招商证券 laba bersih 123 miliar kembali mencetak rekor tertinggi, manajemen kekayaan sebagai pendapatan utama, pembangunan perusahaan sekuritas berbasis AI mencapai tiga terobosan besar

Tanya AI · Bagaimana pola digitalisasi manajemen kekayaan dapat membantu pertumbuhan AUM sebesar 29%?

Reporter Jaringan Keuangan Lianhe (3/28), (Reporter Zhao Xinrui) Perusahaan Sekuritas C&Smen pada malam 27 Maret merilis laporan tahunan tahun 2025; pendapatan terus tumbuh selama tiga tahun berturut-turut, laba mencapai rekor tertinggi sepanjang masa, dan penempatan teknologi keuangan juga meraih terobosan kunci.

Berdasarkan data laporan tahunan, pada tahun 2025 Sekuritas C&Smen berhasil meraih pendapatan sebesar 249,7 miliar yuan, naik 20% YoY, dan mempertahankan pertumbuhan selama tiga tahun berturut-turut; laba total sebesar 24.97B yuan dan laba bersih 14.08B yuan, masing-masing naik 25% dan 19% YoY, keduanya sekaligus mencatat rekor tertinggi sepanjang masa.

Dari sisi bisnis, sejumlah indikator inti perusahaan mencapai peningkatan kualitas dan efisiensi sekaligus, serta terobosan pada peringkat. Menurut data pasar yang saat ini telah diungkapkan, bisnis keuangan perusahaan untuk pialang transaksi efek (financial machine) membuat pendapatan bersih bisnis pialang-broker untuk membeli dan menjual efek melompat ke posisi tiga besar dalam industri; pendapatan bersih dari penjualan produk keuangan, skala bisnis penjaminan saham (stock pledge), dan pendapatan bunga serta indikator kunci lainnya juga tetap berada di lima besar industri; total skala pengelolaan titipan (custody) dan outsourcing untuk pertama kalinya menembus 4 triliun yuan; indikator kunci seperti jumlah dan nilai penjaminan saham untuk bisnis underwriting investasi serta jumlah IPO; dan jumlah serta nilai penjaminan IPO telah meningkat secara signifikan, dengan peringkat ke-4 untuk jumlah penjaminan IPO menjadi yang terbaik dalam sepuluh tahun terakhir.

Teknologi keuangan menjadi mesin penting bagi pengembangan berkualitas tinggi Sekuritas C&Smen. Sepanjang tahun, perusahaan meraih tiga terobosan inti:

Pertama, membangun sistem inti transaksi pertama di industri sekuritas yang berbasis arsitektur cloud-native, sehingga teknologi arsitektur sistem berada di posisi terdepan;

Kedua, secara aktif membangun “perusahaan sekuritas AI”, mendorong pembangunan dan iterasi penerapan AI;

Ketiga, melalui penyisipan mendalam kemampuan digital, mendorong tingkat digitalisasi platform bisnis utama seperti manajemen kekayaan dan bisnis institusi terus meningkat, sehingga tercapai integrasi mendalam antara transformasi digital dan nilai bisnis.

Dari bisnis utama, sebagian besar segmen mengalami pertumbuhan pendapatan, namun pendapatan dari segmen bisnis lainnya mengalami penyesuaian pada tahap tertentu. Pada tahun 2025, pendapatan bisnis lainnya perusahaan mencapai 22,21 miliar yuan, turun 12,64% YoY.

Manajemen kekayaan membangun pola digital baru, AUM naik 29% YoY hingga rekor tertinggi

Dilihat dari segmen bisnis, manajemen kekayaan adalah sumber pendapatan terbesar bagi Sekuritas C&Smen. Pada tahun 2025, segmen ini menghasilkan pendapatan operasional 12.32B yuan, naik 35,1%, terutama didorong oleh pertumbuhan pendapatan bersih komisi dari bisnis pialang membeli dan menjual efek.

