Jumlah pembangkit listrik Qianyuan meningkat, laba meningkat 1,75 kali lipat, utang berbunga berkurang lebih dari 1,5 miliar, biaya keuangan berkurang

Kompas Berita Changjiang ●Reporter Shen Yourong dari Changjiang Business News

Turunlah anugerah hujan manis, Guizhou Quanyuan Electric Power (002039.SZ) menjadi pihak yang diuntungkan.

Berdasarkan laporan tahunan yang baru-baru ini diungkap, pada tahun 2025, Guizhou Quanyuan Electric Power meraih pendapatan usaha mendekati 3,3 miliar yuan, meningkat sekitar 70%; laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham sebesar 600 juta yuan, naik sekitar 1,75 kali.

Kinerja operasional tahun 2025 merupakan level terbaik dalam 21 tahun sejak Guizhou Quanyuan Electric Power tercatat di bursa.

Guizhou Quanyuan Electric Power terutama bergerak di pengembangan, operasi, dan pengelolaan pembangkit listrik tenaga air. Dalam beberapa tahun terakhir, perusahaan juga mengembangkan listrik energi baru, pembangkitan tenaga surya fotovoltaik. Faktor inti yang membuat kinerja operasional perusahaan mencapai rekor baru pada tahun 2025 adalah lonjakan besar pada volume pembangkitan listrik.

Pada tahun 2025, volume pembangkitan listrik Guizhou Quanyuan Electric Power adalah 12.12B kWh, meningkat sekitar 72%. Pertumbuhan besar pada volume pembangkitan listrik terutama disebabkan oleh curah air yang relatif melimpah, yang meningkat 45% dibandingkan tahun 2024.

Selain lonjakan kinerja operasional, di bidang aset berat, kondisi keuangan Guizhou Quanyuan Electric Power juga mengalami perbaikan yang jelas. Hingga akhir tahun 2025, perusahaan memiliki liabilitas berbunga sekitar 6 miliar yuan, turun lebih dari 1,5 miliar yuan dibandingkan akhir tahun sebelumnya. Pada saat yang sama, biaya keuangan perusahaan terus mengalami penurunan.

Guizhou Quanyuan Electric Power menerapkan strategi dividen yang moderat. Sepanjang tahun 2025, perusahaan akan membagikan dividen tunai lebih dari 200 juta yuan, dengan rasio pembayaran dividen sebesar 34,91%, dan selama empat tahun berturut-turut berada di kisaran sekitar 30%.

Volume pembangkitan listrik melonjak, kinerja mencapai rekor tertinggi

Guizhou Quanyuan Electric Power meraih kinerja operasional terbaik dalam sejarahnya.

Dalam laporan tahunan terungkap, pada tahun 2025, Guizhou Quanyuan Electric Power meraih pendapatan usaha sebesar 3.29B yuan, naik 69,98%; laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham sebesar 600 juta yuan, naik 175,02%; serta laba bersih setelah penyesuaian non-recurring sebesar 598 juta yuan, naik 153,16%.

Guizhou Quanyuan Electric Power mencatatkan diri di Bursa Efek Shenzhen pada tahun 2005. Dalam 21 tahun terakhir, kinerja operasional perusahaan mengalami fluktuasi yang cukup nyata.

Dari sisi pendapatan usaha, pada tahun 2005, pendapatan usaha perusahaan sebesar 354 juta yuan. Setelah tiga tahun berturut-turut berfluktuasi di level sekitar 300 juta yuan, pada tahun 2008 pendapatan usaha mencapai 723 juta yuan, naik 135,24%. Pada periode 2009 hingga 2013, pendapatan usaha terus mengalami fluktuasi. Pada tahun 2014, pendapatan usaha mencatat terobosan historis, untuk pertama kalinya melebihi 2 miliar yuan, mencapai 2.15B yuan. Sejak saat itu hingga tahun 2024, selama 11 tahun tersebut, pendapatan usaha perusahaan berkisar sekitar 2 miliar yuan.

