Gelombang ekspansi produksi lithium ferrophosphate sedang mengalir deras, bagaimana menyelesaikan kontradiksi struktural antara penawaran dan permintaan?

问AI · 在 persaingan industri yang semakin ketat, bagaimana kapasitas produksi kelas bawah dapat keluar secara teratur?

Oleh reporter JIingjing di Lingkungan Ekonomi dan Kewirausahaan, Chen Jiayun, Beijing

Gelombang investasi dalam lithium iron phosphate (LFP) kembali bergairah.

Pada 3 April, Xingfa Group (600141.SH) mengumumkan bahwa anak perusahaannya, Inner Mongolia Xingfa Technology Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Inner Mongolia Xingfa”), berencana berinvestasi 1.38B yuan, membangun proyek lithium iron phosphate kelas baterai dengan kapasitas 100k ton per tahun, untuk lebih menyempurnakan tata letak industrinya di bidang material energi baru. Pada saat yang sama, perusahaan seperti Wanhua Chemical (600309.SH), Fulin Precision (300432.SZ), dan Longpan Technology (603906.SH) juga terus memperluas kapasitas produksi lithium iron phosphate.

Peneliti di China Research Institute of Futurologica, Guo Kai, saat diwawancarai oleh reporter dari “China Business Journal” mengatakan bahwa ekspansi terpusat pada industri lithium iron phosphate kali ini adalah hasil dari dorongan berbagai faktor, seperti permintaan, pola industri, dan strategi perusahaan. Permintaan hilir tumbuh secara kaku, tingkat penetrasi lithium iron phosphate di bidang baterai daya relatif tinggi sehingga fondasi dasarnya kokoh, sementara penyimpanan energi menjadi tambahan terbesar, sehingga ruang permintaan jangka panjang masih luas; di samping itu, setelah industri mengalami penyesuaian keluar (kapasitas keluar) dan kapasitas dibersihkan, profitabilitas kembali meningkat, jalur teknologinya sudah matang serta tidak ada risiko substitusi yang bersifat mengganggu, sehingga ketidakpastian ekspansi kapasitas turun secara nyata.

Investasi 100k yuan untuk proyek baru

Proyek lithium iron phosphate yang diumumkan oleh Xingfa Group kali ini berlokasi di Zona Industri Wuda, Kawasan Pengembangan Ekonomi, Kota Wuhai, Inner Mongolia, dengan total luas lahan sekitar 76.3k meter persegi, masa konstruksi 6 bulan, dan sumber dana berasal dari dana sendiri serta pinjaman bank.

Pengumuman tersebut menunjukkan bahwa proyek ini berencana menginvestasikan 1.38B yuan untuk membangun unit produksi lithium iron phosphate kelas baterai 100k ton per tahun, serta fasilitas pendukung seperti gudang bahan baku, gudang produk jadi, dan utilitas publik.

Terkait investasi tersebut, pihak Xingfa Group menyatakan bahwa pelaksanaan proyek ini akan membantu lebih mengoptimalkan tata letak industri energi baru, memperkaya matriks produk, menyempurnakan rantai industri terpadu hulu-hilir material energi baru, meningkatkan pengaruh pasar dan daya saing komprehensif perusahaan di bidang energi baru, serta mempercepat transformasi dan peningkatan ke arah material energi baru berkelas tinggi.

Sebagai pemimpin industri kimia fosfat di dalam negeri, Xingfa Group memiliki cadangan sumber daya tambang batu fosfat yang melimpah. Berdasarkan keunggulan jaminan bahan baku, perusahaan dalam beberapa tahun terakhir terus menyusun strategi di sekitar rantai industri material energi baru, serta memperpanjang rantai tersebut.

Saat ini, Xingfa Group telah membentuk kapasitas produksi lithium iron phosphate 80k ton per tahun, iron phosphate 100k ton per tahun, dan lithium dihydrogen phosphate 100k ton per tahun.

Pihak Xingfa Group mengatakan bahwa pengiriman rata-rata produk generasi ketiga lithium iron phosphate per bulan adalah 7.000 ton, sedangkan produk generasi keempat memiliki pesanan yang dipesan rata-rata lebih dari 10.000 ton per bulan. Kapasitas produksi lithium iron phosphate 80k ton per tahun di basis Yichang untuk energi baru saat ini telah sepenuhnya penuh dan tidak dapat memenuhi kebutuhan pelanggan hilir. Selain itu, uji coba (pilot) untuk produk generasi keempat lithium iron phosphate telah selesai dan sudah memiliki kondisi untuk penyesuaian jalur produksi; produk generasi kelima proses untuk ekspansi (pilot-to-scale) telah selesai secara awal, tetapi basis yang ada tidak memiliki kapasitas jalur produksi yang tersedia untuk verifikasi skala produk spesifikasi generasi keempat dan seterusnya. Oleh karena itu, diperlukan kapasitas produksi baru.

