China Life 2025 akan menghasilkan pendapatan harian sebesar 422 juta yuan. Manajemen mengungkapkan tren baru dalam penempatan dana

Ekuitas? Laporan kinerja perusahaan asuransi terdaftar di A-share dirilis secara bertahap.

Konferensi rilis kinerja Perusahaan Asuransi Jiwa China Life di lokasi, narasumber/wawancara/foto

Jurnalis dari China Economic News, Chen Jingjing, melaporkan dari Beijing

Perusahaan asuransi yang terdaftar di A-share merilis laporan kinerja 2025 secara bertahap.

China Life Insurance Company Limited (selanjutnya disebut “China Life”, 601628.SH, 2628.HK) baru-baru ini mengungkapkan laporan kinerja 2025: pada 2025, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham mencapai 154.08B yuan, naik 44,1%, setara dengan sekitar 422 juta yuan per hari; total premi untuk pertama kalinya menembus ambang 700B yuan, mencapai 387.69B yuan, naik 8,7%.

Pencapaian ini tidak lepas dari dukungan hasil investasi. Pada 2025, total hasil investasi China Life mencapai 79.44B yuan, meningkat 794,43 miliar yuan dibanding tahun sebelumnya, naik 25,8% secara year-on-year; tingkat hasil investasi total mencapai 6,09%, naik 59 basis poin dibanding periode yang sama tahun lalu.

Liu Hui, Wakil Presiden China Life dan Sekretaris Dewan, dalam konferensi kinerja 2025 yang menyampaikan kepada para jurnalis media seperti “China Business News” menyatakan bahwa pada 2025, China Life terus memperkuat pengelolaan keterkaitan aset-liabilitas, mendorong secara mendalam diversifikasi produk dan bisnis, mengelola biaya liabilitas secara ilmiah, serta secara efektif meningkatkan efisiensi penanaman dan produksi; sekaligus, secara proaktif menangkap peluang pasar, terus mengoptimalkan struktur alokasi aset, memperkuat stabilitas hasil portofolio investasi dan potensi imbal hasil jangka panjang, sehingga kinerja operasional perusahaan mengalami pertumbuhan yang stabil.

Investasi ekuitas bertambah 450B yuan

Dari struktur alokasi aset, hingga akhir tahun 2025, skala aset investasi China Life mencapai 7,4 triliun yuan, naik 12,3% dibanding akhir tahun sebelumnya. Di antaranya, porsi alokasi saham dan reksa dana (tidak termasuk reksa dana pasar uang) naik dari 12,18% pada akhir 2024 menjadi 16,89%. Aset keuangan yang jatuh tempo tetap berkontribusi 70,51%, terutama terdiri dari obligasi, deposito berjangka, dan produk keuangan berbasis surat utang.

Dalam investasi aset berbasis kredit, terutama mencakup surat utang kredit serta produk keuangan berbasis surat utang, dengan fokus pada sektor seperti perbankan, transportasi, keuangan non-bank, utilitas publik, dan energi. Hingga akhir 2025, porsi surat utang kredit yang dimiliki dengan peringkat ekternal AAA di China Life lebih dari 99%; porsi produk keuangan berbasis surat utang dengan peringkat eksternal AAA lebih dari 99%.

Dalam investasi ekuitas, pada 2025 China Life secara mantap menjalankan alokasi saham dengan dividen tinggi. Skala investasi ekuitas di pasar terbuka melebihi 1,2 triliun yuan, meningkat lebih dari 74k yuan dibanding awal tahun. Untuk investasi alternatif, perusahaan memfokuskan pada subjek berkualitas tinggi dan aset inti, berinovasi dalam model investasi, serta melakukan penataan proaktif.

Liu Hui dalam konferensi kinerja menjelaskan bahwa ada tiga alasan utama mengapa hasil investasi China Life pada 2025 meningkat secara signifikan: pertama, bertekad untuk “long” aset Tiongkok; pada 2025, secara strategis meningkatkan porsi ekuitas hampir 5 poin persentase, skala investasi ekuitas melebihi 1,2 triliun yuan, dan berfokus pada investasi saham teknologi yang merepresentasikan arah new quality productive forces (kekuatan produktif berkualitas baru) Tiongkok; kedua, dalam beberapa tahun sebelumnya menangkap peluang ketika suku bunga berada di level tinggi dan penerbitan obligasi jangka panjang dalam skala besar, sehingga secara lintas siklus menambah alokasi obligasi jangka panjang; saat ini akumulasi obligasi jangka panjang melebihi 3 triliun yuan, sekaligus meningkatkan alokasi saham dividen tinggi dalam proses penurunan suku bunga; ketiga, menangkap peluang struktural pasar, dan dalam investasi ekuitas memanfaatkan gelombang utama gaya pertumbuhan (growth).