Dari sisi laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham, pada tahun 2005 sebesar 47 juta yuan. Pada tahun 2006 mengalami kerugian sebesar 35 juta yuan. Pada tahun 2007 dan 2008 masing-masing sebesar 17 juta yuan dan 121 juta yuan. Pada tahun 2009 turun lagi menjadi 34 juta yuan. Pada tahun 2010 hingga 2013 masing-masing sebesar 65 juta yuan, -84 juta yuan, 137 juta yuan, dan -99 juta yuan, dengan fluktuasi yang jelas. Dari tahun 2014 hingga 2024, meskipun laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham juga sesekali berfluktuasi, kemampuan menghasilkan laba secara keseluruhan meningkat secara signifikan dibandingkan sebelum tahun 2014. Dalam periode 10 tahun tersebut, laba bersih tahunan yang diatribusikan kepada pemegang saham terendah adalah 130 juta yuan dan tertinggi 444 juta yuan, terjadi pada tahun 2020.

Dalam 20 tahun dari tahun 2005 hingga 2024, laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham Guizhou Quanyuan Electric Power tidak berbeda jauh dengan laba bersih setelah penyesuaian non-recurring, yang menunjukkan bahwa laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan pada dasarnya berasal dari bisnis utamanya.

Guizhou Quanyuan Electric Power terutama bergerak dalam pengembangan, pembangunan, dan pengelolaan operasi pembangkit listrik tenaga air, serta mengembangkan bisnis pembangkitan tenaga surya, namun bisnis inti perusahaan tetap pada pembangkit listrik tenaga air. Bisnis tenaga air memiliki keterkaitan yang tinggi dengan cuaca, dan inilah alasan utama terjadinya fluktuasi kinerja perusahaan.

Pada tahun 2025, kinerja operasional Guizhou Quanyuan Electric Power mencapai rekor baru, juga berkaitan dengan curah hujan.

Menurut pengungkapan, pada tahun 2025, ketersediaan air bagi Guizhou Quanyuan Electric Power lebih banyak 45% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya, sehingga volume pembangkitan listrik ikut meningkat secara signifikan. Sepanjang tahun, volume pembangkitan listrik perusahaan adalah 12.12B kWh, naik 71,90%. Di antaranya, volume pembangkitan tenaga listrik tenaga air adalah 11.45B kWh, meningkat 80,89% secara year-on-year; volume pembangkitan tenaga surya fotovoltaik adalah 668 juta kWh, turun 7,19% secara year-on-year.

Arus kas bersih dari operasi 2,4 miliar naik 94%

Seiring dengan kinerja operasional yang mencapai rekor tertinggi, kondisi keuangan Guizhou Quanyuan Electric Power juga membaik secara nyata.

Guizhou Quanyuan Electric Power adalah satu-satunya perusahaan listrik publik di Provinsi Guizhou yang berada di bawah grup China Huadian. Perusahaan berkomitmen pada pengembangan bertahap sumber daya tenaga listrik tenaga air di wilayah sungai “Dua Sungai dan Satu Sungai” dalam batas Guizhou (Sungai Beipanjiang, Sungai Furongjiang, Sungai Sanchajiang). Mayoritas pembangkitnya telah mencapai target “remote centralized control” sesuai rencana peningkatan efisiensi pembangkit tenaga air. Melalui pembangunan sistem pengendalian terpusat, perusahaan memberikan dukungan teknis untuk optimalisasi penjadwalan dan kontrol jarak jauh pembangkit listrik tenaga air berjenjang di suatu basin, dengan sistem pengendalian terpusat sebagai basis.