Guo Kai mengatakan bahwa setelah proyek lithium iron phosphate kelas baterai 100k ton per tahun milik Xingfa Group ini diimplementasikan, perusahaan akan mewujudkan produksi terintegrasi dari iron phosphate hingga lithium iron phosphate, yang akan lebih memperkuat keunggulan Xingfa dalam rantai industri material energi baru, menurunkan biaya rantai pasokan hulu-hilir, serta meningkatkan tingkat laba keseluruhan.

Gelombang ekspansi kapasitas semakin menjadi

Selain Xingfa Group, dalam waktu dekat banyak perusahaan lain juga mengungkapkan rencana pembangunan proyek lithium iron phosphate secara padat, sehingga gelombang ekspansi kapasitas industri terus memanas.

Di antaranya, Wanhua Chemical sangat jelas dalam penyusunan basis di bidang lithium iron phosphate. Hingga saat ini, perusahaan tersebut telah memasok kapasitas lithium iron phosphate yang sudah beroperasi sebesar 270k ton per tahun. Di samping itu, proyek lingkungan hidup untuk total 650k ton per tahun—yakni 6,5 juta ton per tahun yang diproduksi di Lai Zhou, serta proyek tahap kedua dan ketiga sebesar 200k ton dan 200k ton di Taman Industri Energi Hijau Haiyang—untuk lithium iron phosphate juga telah disetujui, sehingga total kapasitas rencana lebih dari 76.3k ton per tahun. Setelah proyek-proyek ini selesai, perusahaan tersebut akan masuk ke kelompok lini terdepan kapasitas produksi lithium iron phosphate global.

Fulin Precision fokus pada bidang lithium iron phosphate untuk penyimpanan energi. Anak perusahaannya, Jiangxi Shenghua, berencana berinvestasi 6 miliar yuan di Ordos, Inner Mongolia, untuk membangun proyek lithium iron phosphate penyimpanan energi berkelas tinggi dengan kapasitas 500k ton per tahun. Sementara itu, Fulin Precision juga berencana menambah pembiayaan melalui penerbitan saham untuk peningkatan modal terdaftar (定增) guna memperkuat kapasitas terkait, serta menyusun produk lithium iron phosphate berkelas tinggi dengan tegangan tinggi dan kepadatan tinggi.

Longpan Technology, serta perusahaan material baterai lithium profesional seperti Hunan Yurong, juga terus melakukan ekspansi. Dalam waktu dekat, Longpan Technology berencana melakukan penerbitan saham melalui penambahan modal terdaftar (定增) untuk penghimpunan dana tidak lebih dari 2 miliar yuan, yang digunakan untuk proyek bahan katoda tipe fosfat berkinerja tinggi sebesar 195k ton di dua wilayah, Shandong dan Hubei, dengan fokus pada lithium iron phosphate generasi keempat berenergi densitas super tinggi. Sedangkan Hunan Yurong berencana mengarahkan dana yang dihimpun ke proyek lithium manganese iron phosphate (LMFP) dan lithium iron phosphate berumur siklus sangat panjang, serta bergerak untuk produk lithium iron phosphate kelas tinggi dan material modifikasi.

Guo Kai mengatakan bahwa ekspansi kapasitas terpusat pada industri lithium iron phosphate kali ini adalah hasil dari kombinasi berbagai faktor seperti permintaan, pola industri, dan strategi perusahaan. Di satu sisi, permintaan hilir tumbuh secara tegas dan kuat: di bidang baterai daya, lithium iron phosphate mempertahankan tingkat penetrasi yang tinggi berkat keunggulan biaya dan keamanan, sehingga fondasi dasarnya kokoh; jalur penyimpanan energi menjadi tambahan utama, dan di bawah percepatan transisi energi global, ruang permintaan jangka panjang terus berkembang. Di sisi lain, setelah industri mengalami pembersihan kapasitas pada tahap awal, profitabilitas secara bertahap pulih, rute teknologinya sudah matang dan tidak ada risiko substitusi yang mengganggu, sehingga ketidakpastian ekspansi kapasitas turun secara signifikan.

Pihak Longpan Technology menyatakan kepada reporter bahwa sejak Desember 2025, perusahaan telah merilis banyak pengumuman ekspansi kapasitas, membentuk tata letak dua jalur “pembangunan baru + ekspansi”. Di antaranya, proyek di Jiangsu Changzhou adalah pembangunan kapasitas baru, sedangkan proyek ekspansi di Shandong, Hubei, dan Sichuan masing-masing adalah peningkatan kapasitas dan perluasan skala yang dilakukan berdasarkan pabrik yang sudah ada.

“Alasan utama adalah pertumbuhan permintaan hilir yang terus sangat cepat.” Pihak Longpan Technology mengutip data industri, menyebutkan bahwa lembaga terkait memperkirakan bahwa volume pengiriman lithium iron phosphate pada tahun 2025 telah mencapai 1.38B ton, dan memberikan prediksi optimistis terhadap permintaan pada tahun 2026 yang mendekati 100k ton. Diperkirakan pertumbuhan keseluruhan industri akan tetap pada tingkat tinggi 40%—50%. Sebaliknya, kapasitas produksi perusahaan yang ada tidak dapat mengimbangi ritme pertumbuhan industri.