Dalam gelombang transformasi manajemen kekayaan industri, perusahaan mempercepat pembentukan sistem manajemen kekayaan digital yang berpusat pada pelanggan. Sepanjang tahun, AUM manajemen kekayaan tumbuh 29% YoY, kembali mencetak rekor tertinggi. Pada saat yang sama, perusahaan terus memperkuat pembangunan tim penasihat kekayaan, memanfaatkan penguatan AI untuk membangun model layanan penggerak ganda “AI + manusia”. Hingga akhir 2025, jumlah penasihat kekayaan mencapai 1468 orang.

Skala titipan dan transaksi di dalam dan luar negeri berkembang secara stabil seiring. Hingga akhir Desember 2025, jumlah pelanggan transaksi normal perusahaan sekitar 20,97 juta akun, naik 8,67% YoY, dengan aset pelanggan di titipan 5,29 triliun yuan, naik 23,89%. Untuk pasar luar negeri, aset pelanggan titipan Sekuritas C&Smen International adalah 40k dolar Hong Kong, naik 24,64% dibanding akhir 2024.

Yang patut diperhatikan adalah, di tengah latar belakang industri secara umum menyusutkan cabang-cabangnya, Sekuritas C&Smen pada tahun 2025 tidak meniadakan sedikit pun kantor cabang atau kantor penjualan (gerai). Hingga akhir tahun, perusahaan memiliki total 14 cabang, 265 kantor penjualan, serta melakukan penempatan di tempat seperti Hong Kong dan Korea untuk institusi di luar negeri, dengan jaringan layanan yang mencakup pasar modal utama secara global.

Bisnis investasi peringkat jumlah penjaminan IPO mendekati terbaik dalam sepuluh tahun, proyek saham Hong Kong mencatat pertumbuhan berlipat

Untuk bisnis investasi, rencana “Rencana Lingyue” yang diluncurkan Sekuritas C&Smen sejak 2019 telah menjadi pegangan inti untuk melayani perusahaan inovasi teknologi tipe pertumbuhan. Hingga akhir 2025, rencana ini secara kumulatif memasukkan 665 perusahaan, lebih dari 80 perusahaan berhasil mewujudkan transformasi dalam bisnis penjaminan investasi, dan tim tahapan cadangan terus diperkuat.

Pada tahun 2025, skala penjaminan saham dan jumlah proyek perusahaan tumbuh secara signifikan bersamaan. Untuk IPO di A-shares, performanya sangat baik: sepanjang tahun menyelesaikan 10 transaksi penjaminan IPO A-shares, peringkat industri naik ke posisi ke-4, meningkat 5 tingkat dibanding tahun sebelumnya, dan mencatat kinerja terbaik dalam sepuluh tahun terakhir.

Kondisi pertumbuhan IPO di saham Hong Kong bahkan lebih baik. Menurut statistik Bloomberg, pada tahun 2025 perusahaan menyelesaikan total 7 proyek IPO saham Hong Kong, dengan nilai penjaminan sebesar 4,22 miliar dolar AS, naik 251,31%. Jumlah proyek pengajuan pencatatan IPO saham Hong Kong yang diajukan perusahaan kepada Bursa Efek Hong Kong juga mengalami pertumbuhan berlipat ganda.

Pendapatan bersih bisnis manajemen aset naik 12,77% YoY, sementara skala turun YoY

Untuk bisnis manajemen aset, pada tahun 2025 Sekuritas C&Smen fokus pada peningkatan kemampuan manajemen aktif. Skala penerbitan produk FOF tumbuh secara signifikan. Berkat pertumbuhan pendapatan dari bisnis pengelolaan dana publik, pendapatan bersih Sekuritas C&Smen (manajemen aset) pada tahun 2025 adalah 8,21 miliar yuan, naik 12,77%.

Namun jika dilihat dari skala aset kelolaan justru menunjukkan tren penurunan. Hingga akhir 2025, total skala manajemen aset Sekuritas C&Smen adalah 52.9k yuan, turun 2,37% YoY. Di antaranya, skala program manajemen kolektif turun 66,46% YoY, dan pendapatan bersih program manajemen kolektif juga turun 53,49% YoY.

Untuk bisnis manajemen aset luar negeri, Sekuritas C&Smen International mendorong penerbitan produk ETF. Pada akhir periode, total skala manajemen aset mencapai 268.74B dolar Hong Kong, melonjak 107,73% dibanding akhir 2024.