Guizhou Quanyuan Electric Power memiliki pembangkit yang mewujudkan saling melengkapi tenaga air dan surya. Pada tahun 2020, Guizhou Quanyuan Electric Power berhasil memenangkan penempatan proyek pembangkit listrik tenaga surya fotovoltaik di wilayah Sungai Beipanjiang, yaitu proyek “Guangzhao”, “Mamaya”, dan “Dongqing” (total 750MW). Proyek tersebut masuk ke dalam cakupan subsidi kompetisi nasional tahun 2020. Pada pertengahan hingga akhir bulan Desember 2020, proyek-proyek tersebut secara berturut-turut tersambung ke jaringan dan mulai menghasilkan listrik, sehingga mencapai “tiga yang pertama”, yaitu: membangun basis energi terbarukan pertama di dalam negeri untuk saling melengkapi tenaga air berjenjang dan surya di suatu wilayah sungai; proyek kompetisi fotovoltaik skala pertama milik China Huadian; dan kapasitas terpasang unit tunggal terbesar di Provinsi Guizhou. Perusahaan juga mencapai “tiga yang paling”, yaitu: waktu pembangunan dan commissioning gardu penaikkan tegangan 500kV paling singkat; tingkat tegangan tertinggi; serta proyek fotovoltaik berbasis pegunungan yang memiliki tingkat kesulitan konstruksi paling tinggi di antara proyek dengan skala yang sama di seluruh negeri.

Dalam beberapa tahun terakhir, jumlah proyek yang baru diinvestasikan dan dibangun oleh Guizhou Quanyuan Electric Power relatif lebih sedikit. Hingga akhir tahun 2025, total kapasitas terpasang yang telah beroperasi adalah 3.97M kW, di antaranya: kapasitas pembangkit listrik tenaga air 3.23M kW, dan kapasitas pembangkit listrik tenaga surya 0,7396 juta kW.

Berkurangnya proyek yang baru dibangun dan adanya keuntungan yang berkelanjutan membuat kondisi keuangan Guizhou Quanyuan Electric Power terus membaik.

Pada akhir tahun 2013, rasio aset-liabilitas Guizhou Quanyuan Electric Power pernah mencapai setinggi 80,32%. Setelah 10 tahun penurunan yang tidak terputus, pada akhir tahun 2023 menjadi 58,56%, untuk pertama kalinya turun di bawah 60%. Pada akhir tahun 2024 dan akhir tahun 2025, rasio aset-liabilitas masing-masing 56,14% dan 48,85%, dan terus menurun; pada akhir tahun 2025, rasio tersebut mencatat rekor terendah sepanjang sejarah.

Sejak go public, arus kas operasi Guizhou Quanyuan Electric Power terus mengalami arus kas bersih masuk. Dari tahun 2021 hingga 2024 masing-masing sebesar 739.6k yuan, 1.31B yuan, 1.95B yuan, dan 1.81B yuan. Pada tahun 2025, arus kas bersih dari operasi adalah 1.26B yuan, juga mencatat rekor tertinggi sepanjang sejarah, naik 93,63%.

Biaya keuangan yang memiliki hubungan tertentu dengannya. Pada tahun 2025 sebesar 215 juta yuan, level terendah dalam hampir 10 tahun. Pada tahun 2015, biaya keuangan perusahaan sempat mencapai 786 juta yuan, setelah itu terus menurun berturut-turut.

Pada tahun 2025, liabilitas berbunga Guizhou Quanyuan Electric Power berkurang secara signifikan. Pada akhir periode, liabilitas berbunga perusahaan adalah 2.43B yuan, turun 6.01B yuan dibandingkan 1.52B yuan pada akhir tahun sebelumnya.

Sepanjang tahun 2025, Guizhou Quanyuan Electric Power membukukan dividen tunai 210 juta yuan, mencatat rekor tertinggi sepanjang sejarah. Rasio pembayaran dividen adalah 34,91%, terus dipertahankan pada level lebih dari 30%, dan merupakan yang tertinggi sejak tahun 2017.

Editor: ZB

Informasi dalam jumlah besar, interpretasi yang akurat—semuanya ada di aplikasi Sina Finance