Persaingan industri semakin ketat

Dibandingkan perusahaan material baterai lithium profesional, perusahaan kimia fosfat seperti Xingfa Group yang menyiapkan proyek lithium iron phosphate memiliki sejumlah keunggulan sumber daya dan biaya. Bahan baku utama lithium iron phosphate, sumber fosfor (phosphorus source), memiliki proporsi yang besar. Perusahaan kimia fosfat tradisional memiliki sumber daya batu fosfat sendiri sehingga sumber fosfor dapat dipenuhi sendiri, sekaligus memiliki proses produksi kimia yang matang dan keunggulan dukungan kawasan industri. Ini dapat menurunkan biaya pengadaan bahan baku dan biaya operasi produksi secara efektif.

Pihak Xingfa Group menyatakan dalam wawancara dengan reporter bahwa perusahaan mengandalkan rantai industri kimia fosfat yang lengkap untuk mewujudkan produksi terintegrasi dari penambangan batu fosfat, iron phosphate, hingga lithium iron phosphate. Dibandingkan perusahaan yang membeli sumber fosfor dari luar, keunggulan biaya perusahaan lebih jelas. Selain itu, lokasi proyek Inner Mongolia Xingfa yang disebutkan di atas memiliki keunggulan seperti harga energi yang rendah, yang dapat semakin menekan biaya produksi. Produk memiliki daya saing pasar yang lebih kuat dari sisi nilai tukar (value for money), sehingga dapat lebih baik menyesuaikan kebutuhan perusahaan baterai daya dan penyimpanan energi hilir.

Namun, di tengah latar belakang ekspansi cepat kapasitas industri, struktur penawaran-permintaan pasar lithium iron phosphate sedang berubah, dan risiko kelebihan kapasitas pada tingkat rendah secara bertahap muncul.

Guo Kai berpendapat bahwa industri saat ini memasuki tahap diferensiasi struktural, dengan total kapasitas yang longgar-berlebih pada sisi agregat, sementara kapasitas efektif tingkat tinggi berada dalam keseimbangan yang ketat. Dalam 1—2 tahun ke depan, seiring kapasitas terintegrasi dari perusahaan-perusahaan teratas mulai terkonsentrasi dan mendarat, laju peningkatan pasokan industri secara keseluruhan akan terus lebih cepat daripada laju pertumbuhan baterai daya dan penyimpanan energi, sehingga skenario kelebihan pasokan akan semakin memburuk; sementara kapasitas yang memiliki pengakuan dari pelanggan terkemuka serta memenuhi standar kelas tinggi masih akan menjaga keseimbangan yang ketat.

Diferensiasi struktural ini bukan fenomena siklus jangka pendek, melainkan tren jangka panjang setelah industri matang. Diperkirakan akan berlanjut selama 3—5 tahun, terutama karena tiga penghalang: sertifikasi rantai pasokan, biaya terintegrasi, serta peningkatan kebutuhan (demand upgrade). Kapasitas tingkat rendah sulit untuk menembus (naik kelas). Saat ini, kapasitas tingkat rendah sudah memasuki tahap pembersihan yang dipercepat; 1—2 tahun ke depan adalah periode jendela pembersihan yang kunci, dan dalam 3 tahun diharapkan dapat menyelesaikan pembersihan secara mendalam (deep clearing), sehingga konsentrasi industri akan terus beralih menuju perusahaan-perusahaan teratas.

Guo Kai juga mengatakan bahwa ekspansi besar-besaran kali ini tidak akan memicu perang harga yang benar-benar menyeluruh dan bersifat membahayakan (malicious) secara negatif, tetapi kemungkinan besar terjadi permainan harga yang bersifat struktural, sehingga diferensiasi laba industri akan makin terlihat. Perusahaan terintegrasi yang unggul berkat keunggulan biaya seluruh rantai industri dan penghalang kapasitas kelas tinggi, tidak memiliki dorongan untuk bersaing dengan harga rendah. Tekanan harga terutama terkonsentrasi pada sektor kapasitas tingkat rendah. Kapasitas menengah-kecil yang tidak memiliki sumber daya serta sertifikasi pelanggan akan menghadapi guncangan harga dan penekanan margin laba, bahkan dapat terjatuh melewati garis biaya kas (cash cost) lalu mempercepat pembersihan kapasitas.

Dalam pengumumannya, Xingfa Group juga menyinggung risiko terkait, menyatakan bahwa selama implementasi proyek lithium iron phosphate di atas, proyek tersebut mungkin dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti kebijakan negara, peraturan hukum, lingkungan makro industri, serta perubahan penawaran-permintaan pasar. Selain itu, saat ini kompetisi di pasar lithium iron phosphate sangat ketat; ke depan mungkin terjadi eskalasi persaingan industri, penurunan harga produk, yang dapat menyebabkan risiko bahwa manfaat ekonomi setelah proyek dibangun dan berproduksi tidak sesuai dengan ekspektasi.

(Penyunting: Dong Shuguang, Penelaah: Wu Kezhong, Korektor: Zhai Jun)