Percepatan komersialisasi model besar domestik, rantai industri daya komputasi meledak secara menyeluruh

Wartawan dari China Securities Journal Chen Jian-nan

　Seiring proses implementasi komersialisasi model besar buatan dalam negeri yang terus dipercepat, kinerja perusahaan-perusahaan terkait menonjol. Bukan hanya mendorong pergerakan harga saham di sektor tersebut menguat, tetapi juga lebih lanjut mengerek permintaan berkelanjutan pada rantai industri komputasi berdaya (computing power), mendorong komputasi berdaya buatan dalam negeri melangkah mantap dari terobosan teknologi inti menuju pengembangan yang terkoordinasi di seluruh rantai industri.

　Di antaranya, dua perusahaan terkait model besar buatan dalam negeri, Zhipu dan MINIMAX-W, lebih dulu mengambil langkah.

　Pada 1 April, Zhipu ditutup naik hampir 32%. Laporan keuangannya perdana setelah listing tampil sangat mengesankan; total pendapatan tahun 2025 meningkat secara signifikan year-on-year. Pendapatan dari bisnis inti meroket dua kali lipat; jumlah panggilan API dan penetapan harga sama-sama naik serta menunjukkan situasi penawaran yang tidak mencukupi. Ini sekaligus memperlihatkan aktivitas pengguna dan niat pembayaran yang kuat, menandakan model bisnisnya telah mulai mendapat pengakuan pasar, sekaligus membuktikan daya saing inti model besar buatan dalam negeri, dan juga menonjolkan tingginya prospek seluruh rantai komputasi berdaya buatan dalam negeri; pada hari yang sama, harga saham MINIMAX-W melonjak lebih dari 14%, membentuk kaitan pergerakan dengan Zhipu, bersama-sama membakar antusiasme investasi pasar terhadap model besar buatan dalam negeri dan industri komputasi berdaya.

　Di pasar A-Saham, antusiasme investasi ini selanjutnya merembet ke rantai industri komputasi berdaya. Pada 1 April, seluruh sektor komputasi berdaya mengalami lonjakan. Hingga penutupan, kenaikan berbagai konsep terkait seperti modul optik semuanya melebihi 4%. Di antaranya, saham modul optik seperti Runrun Optical dan Boyang Optoelectronics mencatat kenaikan masing-masing lebih dari 11%. Saham-saham berkapitalisasi pasar bernilai triliunan yuan seperti Coretronics, Cambricon, dan Hygon Information juga menguat serentak: Coretronics naik 10,23%, Cambricon naik 6,96%, dan Hygon Information naik 4,78%, yang sepenuhnya mencerminkan tingginya prospek sektor komputasi berdaya.

　Menurut laporan riset Guojin Securities baru-baru ini, kesiapan seluruh rantai industri komputasi berdaya buatan dalam negeri sedang dipercepat; diperkirakan volume dan harga akan sama-sama naik. Di bawah tekanan logika kuat dari sisi permintaan dan penawaran, diperkirakan pada 2026 rantai industri komputasi berdaya akan memasuki periode “inflasi seluruh rantai”. Kesiapan industri akan meluas secara menyeluruh dari chip inti ke tahapan seperti AIDC, layanan cloud dan komputasi, serta peralatan listrik dan server pendukung.

　Huaxi Securities juga menyatakan, komputasi berdaya buatan dalam negeri sedang berada pada waktunya. Lembaga tersebut berpandangan bahwa, dengan peningkatan kemampuan model besar buatan dalam negeri baru-baru ini dan prosesnya yang secara bertahap mengejar model besar luar negeri, keunggulan biaya-performa yang tinggi berpotensi mengisi kekosongan kebutuhan saat ini. Dengan demikian, secara bertahap ia akan mewujudkan ekspor Token ke luar negeri, dan selanjutnya mendorong permintaan terkait komputasi berdaya buatan dalam negeri.

　Di bidang-bidang yang terspesialisasi dalam sektor komputasi berdaya, terdapat sejumlah perusahaan dengan pertumbuhan tinggi.

　Berdasarkan statistik dari Securities Times · Data Bao, di antara saham konsep “Timur Data Barat Komputasi” (Dongshu Xisuan) yang memperoleh penilaian dari lebih dari 5 lembaga, terdapat 22 saham yang diprediksi secara konsisten oleh lembaga-lembaga bahwa tingkat pertumbuhan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk pada dua tahun ke depan juga akan melebihi 30%. Di antaranya, saham seperti Yunda Shares, Oubi Zhongguang-UW, Cambricon, Far East Shares, serta Shenghong Technology diprediksi secara konsisten oleh lembaga-lembaga bahwa tingkat pertumbuhan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk pada dua tahun ke depan akan melebihi 50%.

　Sebagai pemimpin komputasi berdaya buatan dalam negeri, Cambricon sejak lama menjadi fokus perhatian pasar. Haitong Securities menyatakan bahwa, penerapan komersial skala produk seri cloud Yuan Si (Yuan Si) telah mendorong peningkatan kinerja dan kemampuan profit perusahaan. Berkat performa produk yang memimpin di dalam negeri serta meningkatnya tuntutan proses domestik untuk CSP, kinerja di tahap berikutnya berpotensi terus tumbuh.

　Shenghong Technology adalah pemimpin AI PCB. Guosheng Securities mengemukakan bahwa, perusahaan telah mendalami bidang PCB selama bertahun-tahun. Saat ini, perusahaan telah berhasil masuk ke rantai pasokan perusahaan-perusahaan ternama internasional seperti NVIDIA, Google, Intel, Tesla, dan Microsoft. Kelompok pelanggan inti yang berkualitas mendorong pertumbuhan permintaan pesanan perusahaan; struktur produk perusahaan juga berpotensi membaik lebih lanjut. Selain itu, dengan ekspansi kapasitas domestik dan luar negeri yang dipercepat, perusahaan dinilai optimistis terhadap tren ekspansi kapasitas berkelas menengah-panjang dan peningkatan produk.

　Dari kinerja harga saham sepanjang tahun berjalan, saham-saham di atas menunjukkan pola yang terpisah. Di antaranya, Far East Shares mencatat kenaikan terbesar lebih dari 72% sepanjang tahun berjalan, terutama didorong oleh kenaikan harga serat optik. Hesheng New Materials dan Chuangxian Data masing-masing juga naik lebih dari 30%. Saham dengan penurunan terbesar terutama mencakup Changying Precision, Cambricon, Soft-Link Dynamics, dan lain-lain.

　Menanggapi fluktuasi harga saham, Soft-Link Dynamics baru-baru ini menerbitkan pengumuman pembelian kembali saham (buyback), yang menegaskan bahwa harga pembelian kembali pada kali ini tidak melebihi 68,57 yuan per saham RMB. Total dana pembelian kembali berada pada kisaran tidak kurang dari 100 juta yuan (termasuk) dan tidak melebihi 200 juta yuan (termasuk).

　(Sumber artikel: China Securities Journal)

Limpahan informasi dalam jumlah besar, interpretasi yang akurat, semuanya ada di aplikasi Sina Finance