaminan Anda tetap berada di chain untuk menghasilkan imbal hasil. Dalam seluruh proses ini, pengguna tidak perlu menyentuh antarmuka pinjaman yang kompleks; tindakan menggesek kartu itu sendiri adalah satu kali pinjaman on-chain.

Mesin pinjaman yang mendasarinya sepenuhnya berasal dari Morpho. Hyperbeat menghubungkan Morpho ke dompet pengguna melalui mekanisme daftar putih on-chain. Saat ini, Credit Mode berjalan pada enam market terisolasi, dengan aset jaminan yang diterima termasuk $HYPE, $UBTC, $UETH, $USOL bahkan token emas $XAUT. Pembagiannya sangat jelas: Hyperbeat bertugas membangun “front-end bank”, sedangkan Morpho menyediakan “mesin kredit”.

Di sisi setoran, Liquid Banking menjadikan beatUSD—stablecoin asli yang diterbitkan bekerja sama dengan Paxos Labs—sebagai inti. Paxos menyediakan infrastruktur stablecoin, sementara imbal hasil dari aset cadangan akan mengalir langsung kembali ke rencana hadiah Hyperbeat, dan pada akhirnya dibagikan kepada pengguna, bukan ditahan oleh pihak penerbit. USD+ Treasury akan secara otomatis mengalokasikan dana pengguna ke Morpho serta protokol seperti Hypuur, Hyperlend, Felix, dengan klaim imbal hasil tahunan berada di kisaran tiga hingga delapan persen.

Logika imbal hasil ini sangat penting: ia berasal dari bunga pinjaman riil yang dihasilkan oleh konsumen Credit Mode. Secara teori, semakin banyak konsumsi, semakin tinggi pendapatan dari setoran. Namun apakah lingkaran umpan balik positif ini dapat berlanjut sepenuhnya bergantung pada apakah volume konsumsi riil cukup besar.

Saluran masuk/keluar fiat disediakan oleh Noah, mendukung setoran dolar AS dan euro; setiap akun terikat dengan nomor IBAN yang independen. Pada bulan Maret tahun ini, layanan tersebut semakin menghubungkan setoran dan penarikan langsung untuk đồng Việt Nam dan ringgit Malaysia; sedangkan penarikan mencakup lebih dari sepuluh jenis mata uang seperti poundsterling, dirham, dan baht Thailand.

Kartu VISA diterbitkan oleh Third National, dengan infrastruktur dasarnya berasal dari sebuah perusahaan bernama Rain, Visa Principal Member. Saat Rain melakukan pendanaan pada awal Januari tahun ini, valuasinya sudah mencapai 1,95 miliar dolar AS, dengan volume pemrosesan tahunan lebih dari tiga miliar dolar AS, mencakup lebih dari seratus negara. Level kartu adalah Visa Signature, dengan manfaat seperti akses ruang tunggu bandara.

Dari sisi biaya, transaksi mata uang asing dikenakan biaya konversi valuta sebesar satu persen; tanpa biaya tahunan, tanpa biaya saat menggesek kartu. Penarikan tunai di ATM dikenakan satu dolar AS ditambah biaya sebesar nol koma enam lima persen. Batas konsumsi bulanan default-nya adalah seratus ribu dolar AS. Perlu diwaspadai bahwa suku bunga pinjaman Credit Mode mengikuti utilisasi pasar Morpho yang berfluktuasi, dan tidak ada masa bebas bunga. Ini berarti bahwa setiap “konsumsi tanpa menjual koin”—sejak detik Anda menggesek kartu—langsung mulai dihitung bunganya; biaya real-time yang nyaman ternyata tidaklah rendah.

Perbedaan paling mendasar dibanding semua kartu kripto terpusat adalah bahwa aset pengguna senantiasa tetap berada dalam dompet pintar ManagementAccount yang dikendalikan sendiri. Backend Hyperbeat hanya memiliki izin Operator yang terbatas; hanya dapat menjalankan operasi penyelesaian dalam batas kuota yang ditetapkan pengguna, dan tidak dapat memindahkan aset ke alamat yang tidak diotorisasi.

Namun self-custody menimbulkan masalah baru: setelah pengguna menggesek kartunya, bagaimana jika jaminan ditarik lebih dulu? Untuk itu, Hyperbeat memperkenalkan mekanisme time lock on-chain. Pengambilan token yang digunakan untuk penyelesaian memerlukan proses pendinginan dan konfirmasi, sedangkan pengambilan jaminan memerlukan persetujuan Operator untuk mencegah piutang macet; peralihan mode juga memiliki penundaan. Kontraknya telah diaudit oleh Zellic dan Nethermind, dan manajemen kunci disediakan oleh Turnkey.

“Gesekan” dalam operasi ini bukanlah kekurangan, melainkan sesuatu yang pasti karena desain. Ia mengakui adanya perbedaan kecepatan antara penyelesaian on-chain dan konsumsi di dunia nyata, dan mengisi celah itu dengan aturan kontrak pintar, bukan janji kredit yang bersifat tersentralisasi. Namun biayanya adalah pengguna harus mengawasi faktor kesehatan sendiri; jika terjadi kesalahan dalam tindakan, tidak ada layanan pelanggan yang bisa membantu Anda membatalkan transaksi.

Ikuti saya: dapatkan analisis dan wawasan pasar kripto real-time yang lebih banyak! $BTC $ETH $SOL

#GateMeluncurkan Pre-IPOs #Pasar kripto turun sedikit #Minyak mentah naik sedikit