Terkait penataan investasi ekuitas yang banyak menjadi perhatian pasar, Liu Hui mengungkapkan bahwa terutama dilakukan melalui investasi ekuitas langsung dengan memusatkan pada aset inti, untuk menata aset hijau “dual carbon” yang memiliki arus kas yang stabil; melalui dana PE untuk menata industri yang berkembang, misalnya dana seri kesehatan besar dengan penyertaan hampir 12k yuan, membina 22 perusahaan publik, dengan total nilai pasar melebihi 1 triliun yuan. Di bidang S&T (keuangan teknologi/科创), perusahaan menerbitkan dana S&T sebesar 5 miliar yuan, membina beberapa perusahaan kecerdasan buatan. Baru-baru ini, perusahaan juga meluncurkan dana S&T di kawasan Delta Sungai Yangtze (Long Tri-Country Yangtze) sebesar 4 miliar yuan, dengan fokus pada jalur teknologi seperti kecerdasan buatan dan sirkuit terpadu.

Arahkan ke kecerdasan buatan dan semikonduktor

Dalam lingkungan suku bunga rendah, hal yang benar-benar menguji perusahaan asuransi adalah kemampuan pengelolaan aset-liabilitas jangka panjang. Kepala Aktuaris Total China Life, Hou Jin, dalam konferensi kinerja menyatakan: “Perusahaan melakukan peningkatan keterpaduan pengelolaan aset-liabilitas, terutama tercermin dalam empat aspek: pertama, mendorong secara bersamaan transformasi bisnis berbasis imbal hasil mengambang, meningkatkan investasi ekuitas, serta memperkuat pengelolaan rekening secara lebih rinci; kedua, mempertimbangkan secara terpadu pengelolaan durasi liabilitas secara ilmiah dan penyesuaian durasi aset yang fleksibel, sehingga kesenjangan durasi efektif tidak kurang dari 1,5 tahun; ketiga, secara aktif menanggapi perubahan suku bunga pasar, dengan sinergi penerapan penyesuaian dinamis suku bunga yang diperkirakan produk dan penentuan waktu serta kualitas dalam alokasi aset pendapatan tetap, sehingga tingkat penjaminan biaya liabilitas untuk bisnis baru turun lebih dari 60 basis poin; keempat, penciptaan dan realisasi nilai lebih stabil, serta kemampuan penciptaan modal internal lebih tangguh.”

Ke depan, bagaimana dana asuransi China Life akan dialokasikan?

Liu Hui menjelaskan secara rinci bahwa dalam investasi ekuitas, China Life akan terus mendorong masuknya dana jangka menengah-panjang ke pasar, dengan memfokuskan pada dua kategori aset: pertama, investasi saham teknologi yang mewakili arah new quality productive forces Tiongkok, mengikuti jalur pembaruan teknologi dan substitusi domestik, serta mencari instrumen investasi dengan peluang pertumbuhan eksplosif di sepanjang rantai industri kecerdasan buatan; kedua, alokasi saham berkualitas dengan dividen tinggi, membentuk portofolio dividen beragam untuk menghadapi penurunan suku bunga.

Dalam pendapatan tetap, saat ini pasar obligasi China menunjukkan situasi fluktuasi pada level rendah dengan kecenderungan pusat (mid) naik, di mana imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun berada di kisaran 1,75% hingga 1,9%, sedikit lebih tinggi dibanding pusat imbal tahun lalu. China Life akan memperhatikan peluang alokasi yang timbul dari kenaikan imbal hasil obligasi jangka panjang, sekaligus menggunakan strategi pendapatan tetap yang beragam untuk mencari produk dengan rasio nilai terhadap biaya yang lebih baik, termasuk obligasi dengan tenor dua-untuk-lima (二永债), produk pendapatan tetap yang relatif lebih baik, serta rencana kredit alternatif (alternatif berbasis surat utang).

Untuk arah investasi pada periode “lima belas-lima belas” (十五五), Liu Hui juga mengungkapkan bahwa China Life akan berfokus pada rencana untuk membina dan memperkuat industri-industri yang berkembang dan menata lebih awal industri masa depan sesuai arahan negara, serta terus menggunakan berbagai instrumen seperti dana merger dan akuisisi, dana PE, dan dana S, dengan fokus pada tiga arah utama: termasuk kecerdasan buatan dan semikonduktor, dengan tetap menempel pada jalur pembaruan teknologi dan substitusi domestik, serta menggali instrumen investasi yang memiliki peluang pertumbuhan eksplosif di sepanjang rantai industri kecerdasan buatan; kesehatan yang berkualitas dan bioteknologi, melakukan penataan di bidang inovasi obat dan alat kesehatan, diagnosis cerdas, manajemen penyakit kronis, dan lain-lain; serta energi hijau dan infrastruktur baru, mendalami industri energi bersih seperti tenaga angin dan tenaga nuklir, serta menaruh perhatian pada peluang investasi seperti penyimpanan energi baru dan sinergi komputasi daya (算力协同).

(Diedit: Li Hui, Disetujui: He Shasha, Dikoreksi: Zhai Jun)

Berlimpahnya informasi dan interpretasi yang tepat, semuanya ada di aplikasi Sina Finance.