Segmen bisnis dana tetap berkembang secara stabil. Hingga akhir 2025, total skala manajemen aset dana Boshi (termasuk anak perusahaan) mencapai 422M yuan, naik 2,93%; total skala manajemen aset dana C&Smen (termasuk anak perusahaan) mencapai 821M yuan, naik 1,63%.

Cakupan transaksi nasabah private equity bernilai miliar tembus 90%

Pada tahun 2025, Sekuritas C&Smen juga terus memperdalam dorongan perubahan transformasi bisnis nasabah institusi.

Di akhir periode laporan, perusahaan mempercepat masuknya produk penyelesaian untuk sekuritas (broker-dealer settlement products). Skala bisnis penyelesaian sekuritas meningkat secara stabil.

Dalam layanan kepada nasabah dana private, perusahaan fokus membangun merek “Rencana Private Vanguard”. Sementara itu, skala aset transaksi nasabah private tumbuh 55,41% YoY. Hingga akhir Desember 2025, tingkat cakupan transaksi nasabah private yang ukuran manajemennya lebih dari 1.59T yuan menembus 90%.

Bisnis titipan/outsourcing untuk dana publik Sekuritas C&Smen fokus membangun ekosistem dana publik ETF. Hingga akhir 2025, perusahaan memiliki 33.7k produk outsourcing titipan, dengan skala 4,28 triliun yuan, naik 23,72%. Di antaranya, skala bisnis outsourcing manajemen administratif untuk dana luar negeri adalah 33.7k dolar Hong Kong, naik 201,50%.

AI mendukung secara mendalam setiap lini bisnis, investasi teknologi informasi naik 20,58% YoY

Jaringan Keuangan Lianhe mencatat bahwa dalam laporan tahunan 2025 Sekuritas C&Smen, kata “AI” disebut berulang kali, dan pembangunan “perusahaan sekuritas AI” dijadikan visi strategis.

Selama periode laporan, perusahaan menggunakan teknologi model besar untuk memberikan dukungan menyeluruh pada setiap lini bisnis dan manajemen operasional, dengan implementasi mendalam transformasi digital. Pada tahun 2025, investasi teknologi informasi Sekuritas C&Smen mencapai 1,908 miliar yuan (berdasarkan definisi perusahaan induk), naik 20,58% YoY, dan skala investasinya berada di jajaran terdepan dalam industri.

> Dalam bisnis kekayaan, perusahaan membangun asisten layanan pemasaran “Zhao Xiao Gu”, membantu penasihat kekayaan meningkatkan kualitas layanan pada tahap-tahap seperti menguasai sorotan pasar, dukungan riset produk, layanan alokasi aset, pendidikan investor, dll.;

> Untuk bisnis institusi, perusahaan membangun merek layanan institusi terpadu “招商证券机智”, meluncurkan asisten platform JiZhi dan “kotak harta AI” untuk manajer nasabah institusi; sekaligus membangun “托管007” karyawan digital, sehingga secara besar meningkatkan efisiensi operasional bisnis titipan;

> Dalam bisnis riset, perusahaan membangun “AI Research Institute”, mengeksplorasi praktik inovatif AI generatif pada skenario seperti interpretasi laporan keuangan, penulisan laporan riset, asisten peneliti, dsb., dengan satu meja kerja riset cerdas yang terintegrasi, mencakup seluruh proses “mencari, membaca, menulis, meninjau” dari produksi konten riset analis;

> Dalam bisnis underwriting investasi, perusahaan membangun sistem kerja investasi yang cerdas, dengan penyisipan aplikasi AI seperti pengajuan tinjauan naskah cerdas, penulisan dokumen underwriting investasi yang cerdas, pengenalan arus kas bank, dll.;

> Pada skenario kantor dan operasional, perusahaan membangun asisten layanan data “Zhao Xiao Shu” dan asisten kantor umum “Zhao Xiao Ju”, untuk membantu lini pertama meningkatkan efisiensi manajemen operasional.

(Penulis Jaringan Keuangan Lianhe Zhao Xinrui)