Baru saja melihat sesuatu yang menarik di Xueqiu yang membuat saya berpikir tentang apa yang membedakan pemain uang nyata dari semua yang lain. Investor super rendah profil ini, Duan Yongping, secara santai menjatuhkan kabar bahwa dia membeli Tencent dan Moutai, dan segera kedua saham tersebut mulai stabil setelah dihantam. Waktunya gila—kita bicara tentang seorang investor yang kekayaannya diperkirakan sekitar 180 miliar yuan, dan ketika dia bergerak, pasar benar-benar mendengarkan.

Ini yang menarik perhatian saya. Kedua saham tersebut sebelumnya sedang mengalami kejatuhan—Tencent turun 11,46% dalam lima hari perdagangan pertama tahun 2025, dan Moutai turun 6% pada periode yang sama. Lalu pada 9 Januari, tepat setelah langkahnya, Tencent rebound 1,14% dan Moutai ikut mengikutinya. Menjelang pertengahan Januari, Tencent naik lagi 2,46%. Ini bukan kebetulan; ini saja yang terjadi ketika kamu punya modal dan keyakinan seperti itu.

Tapi yang benar-benar menarik adalah memahami bagaimana seseorang membangun kekayaan sebesar itu. Kebanyakan orang tidak menyadari bahwa Duan Yongping tidak selalu seperti ini. Orang itu pada dasarnya adalah siswa miskin—skor yang ia raih di ujian masuk perguruan tinggi pertamanya pada 1977 hanya sedikit di atas 80 poin. Bahkan dia bahkan tidak tahu cara menelepon ketika pertama kali tiba di Hangzhou dari Jinggangshan yang pedesaan. Tapi dia terus mendorong, mengulang ujian, masuk ke Departemen Radio Zhejiang University, dan sisanya adalah sejarah.

Momen terobosan bagi lintasan kekayaan bersihnya datang pada akhir 80-an ketika dia menciptakan Little Tyrant—menghabiskan 400k untuk iklan CCTV bersama Jackie Chan dan secara dasar menangkap aspirasi setiap orang tua. Itu mengantarkan ke BBK Electronics, lalu OPPO dan Vivo melalui para muridnya. Tapi begini—dia tidak cuma bertahan di elektronik konsumen. Dia beralih ke berinvestasi.

Poin balik yang sesungguhnya adalah makan siang tahun 2006 dengan Buffett. Duan Yongping membayar $620.000 untuk memenangkan penawaran itu, menjadi orang Tionghoa pertama yang melakukannya. Orang-orang berspekulasi tanpa henti tentang apa yang mereka bicarakan, tapi yang jelas, dia membawa pulang tiga prinsip inti: tidak melakukan shorting, tidak meminjam uang, dan jangan melakukan hal-hal yang tidak kamu pahami. Kerangka yang sederhana, tapi kerangka itu telah membuatnya meraup miliaran.

Kalau melihat kepemilikannya yang sebenarnya, rincian kekayaan bersihnya cukup terkonsentrasi. Dia punya sekitar $14,457 miliar dalam saham AS melalui H&H International Investment LLC, yang pada dasarnya adalah wahana investasinya. Apple menyumbang hampir 80% dari itu—dia mulai membeli pada 2011 saat harganya sekitar $5,78. Itu kira-kira pengembalian 60x, bahkan jika dia membelinya di puncak. Posisi Tencent adalah sesuatu yang terus ia tambah, terutama saat terjadi penurunan. Moutai adalah kepemilikan inti lainnya sejak 2013, tempat dia melihat hasil yang sangat besar.

Yang paling menarik bagi saya adalah kedisiplinannya. Dia benar-benar menolak untuk berinvestasi pada hal-hal yang tidak dia pahami. Ketika kapitalisasi pasar Pinduoduo melewati Alibaba, meskipun mentorannya, Huang Zheng, yang mendirikannya, Duan Yongping hanya berkata bahwa dia tidak mengerti dan langsung lanjut. Hal yang sama dengan AI—dia menghindarinya sepenuhnya. Sikap menahan diri seperti itu mungkin alasan mengapa kekayaan bersihnya tetap bertahan dengan sangat baik dibanding banyak miliarder lain yang mengejar setiap tren.

Pertanyaan yang semua orang tanyakan sekarang adalah apa yang akan dia fokuskan pada 2025 dan seterusnya. Mengingat rekam jejaknya dalam diam-diam mengakumulasi nilai di bisnis dengan parit kekuatan (moat) yang kuat, saya akan memperhatikan ke mana aliran modalnya berikutnya. Ketika seseorang dengan kekayaan seperti itu dan kesabaran seperti itu mulai bergerak, biasanya berarti ada sesuatu.