Kenaikan harga 60%—70%, "fondasi" chip melambung gila-gilaan! Perusahaan asing menguasai sekitar 80% pasar kelas atas, perusahaan berkualitas di A-share sangat langka (lampiran daftar)

Disebut-sebut sebagai “pondasi” chip, harga target semikonduktor terus meningkat.

Pada kuartal I 2026, pasar semikonduktor global sedang mengalami guncangan permintaan-penawaran besar yang dipicu oleh kebutuhan kelas atas: mulai dari pemesanan kapasitas pabrik wafer di hulu, pengadaan bahan baku kunci, hingga produksi penuh kapasitas untuk chip AI dan memori di hilir antara, lalu dari gelombang buru-buru di pusat data dan perangkat pintar di hilir, lebih dari 50 perusahaan dalam industri secara intensif menyesuaikan harga; bahkan, kenaikan untuk chip berkelas tinggi yang digunakan untuk pelatihan AI pun ada yang menembus lebih dari 100%.

Lonjakan harga yang melanda seluruh industri ini pada dasarnya merupakan hasil yang tak terelakkan dari kombinasi tiga faktor: permintaan komputasi AI yang tumbuh secara eksponensial, tekanan biaya yang ditimbulkan oleh transisi proses matang ke proses yang lebih maju, serta restrukturisasi rantai pasok secara regional akibat geopolitik.

Jika dilihat dari besaran kenaikan harga di berbagai subbidang, chip memori, bahan habis pakai semikonduktor, dan sejenisnya mengalami kenaikan yang sangat menonjol. Di antaranya, tren kenaikan untuk target semikonduktor sangat “liar”, bahkan kenaikan untuk target jenis logam mulia khusus mencapai 60%—70%.

Chip “pondasi” sudah gila naik

Target semikonduktor dipuji sebagai “pondasi” chip, karena berperan sebagai komponen inti yang tidak dapat digantikan dalam proses pembuatan chip, dan merupakan bahan kunci untuk mewujudkan konduktivitas chip, interkoneksi, serta integrasi fungsi. Pada kuartal I 2026, perusahaan target material elektronik umumnya sudah mulai menaikkan harga; kenaikan harga untuk target biasa mencapai 20%, sedangkan kenaikan untuk target jenis logam mulia khusus bahkan mencapai 60%—70%.

Laporan riset CICC Dongxing menyebutkan bahwa pendorong utama kenaikan harga target adalah meningkatnya biaya logam secara signifikan, terutama tembaga dan tungsten. Selain itu, terdapat risiko pasokan terputusnya bahan baku kunci pada perusahaan target terkemuka asal Jepang.

Ruang pasar industri target semikonduktor sangat luas. Menurut laporan Forward-Looking Sustainability (Frost & Sullivan), diperkirakan pada 2027 skala pasar target sputtering semikonduktor global akan mencapai 25,11 miliar yuan. Dongxing Securities menegaskan bahwa berdasarkan kondisi penawaran-permintaan saat ini, industri target diperkirakan akan memasuki periode peningkatan kinerja/kelayakan (upcycle) di tengah kelayakan industri (sentimen bisnis).

Perlu dicatat bahwa pasar target kelas tinggi global dalam jangka panjang dikuasai oleh raksasa luar negeri seperti JX Metals (Nikko Mining) dan Honeywell. Data menunjukkan bahwa, dengan Nikko Metals dan Honeywell sebagai perwakilan, empat raksasa AS dan Jepang tersebut secara gabungan menguasai sekitar delapan puluh persen pangsa pasar.

Perusahaan berkualitas unggul di A-share itu langka

Di pasar A-share, hanya ada tiga perusahaan yang nama produk utamanya memuat kata “target”, yaitu Jiangfeng Electronic, Aschchuang, dan Olay New Materials.

Laporan riset Huachuang Securities menunjukkan bahwa Jiangfeng Electronic telah mendalami material logam supermurni selama lebih dari dua puluh tahun; dari pemasok target tunggal, perusahaan telah berkembang menjadi perusahaan platform komprehensif yang mencakup target sputtering kelas tinggi dan komponen presisi semikonduktor. Produk target perusahaan telah diterapkan secara stabil pada proses 7nm dan 5nm serta telah masuk ke proses advanced 3nm. Basis pelanggan mencakup pabrik wafer utama global seperti TSMC, SK hynix, SMIC, dan United Silicon. Di atas fondasi globalisasi yang stabil dalam bisnis target, perusahaan mengikuti tren lokalisasi peralatan dan ekspansi kapasitas pabrik wafer, memperluas ke komponen presisi untuk peralatan seperti PVD/CVD dan etsa, serta melalui proyek penggunaan dana dan kerja sama teknis dengan pihak eksternal, mempercepat masuk ke tahap-tahap kunci yang “menghambat leher” seperti electrostatic chucks, sehingga membentuk pola pengembangan “target + komponen” yang didorong dua roda.

Berdasarkan laporan semesteran 2025, produk Aschchuang mencakup material target sputtering, material evaporasi, serta aksesori pelapisan untuk PVD seperti sputtering dan deposisi film; dapat diterapkan secara luas pada industri komunikasi optik, display panel datar, kaca hemat energi, semikonduktor, fotovoltaik, dan lain-lain.

Olay New Materials menekankan pada riset, produksi, dan penjualan target sputtering berperforma tinggi, termasuk berbagai target tembaga ukuran berbeda dan berbagai bentuk, target aluminium, target molibdenum serta paduan molibdenum, dan target ITO, dan sebagainya. Produk dapat digunakan secara luas di bidang display semikonduktor, layar sentuh, kaca bangunan, pelapisan dekoratif, pengepakan (packaging) sirkuit terpadu, baterai energi baru, dan baterai tenaga surya. Produk ini merupakan bahan kunci untuk persiapan industri berbagai film tipis.

Material semikonduktor mungkin akan menyambut peluang besar

Prospek kondisi industri material semikonduktor juga layak dinantikan. Laporan riset Galaxy Securities menyebutkan bahwa perusahaan material Jepang MGC mengumumkan bahwa mulai 1 April, produk kunci di divisi material elektronik mereka akan mengalami kenaikan harga menyeluruh sebesar 30%. Baru-baru ini, pemasok WF6 Jepang juga mulai memberi pemberitahuan kepada sebagian perusahaan semikonduktor Korea bahwa pasokan bahan baku mereka mengalami gangguan. Gelombang kenaikan harga material semikonduktor semakin jelas; keamanan rantai pasok kemungkinan akan menjadi fokus perhatian.

Menurut statistik dari Securities Times · Data Treasure, di pasar A-share terdapat total 25 saham dalam industri material semikonduktor. Di antaranya, konsensus lembaga memprediksi bahwa Liaon Micro akan menempati urutan pertama dengan pertumbuhan laba bersih 2026 lebih dari 12 kali lipat.

Selain itu, ekspektasi pertumbuhan laba bersih 2026 untuk saham individu seperti Linweina, Olay New Materials, dan Hanhai Chengke juga semuanya di atas 100%.

Sejak awal tahun ini, harga saham dari hampir setengah saham telah naik; Olay New Materials dan Jiangfeng Electronic masing-masing telah mengalami kenaikan kumulatif lebih dari 60%.

Pernyataan: Semua informasi dari Data Treasure tidak merupakan nasihat investasi; ada risiko di pasar saham, lakukan investasi dengan hati-hati.

Penyunting: Zhao Yan