Kinerja Q1 melebihi ekspektasi tidak mampu menutupi kekhawatiran tentang AI: CEO Adobe(ADBE.US) memutuskan mengundurkan diri setelah memimpin selama 18 tahun, harga saham turun lebih dari 7% setelah jam perdagangan

Menghadapi keraguan yang mendalam dari pasar apakah ia dapat terus mempertahankan keunggulan di era kecerdasan buatan, CEO Adobe (ADBE.US) Shantanu Narayen akan mengundurkan diri dari jabatan pemimpin di raksasa perangkat lunak kreatif tersebut. Pada hari yang sama, perusahaan merilis laporan keuangan kuartal pertama; pendapatan dan kinerjanya sama-sama melampaui ekspektasi rata-rata pasar.

Dalam pernyataan yang dirilis Kamis, Adobe menyatakan bahwa Narayen, yang berusia 62 tahun, akan mundur setelah menjabat sebagai CEO selama 18 tahun, namun akan tetap bertugas hingga penerusnya ditetapkan, dan terus menjadi ketua dewan direksi.

Analis Emarketer Grace Harmon mengatakan dalam sebuah email bahwa pergantian CEO ini “memunculkan pertanyaan mengenai kesinambungan strategi, prioritas alokasi modal, dan langkah-langkah inovasi. Investor mungkin akan memperhatikan secara saksama apakah kepemimpinan penerus dapat mempertahankan keseimbangan antara eksekusi yang kokoh dan investasi AI yang agresif, terutama dalam konteks persaingan yang kian memanas di bidang AI kreatif dan AI untuk perusahaan.”

Saham tersebut ditutup pada 269.78 dolar AS di New York pada Kamis; hingga waktu rilis, sahamnya turun sekitar 7.33% dalam perdagangan setelah jam bursa. Sejak 2026, harga saham Adobe telah turun sekitar 23%, mendekati titik terendah dalam tiga tahun.

Sebagai pengembang alat profesional kreatif seperti Photoshop, Adobe dipandang sebagai salah satu perusahaan perangkat lunak aplikasi, bersama dengan Salesforce, Atlassian, dan sejenisnya, yang saat ini menghadapi tantangan dari para pendatang baru AI. Untuk mempertahankan pangsa pasar yang sangat besar, Adobe terus berupaya mengintegrasikan alat AI ke dalam perangkat lunak kreatif dan pemasaran, serta meluncurkan rangkaian model AI yang ditujukan untuk menghasilkan gambar yang bebas dari risiko pelanggaran hak cipta.

Selama masa jabatan Narayen, perusahaan mengalami pertumbuhan yang luar biasa. Sejak ia menjabat pada akhir 2007, pendapatan tahunan Adobe meningkat hampir enam kali lipat, mencapai sekitar 24 miliar dolar AS, dan jumlah karyawan bertambah dari sekitar 7,000 menjadi lebih dari 30,000. Ia biasanya dipandang sebagai salah satu pionir yang memimpin transformasi sukses industri perangkat lunak ke model berlangganan, di mana pelanggan membayar biaya berulang untuk paket produk, bukan membeli aplikasi tunggal secara sekali bayar.

CEO Microsoft Satya Nadella menulis di platform media sosial X bahwa Narayen di Adobe mengalami “perjalanan yang legendaris.” CEO Figma, Dylan Field, yang sempat ingin diakuisisi Adobe pada 2022, mengatakan bahwa Narayen “berpikiran matang, ramah, dan tekadnya untuk mewujudkan visi Adobe begitu teguh.”

Namun, dalam beberapa tahun terakhir, kian terdengar suara keraguan dari para investor mengenai arah kepemimpinan Narayen. AI generatif membuat terciptanya media visual tanpa perlu menggunakan produk Adobe yang mahal menjadi mungkin. Banyak alat kreatif AI yang populer, seperti model AI Veo 3 dari Google, juga dibuat oleh pesaing.

Direktur independen utama dewan yang bertugas mencari penerus, Frank Caldeoroni, mengatakan: “Kami sedang berfokus pada memilih pemimpin yang tepat untuk bab pertumbuhan berikutnya perusahaan yang sangat menggembirakan, dan kami berterima kasih kepada Shantanu Narayen atas kepemimpinan berkelanjutannya sebagai CEO untuk memastikan transisi yang lancar.”

Dalam konferensi telepon setelah rilis laporan keuangan, Narayen mengatakan bahwa dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu, pendapatan tahunan yang bersifat berulang dari produk yang mengutamakan AI seperti Firefly di kuartal pertama meningkat lebih dari dua kali lipat. Pada bulan September tahun lalu, perusahaan pernah menyatakan bahwa penjualan produk-produk tersebut telah melampaui 250 juta dolar AS.

Pada hari yang sama, Adobe memperkirakan bahwa pendapatan kuartal ini hingga bulan Mei akan berada di kisaran 6.43 miliar hingga 6.48 miliar dolar AS, sementara perkiraan rata-rata analis adalah 6.43 miliar dolar AS; laba per saham yang diperkirakan setelah pengaruh sebagian item adalah 5.80 hingga 5.85 dolar AS, dengan perkiraan rata-rata 5.70 dolar AS.

Pada kuartal pertama yang berakhir pada 27 Februari, penjualan naik 12% menjadi 6.4 miliar dolar AS, melampaui estimasi rata-rata analis sebesar 6.28 miliar dolar AS. Laba per saham (EPS) yang disesuaikan adalah 6.06 dolar AS, dengan perkiraan rata-rata 5.88 dolar AS.

Di antaranya, para profesional kreatif dan pemasaran menyumbang pendapatan berlangganan sebesar 4.39 miliar dolar AS, sementara para profesional bisnis dan konsumen menyumbang 1.78 miliar dolar AS.

Analis industri Anurag Larna menulis bahwa kepergian Narayen membuat kinerja yang sejauh ini tampak stabil menjadi meredup. “Sejak awal tahun lalu, metrik keuangan Adobe hampir tidak menunjukkan perubahan yang berarti, tetapi harga saham justru turun hampir 40%—hal ini kemungkinan besar merupakan salah satu alasan kunci rencana pergantian CEO.”